הפיקוח על הביטוח יציג השבוע את המודל הצ'יליאני לחיסכון פנסיוני - שוק ההון - TheMarker
 

אתם מחוברים לאתר דרך IP ארגוני, להתחברות דרך המינוי האישי

טרם ביצעת אימות לכתובת הדוא"ל שלך. לאימות כתובת הדואל שלך  לחצו כאן

תיק מניות

רשימת קריאה

רשימת הקריאה מאפשרת לך לשמור כתבות ולקרוא אותן במועד מאוחר יותר באתר,במובייל או באפליקציה.

לחיצה על כפתור "שמור", בתחילת הכתבה תוסיף את הכתבה לרשימת הקריאה שלך.
לחיצה על "הסר" תסיר את הכתבה מרשימת הקריאה.

לרשימת הקריאה המלאה לחצו כאן

הפיקוח על הביטוח יציג השבוע את המודל הצ'יליאני לחיסכון פנסיוני

המודל מאפשר לבנות מספר מסלולי השקעה שונים, בהתאם לפרופיל הסיכון לגיל החוסך

8תגובות

הפיקוח על הביטוח במשרד האוצר, צפוי להציג השבוע את המודל הצ'יליאני - כמעט 4 שנים לאחר שהתקבלה ההחלטה בפיקוח על הביטוח לעבור אליו. המודל, הנקרא "המודל החכם", מתאים את הרכב תיק ההשקעות לגיל החוסך והוא אחד הלקחים החשובים של המשבר הפיננסי של 2008.

כיום, כמעט כל החוסכים לפנסיה חוסכים יחד בתיקי חיסכון משותפים (הנקראים "מסלול כללי"). תיקי הענק הללו משקיעים את נכסיהם לפי ממוצע הצרכים של החוסכים - יש בהם גם מניות, גם אג"ח מדינה, גם אג"ח חברות וגם השקעות לא סחירות במעורבב.

הבעיה היא, שבכך חוטאים התיקים הללו לצרכים האמיתיים של החוסכים - הצורך של חוסכים צעירים להשקיע בעיקר במניות, מאחר שאין להם בעיה להיחשף לסיכון הגבוה של שוק המניות (יש להם די זמן להתאושש מכל מפולת).

לעומת זאת, הצורך של חוסכים מבוגרים להקטין סיכון, כדי שלא להקלע למצב כמו זה של ספטמבר 2008 - מפולת ענקית ערב הפרישה לפנסיה - ולהשקיע בעיקר באג"ח ממשלתיות.

המשבר הפיננסי של 2008 המחיש את חשיבות שינוי הרכב תיק ההשקעות הכללי: בעקבות המשבר וקריסת הבורסות נרשמו הפסדים כבדים בחיסכון הפנסיוני והדבר הביא לבהלה בקרב החוסכים. חוסכים רבים, המחזיקים בקופות גמל נזילות (לאחר תום מועד החיסכון של 15 שנה, כפי שהיה בעבר), נבהלו ומיהרו למשוך את הכסף מהקופות בכלל, או להעביר את הכסף לאפיקים סולדיים במטרה להקטין סיכון.

בכך, אותם חוסכים גם החריפו את המפולת בבורסה וגם קיבעו לעצמם הפסדים אדירים בחיסכון הפנסיוני - בעיקר כשכמה חודשים לאחר מכן שוקי ההון התאוששו וההפסדים הפכו לרווחים גדולים.

כתוצאה מהבהלה ובנסיון להרגיע את החוסכים המבוהלים, נאלצה המדינה בשלהי 2008 לפרוש רשת בטחון לחוסכים מבוגרים. הרשת, בסופו של דבר, לא הופעלה בשל התאוששות השווקים - אך באוצר חששו בזמנו מפני עלויות כבדות שיהיו להפעלתה.

האירוע כולו היה ככל הנראה נחסך, גם מהחוסכים וגם מהמדינה, לו היה קיים כאן מודל צ'יליאני - מודל של התאמת תיק החיסכון בפנסיה לגיל החוסך. זה בדיוק מה שמציע המודל: לבנות מספר מסלולי השקעה שונים, כאשר כל מסלול מתאים את פרופיל הסיכון לגיל החוסך. חשיבותו של המודל היתה אחד מלקחי המשבר, אלא שמאז ועד השבוע לא הצליח הפיקוח לגבש אותו סופית.



תגובות

דלג על התגובות

בשליחת תגובה זו הנני מצהיר שאני מסכים/מסכימה עם תנאי השימוש של אתר TheMarker

סדר את התגובות

כתבות ראשיות באתר

כתבות שאולי פיספסתם

*#