אורה קורן עם נציגת אדם טבע ודין: "צריך להקים ועדת ששינסקי ב'" - שוק ההון - TheMarker
 

אתם מחוברים לאתר דרך IP ארגוני, להתחברות דרך המינוי האישי

טרם ביצעת אימות לכתובת הדוא"ל שלך. לאימות כתובת הדואל שלך  לחצו כאן

תיק מניות

רשימת קריאה

רשימת הקריאה מאפשרת לך לשמור כתבות ולקרוא אותן במועד מאוחר יותר באתר,במובייל או באפליקציה.

לחיצה על כפתור "שמור", בתחילת הכתבה תוסיף את הכתבה לרשימת הקריאה שלך.
לחיצה על "הסר" תסיר את הכתבה מרשימת הקריאה.

לרשימת הקריאה המלאה לחצו כאן
צפו בראיון

אורה קורן עם נציגת אדם טבע ודין: "צריך להקים ועדת ששינסקי ב'"

האוצר מודה שההסדר עם משפ' עופר יביא רק חצי ממה שדיווח ■ טען אתמול כי יגדל לעד 57% ■ הסיבה העיקרית להבדל: האוצר כלל גם הכנסות מדיווידנד

156תגובות

בעקבות חשיפת TheMarker: משרד האוצר מודה כי הנתונים שהציג במסיבת העיתונאים שלשום לגבי הנתח של הממשלה ברווחי כיל היו שגויים, וכי הנתונים האמיתיים נמוכים הרבה יותר.

בשקף שהציגו שלשום באוצר נטען כאילו נתח הממשלה (Government Take) מרווחי כיל כיום הוא 36.5%, והוא צפוי לגדול ל-49.2%-57.2% בעקבות הסכם הפשרה עם החברה וכתוצאה משינויי מסים שנעשו בשנים האחרונות (הוצאתה של כיל מחוק עידוד השקעות הון, העלאת המס על דיווידנד). בפועל, נתח הממשלה מרווחי כיל כיום הוא 18.5%, והוא צפוי לגדול לאחר יישום ההסכם ל-25%-33.5% בלבד - שיעור נמוך בהרבה מהנתונים שהציג האוצר שלשום.

אפלבאום תומר

הסיבה העיקרית להבדל בנתונים היא שהאוצר כלל בהם גם הכנסות מדיווידנד. כמו כן, עדיין לא ידוע מה יהיה שיעור מס החברות הסופי שתשלם כיל, לאחר שהיא הוצאה מחוק עידוד השקעות הון.

פרשנות: שקשוקה 2 // איתן אבריאל

הצגת נתח הממשלה המקסימלי ברווחי כיל כ-57%, העמידה את הסכם הפשרה שחתם עליו האוצר באור מחמיא. נתח הממשלה ברווחי חברות הגז, למשל, בעקבות המלצות ועדת שישינסקי, צפוי להגיע לעד 62% - שיעור דומה לכאורה לזה שסוכם עם כיל. אלא שההשוואה, כאמור, אינה נכונה.

ראשית, רכיב מרכזי בנתח הממשלה ברווחי כיל, כפי שהוצג בשקף, הוא המס על הדיווידנד - 25% מתוך ה-57% - וזאת מאחר שכיל מחלקת את הרוב הגדול של רווחיה כדיווידנדים. אז אמנם הממשלה מקבלת את חלקה במיסוי הדיווידנד של כיל, אלא שבהגדרת המונח "נתח ממשלה" (GT) לא נהוג לכלול הכנסות ממיסוי דיווידנדים. גם המלצות ועדת ששינסקי לא כללו חישוב הכנסות מדיוודנדים.

זאת ועוד, האוצר טעה גם בהערכת הכנסות המדינה מתמלוגים בעקבות ההסכם. כיום כיל משלמת תמלוגים של 5% על כל תפוקת האשלג שלה. בהסכם נקבע כי כיל תמשיך לשלם 5% על תפוקה של עד 1.5 מיליון טונה אשלג, ותמלוגים של 10% על שאר התפוקה (4.2 מיליון טונה). ממוצע התמלוגים החדש של כיל, לפיכך, צפוי להסתכם ב-8.2% מהמכירות.

כהן מגן גילי

בנתונים שהציג האוצר נכללה אמנם הערכת תמלוגים חדשה של 8.2%, אבל במצב הקיים הוצג כי שיעור התמלוגים המשולם על ידי כיל הוא רק 3.5% מהמכירות. בפועל היקף התמלוגים המשולם על ידי כיל נמוך ב-30% מהשיעור הרשמי, וזאת בשל העמסת הוצאות שונות על גבי התמלוגים (וזאת עוד לפני טענות המדינה, כי כיל מתחמקת מתשלום של תמלוגים על מלוא הכנסותיה האמיתיות).

משמע, האוצר הציג את המצב הקיים עם שיעור התמלוגים בפועל, ואת המצב העתידי עם שיעור התמלוגים התאורטי - לפני ההפחתות שונות. בהנחה שכיל תמשיך לשלם רק 70% משיעור התמלוגים שנקבע לה, הרי ששיעור התמלוגים העתידי צריך להיות 5.7% ולא 8.2%.

לעומת שתי הטעויות האלה ששיפרו דרמטית את הצגת נתח התמלוגים שתקבל הממשלה, טעה האוצר פעמיים גם לרעתו. כך, הוא הציג את מס החברות המירבי על 24% במקום 25%. בנוסף, האוצר חיבר בין ההכנסות מתמלוגים (הנגבים מההכנסות) להכנסות ממסים (הנגבים מהרווח). מדובר בשני נתונים שונים, שהחיבור ביניהם צריך היה להיעשות על בסיס של מכנה משותף - תשלומים למדינה מתוך הרווח. העברת ההכנסות מהתמלוגים לבסיס של רווח צפויה להגדיל מאוד את נתח המדינה בסעיף זה.

באוצר אמרו אתמול כי נתח הממשלה המקובל בעולם בתחום האשלג נמוך משמעותית מנתח הממשלה המקובל בעולם בתחום הנפט והגז. לטענת האוצר, נתח הממשלה לפי הסכם הפשרה גבוה מזה הנגבה בבריטניה, שגם בה יש לכיל מפעל. עם זאת, הנתח שתקבל המדינה יהיה נמוך מזה הנגבה בקנדה ממתחרתה של כיל, חברת פוטאש הקנדית.

יו"ר מפלגת העבודה, שלי יחימוביץ', אומרת כי הנתונים השקריים והמגוכחים שמסר האוצר בדבר החלק לכאורה שתקבל המדינה מאוצרות הטבע של ים המלח, הם מעילה קשה בחובתה של המדינה כלפי הציבור. "האוצר אמור להיות שומר הסף של אוצרות המדינה ולא לאפשר ביזה שלהם ברשות החוק. כעת עולה כי ההסכם שנעשה במחשכים בלי ביקורת ציבורית, משמר את אוצרות המדינה בידי משפחת עופר וגוזל מהציבור את החלק המגיע לו. נוכח התנהלות זאת יש לשקול ברצינות, החזרת ים המלח והזיכיונות סביבו לידי המדינה עד לייצוב המצב".

הרשמה לניוזלטר

הירשמו עכשיו: עדכונים שוטפים משוק ההון בישראל ישירות למייל

ברצוני לקבל ניוזלטרים, מידע שיווקי והטבות


תגובות

דלג על התגובות

בשליחת תגובה זו הנני מצהיר שאני מסכים/מסכימה עם תנאי השימוש של אתר TheMarker

סדר את התגובות

כתבות ראשיות באתר

כתבות שאולי פיספסתם

*#