סקירת המקרו של הראל: ירידה מפתיעה במדד המחירים - זירת היועצים - TheMarker
 

אתם מחוברים לאתר דרך IP ארגוני, להתחברות דרך המינוי האישי

טרם ביצעת אימות לכתובת הדוא"ל שלך. לאימות כתובת הדואל שלך  לחצו כאן

תיק מניות

רשימת קריאה

רשימת הקריאה מאפשרת לך לשמור כתבות ולקרוא אותן במועד מאוחר יותר באתר,במובייל או באפליקציה.

לחיצה על כפתור "שמור", בתחילת הכתבה תוסיף את הכתבה לרשימת הקריאה שלך.
לחיצה על "הסר" תסיר את הכתבה מרשימת הקריאה.

לרשימת הקריאה המלאה לחצו כאן

סקירת המקרו של הראל: ירידה מפתיעה במדד המחירים

האינפלציה ב-12 החודשים האחרונים עומדת על 2.6%, אך הראל צופים כי תרד בחודשים הקרובים אל מתחת למרכז יעד האינפלציה (2.0%)

מדד המחירים הפתיע וירד בנובמבר ב-0.1%. הצפי שלנו עמד על עלייה של 0.1% וממוצע וחציון התחזיות חזו עלייה של 0.2%. יחסית לתחזיות שלנו, הייתה הפתעה קלה כלפי מטה במחירי הדיור, המזון, והתחבורה. מחירי הדירות בבעלות ירדו ב-0.9%. האינפלציה ב-12 החודשים האחרונים עומדת על 2.6%, אך צפויה להערכתנו לרדת בחודשים הקרובים אל מתחת למרכז יעד האינפלציה (2.0%).

בנתוני מאזן התשלומים לרבעון השלישי של 2011 נרשם עודף די מפתיע בחשבון השוטף בסך 0.6 מיליארד דולר, לאחר גירעון של 0.3 מיליארד דולר ברבעון הקודם (גירעון מתון יותר מהאומדן הקודם). ברבעון השלישי נרשם גירעון קטן יותר בחשבון הסחורות ובחשבון ההכנסות ועודף גדול יותר בחשבון השירותים. העודף בחשבון השוטף בארבעת הרבעונים האחרונים מסתכם ב-0.8% תוצר, ירידה משמעותית לעומת עודף של 2.9% תוצר ב-2010 ו-3.6% תוצר ב-2009.

צעיר בוחר מוצר בסופר

בהשקעות תושבי חו"ל בניירות ערך ישראלים סחירים, נרשמה ירידה ניכרת של 1.7 מיליארד דולר, הנובעת ממימוש נטו במק"מ (מלווה קצר מועד) ובמניות. השקעות תושבי ישראל בניירות ערך סחירים בחו"ל ירדו ב-1.0 מיליארד דולר, בהמשך לירידה של 0.4 מיליארד דולר ברבעון הקודם.

מאזן הנכסים וההתחייבויות של המשק כלפי חו"ל (International Investment Position) הסתכם בסוף ספטמבר 2011 בעודף של נכסים על ההתחייבויות בסך 15.2 מיליארד דולר. זהו גידול בנכסים בהשוואה לסוף ספטמבר 2010, בו נרשם עודף נכסים על התחייבויות בסך 0.2 מיליארד דולר בלבד.

האינדיקטורים לפעילות באוקטובר היו מעורבים, עם גידול נאה בייצור התעשייתי אך עם ירידה חדה ביצוא השירותים. הייצור התעשייתי גדל ב-2.5% באוקטובר וב-5.5%  ב-12 החודשים האחרונים. פדיון ענפי המשק גדל ב-0.5% באוקטובר ו-0.1% ב-12 החודשים האחרונים. יצוא השירותים (ללא חברות בזנק, במונחים דולריים) ירד בשיעור חד של 14% באוקטובר וב-11% ב-12 החודשים הארחונים.

הציפיות לאינפלציה, על פי חישובי בנק ישראל, עמדו בממוצע בין אמצע נובמבר לאמצע דצמבר על 2.0% לשנה הראשונה, 2.4% לשנה השנייה ו-2.5% לשנה השלישית ואילך. הנתונים מסמנים עלייה בציפיות לאינפלציה לשנה הראשונה ולשנה השנייה לעומת החודשים הקודמים.

ארה"ב

הבנק הפדרלי הותיר את הריבית ללא שינוי ולא ביצע הרחבה כמותית נוספת, בניגוד לתקוות של חלק מהמשקיעים. בהודעה נאמר שאף על פי המשבר באירופה, הכלכלה ממשיכה לצמוח, אם כי בקצב מתון, והריבית צפוייה להישאר ברמה נמוכה מאוד עד למחצית שנת 2013.

מדד המחירים לצרכן נותר ללא שינוי בנובמבר, והאינפלציה עמדה על 3.4%, מתחת לצפי. לעומת זאת, מדד הליבה עלה ב-0.17% ואינפלציית הליבה עמדה על 2.2% מעל לצפי.

אירופה

היורו נחלש בשבוע האחרון ב-2% אל מול הדולר והגיע לרמה הנמוכה ביותר מאז ינואר השנה. משבר החוב באירופה, אי הוודאות שמתלווה אליו והמיתון הצפוי ב 2012 בגוש היורו תורמים להיחלשות המטבע.

היצור התעשייתי ירד בשיעור מזערי של 0.1% באוקטובר, לאחר ירידה של 2% בספטמבר. ב-12 החודשים האחרונים גדל הייצור ב-1.3% בלבד.

מדד מנהלי הרכש עמד על 47.9 נקודות בדצמבר, על פי האומדן הראשוני. הנתון היה מעל לצפי אך הקריאה הייתה זה החודש הרביעי ברציפות מתחת ל-50 נקודות, כלומר התכווצות בפעילות.

איטליה הנפיקה אג"ח ל-5 שנים עם ביקוש מירבי אך בתשואת של 6.47%, שיא של 14 השנים האחרונות. במקביל, תכנית הצנע הרחבה - העלאות מיסים, קיצוצים במשרדים ממשלתיים, העלאת גיל הפרישה וכו' בסך 33 מיליארד יורו - עברה אישור בבית התחתון של הפרלמנט.


 



תגובות

דלג על התגובות

בשליחת תגובה זו הנני מצהיר שאני מסכים/מסכימה עם תנאי השימוש של אתר TheMarker

סדר את התגובות

כתבות ראשיות באתר

כתבות שאולי פיספסתם

*#