המוסדיים: חלוקת הדיווידנדים של דלק תקשה על חובותיה - שוק ההון - TheMarker
 

טרם ביצעת אימות לכתובת הדוא"ל שלך. לאימות כתובת הדואל שלך  לחצו כאן

תיק מניות

רשימת קריאה

רשימת הקריאה מאפשרת לך לשמור כתבות ולקרוא אותן במועד מאוחר יותר באתר,במובייל או באפליקציה.

לחיצה על כפתור "שמור", בתחילת הכתבה תוסיף את הכתבה לרשימת הקריאה שלך.
לחיצה על "הסר" תסיר את הכתבה מרשימת הקריאה.

לרשימת הקריאה המלאה לחצו כאן

המוסדיים: חלוקת הדיווידנדים של דלק תקשה על חובותיה

במכתב ששלחו הקרנות של אי.בי.אי, ילין לפידות ואלטשולר שחם, לנאמני האג"ח של דלק, הם מביעים דאגה שמצב השוק והחברה יקשו עליה בתשלום החובות

15תגובות

>> לנוכח הניסיון המר מ"התספורות" שנעשו בכמה מהחברות במשק, מנסים עתה כמה מהגופים המוסדיים להקדים תרופה למכה. כחלק מאסטרטגיה זו, פנו קרנות הנאמנות של בית ההשקעות אי.בי.אי, וקרנות נאמנות וקופות הגמל של ילין לפידות ואלטשולר שחם, לנאמני סדרות האג"ח של קבוצת דלק במכתב, ובו הם דורשים לקבל הבהרות לגבי מצבה העסקי של הקבוצה.

קרנות הנאמנות וקופות הגמל של בתי ההשקעות הנ"ל מחזיקות במספר מהותי של אג"ח מסדרות י"ג,י"ד , י"ט ו-כ"ב, ופנייתן נעשתה לאחר שקבוצת דלק הודיעה על חלוקת דיווידנד נוסף של 100 מיליון שקל לבעלי מניותיה בתחילת ינואר 2012. ב-2011 חילקה דלק, החברה האחות דלק נדל"ן המצויה בהסדר חוב, דיווידנדים בסכום של כ-500 מיליון שקל, ומאז תחילת 2006 חילקה הקבוצה דיווידנדים בסכום של כ-3 מיליארד שקל, והנהנה העיקרי מחלוקת הדיווידנדים הוא יצחק תשובה, בעל השליטה בקבוצת דלק (כ-65%), שקיבל כ-1.9 מיליארד שקל.

קבוצת דלק פועלת בתחומי האנרגיה, התשתיות, הפיננסים והרכב. מניית החברה איבדה בשנה האחרונה כ-20% והיא נסחרת לפי שווי שוק של כ-8 מיליארד שקל. גם האג"ח של הקבוצה ספגו בחודשים אחרונים ירידות והן נסחרות בתשואות לפדיון של עד ל-10% - תשואות העלולות להקשות על דלק במיחזור חובותיה. דלק אמורה לפרוע התחייבויות בסכום של כמיליארד שקל ב-2012.

אמנם לדלק ישנה יתרת רווחים חיובית ראויה לחלוקה, מזומנים בסכום של כ-1.4 מיליארד שקל, וכמו כן המניות של כל החברות-הבנות אינן משועבדות. ואולם החלוקה האגרסיבית של הדיווידנדים בשנים האחרונות - לצד האפשרות כי הרווח החשבונאי שצפוי להירשם בעקבות העסקה לרכישת הבעלות בשותפות חיפושי הגז והנפט כהן פיתוח מגיע ליותר מ-2 מיליארד שקל - צורכי המזומנים של תשובה מגבירים את החשש מפני חלוקות גבוהות נוספות.

"פנייה זו הנה לצורך נקיטת אמצעים על ידיכם כנאמנים לסדרות האג"ח, לרבות לצורך פנייה לחברה לקבלת מידע נוסף, וכן במידת הצורך - ועל בסיס המידע שיתקבל - בחינת הצורך בהעמדה לפירעון מיידי או לחלופין כינוס אסיפת מחזיקי האג"ח לצורך דיון בהעמדה לפירעון מיידי של אג"ח או חלקן בשל קרות אירוע המהווה פגיעה מהותית ו/או יכול לגרום לפגיעה מהותית בזכויות מחזיקי האג"ח, באופן שקיים סיכון ממשי שהחברה לא תעמוד בהתחייבויותיה כלפי מחזיקי האג"ח", כותב עו"ד זיו ארז משרד עוה"ד בן נפתלי, ארז, זהבי ושות', המייצג את המחזיקים בסדרות האג"ח, לנאמני סדרות האג"ח של קבוצת דלק, הרמטיק נאמנות, כלל פיננסים, גפני ואורורה פידליטי.

"לחברה יש היקף חובות אדיר, ויש להיערך לפירעונות מבעוד מועד. היקף החובות מסתכם ב-9.85 מיליארד שקל (ריבית + קרן), ובחלקו הגדול (כשני-שלישים) צמוד למדד, כשגם לחברה-הבת, דלק אנרגיה, יש חוב של כ-1.4 מיליארד שקל".

עו"ד ארז מוסיף: "מבנה החוב של דלק מכיל רמת מינוף גבוהה ובולט במיוחד לרעה על רקע הרגישות לסיכון שבתחומי פעילות השקעות הליבה שלה. החברה גם סובלת מהרעה מתמשכת ושיטתית בדירוג החוב שלה... "קיים חשש סביר לעניין יכולתה של החברה לעמוד בהתחייבויותיה כלפי מחזיקי האג"ח".

הרשמה לניוזלטר

הירשמו עכשיו: עדכונים שוטפים משוק ההון בישראל ישירות למייל

ברצוני לקבל ניוזלטרים, מידע שיווקי והטבות


תגובות

דלג על התגובות

בשליחת תגובה זו הנני מצהיר שאני מסכים/מסכימה עם תנאי השימוש של אתר TheMarker

סדר את התגובות

כתבות ראשיות באתר

כתבות שאולי פיספסתם

*#