מגדל שוקי הון ממליצים על שיכון ובינוי: "בית טוב לבנות עליו" - שוק ההון - TheMarker
 

טרם ביצעת אימות לכתובת הדוא"ל שלך. לאימות כתובת הדואל שלך  לחצו כאן

תיק מניות

רשימת קריאה

רשימת הקריאה מאפשרת לך לשמור כתבות ולקרוא אותן במועד מאוחר יותר באתר,במובייל או באפליקציה.

לחיצה על כפתור "שמור", בתחילת הכתבה תוסיף את הכתבה לרשימת הקריאה שלך.
לחיצה על "הסר" תסיר את הכתבה מרשימת הקריאה.

לרשימת הקריאה המלאה לחצו כאן

מגדל שוקי הון ממליצים על שיכון ובינוי: "בית טוב לבנות עליו"

" תשואת הדיבידנד צפויה להיות כ 8% בשנת 2012 ; מותירים את המצלת הקנייה ולאור שמרנות וגידול בסיכון מפחיתים את מחיר היעד ל 9 שקל"

תגובות

"פרופיל פעילותה היזמי של שיכון ובינוי, ביחד עם הקיפאון בשוק המגורים בישראל לצד המצב בשווקי ההון, מפעילים לחצים שליליים על שוויה של החברה בבורסה", טוען אדר עציוני, אנליסט הנדל"ן של מגדל שוקי הון.

לדבריו, פעילות הקבוצה כרוכה בלא מעט סיכונים, אולם היותה מובילה, יתרון לגודל ואיתנות פיננסית, לצד יכולת השבחה, עומדים לזכותה בית טוב, גם בשל העובדה כי היא ממשיכה להציג שיפור בפעילותה לאורך השנים.

ניר קידר

עציוני צופה כי שיכון ובינוי תחלק דיווידנד של 8% בשנת 2012. כמו כן, הוא צופה כי לקופת החברה יתווספו למעלה מ-1.1 מיליארד שקל בתקופה הקרובה מהשלמת עסקות בדרך אר. ובקניון עיר הימים, שיעזרו לחברה לצלוח תקופות קשות ואתגרים הנמצאים לפתחה והופכים אותה ל"בית טוב לבנות עליו", לדבריו.

לשיטתו, גם בגישה השמרנית חלק לא מועט מהפעילויות הקיימות לא מקבלות ביטוי הולם בשווי החברה הנסחרת עם נכיון של כ-30% על שוויה הכלכלי. עציוני מותיר את המלצת הקנייה לחברה, ולאור השמרנות הנדרשת בימים הללו עקב המצב בשווקים והגידול בסיכון מפחית את מחיר היעד ל-9 שקלים למניה.

ההאטה במכירת דירות בישראל, לא פסחה על שיכון ובינוי, רמת המכירות ירדה מהותית במחצית השנייה של 2011, והצפי ל-2012 איננו חיובי, כשבנוסף ישנה ציפיה גם לירידת מחירים.

לדבריו, שיכון ובינוי מגיעה מוכנה למשבר, שכן לחברה בנק קרקעות פרטי הגדול בארץ, שרובן קרקעות היסטוריות שנקנו ללא מינוף, המאפשרים לשיכון ובינוי גמישות לבניית פרויקטים חדשים .

עוד מוסיף עציוני כי המותג החזק מעמיד את החברה בפוזיציה נוחה יחסית אל מול ההאטה. כך שאיתנותה הפיננסית תאפשר לה לנצל הזדמנויות לרכישת קרקעות לפיתוח עתידי במחירים נוחים יותר.

עציוני לא צופה שאם המשבר יחריף שיכון ובינוי לא תפגע, אך לדבריו "גם תחזיותינו הפסימיות ביותר, מראות שהשווי הנוכחי מגלם קטסטרופה גדולה מדי".

לעניין פרויקטי סולל בונה - לדבריו הזכייה האחרונה בפרויקט בניגריה מצביעה על יכולתה של החברה להשיג יתרון על מתחרותיה עקב ניסיון רב שנים על אף אי הוודאות הקיימת בעולם. עציוני בונה על כך שמרבית הכספים המממנים פרויקטי תשתיות מגיעים לרוב מגופים בינלאומיים עם תקציבים מובטחים, מה שישמש כרית ביטחון אל מול החרפת התחרות ועליית סיכון אפשרית.

עציוני רואה כמנועי צמיכה מרכזיים פרוייקטי זכיינות בהם מחזיקה החברה והוא צופה רווחי הון נוספים. אירועים מרכזיים העומדים על הפרק הינם מימוש ההחזקה בדרך ארץ (25.5%), תמורת כ-773 מיליון שקלים.

מכירת חלק החברה (50%) בקניון עיר ימים (עשויה להתקל בקשיי הרגולטור) ומימוש נכסים מניבים נוספים. הנפקת שיכון ובינוי נדל"ן שמתרחקת כעת לאור מצב השווקים הנוכחי, שווי שיכון ובינוי נדל"ן עומד על כ-2.6 מיליארד שקל להערכתו. לדבריו, לאור חשש המשקיעים כי שניים מתוך השלושה הנ"ל לא יתממשו בזמן הקרוב, מניית שיכון ובינוי מגמגמת.

כדאי לנצל את העיתוי להגדלת האחזקות.

הרשמה לניוזלטר

הירשמו עכשיו: עדכונים שוטפים משוק ההון בישראל ישירות למייל

ברצוני לקבל ניוזלטרים, מידע שיווקי והטבות


תגובות

דלג על התגובות

בשליחת תגובה זו הנני מצהיר שאני מסכים/מסכימה עם תנאי השימוש של אתר TheMarker

סדר את התגובות

כתבות ראשיות באתר

כתבות שאולי פיספסתם

*#