מתנה מסולטן: כלל חיתום תוכל להרוויח 1.2 מ' ש' מהנפקת מודיעין - שוק ההון - TheMarker
 

אתם מחוברים לאתר דרך IP ארגוני, להתחברות דרך המינוי האישי

טרם ביצעת אימות לכתובת הדוא"ל שלך. לאימות כתובת הדואל שלך  לחצו כאן

תיק מניות

רשימת קריאה

רשימת הקריאה מאפשרת לך לשמור כתבות ולקרוא אותן במועד מאוחר יותר באתר,במובייל או באפליקציה.

לחיצה על כפתור "שמור", בתחילת הכתבה תוסיף את הכתבה לרשימת הקריאה שלך.
לחיצה על "הסר" תסיר את הכתבה מרשימת הקריאה.

לרשימת הקריאה המלאה לחצו כאן

מתנה מסולטן: כלל חיתום תוכל להרוויח 1.2 מ' ש' מהנפקת מודיעין

במהלך יולי, הצליחה כלל לרשום הכנסות של 2.5 מיליון שקל כתוצאה מהנפקה קודמת של החברה ■ כלל חיתום: "מדובר בעמלה נמוכה משמעותית בהשוואה להנפקות דומות"

תגובות

מודיעין אנרגיה, שבשליטת צחי סולטן, יצאה היום (ג') להנפקת זכויות לבעלי יחידות ההשתתפות של החברה, במסגרתה היא עשויה לגייס עד כ-288 מיליון שקל. החברה תנפיק שתי סדרות של כתבי אופציות: הסדרה הראשונה (סדרה 8) נמצאת "בתוך הכסף", וצפויה להזרים לקופתה של מודיעין כ-57 מיליון שקל. הסדרה השנייה אינה "בתוך הכסף", אך ניתנת למימוש במשך כשנתיים ועשויה להזרים בעתיד לקופתה של מודיעין 230 מיליון שקל.

עופר וקנין

מלבד גיוס ההון בעבור מודיעין אנרגיה שבשליטתו, סולטן צפוי ליהנות גם בצורה עקיפה מההנפקה, וזאת מאחר שחברת כלל חיתום שבשליטתו (66%) היא שתוביל אותה. במסגרת הגיוס כלל חיתום תקבל "עמלת ייעוץ" של 0.5% מכלל המימושים העתידיים של הזכויות, מה שצפוי להזרים לקופתה הכנסות פוטנציאליות של כ-1.2 מיליון שקל (לא כולל התמורה של מימוש האופציות של בעל השליטה).

מי שיישא בעלויות ההנפקה הם כלל בעלי המניות במודיעין, שמוחזקות ברובן (82%) על ידי הציבור, ובחלקן (18%) על ידי סולטן וקבוצת אי.די.בי. למרות שההנפקה מבוצעת אצל חברה אחות, ולמרות שסולטן הוא הנהנה העיקרי מעמלת ההנפקה, בחירת כלל חיתום כחתם אינה מהווה עסקת בעלי עניין ואינה נדרשת לרוב מקרב בעלי מניות הציבור של מודיעין.

כתוצאה ממימוש הסדרה הראשונה, שנמצאת כאמור "בתוך הכסף", כלל תרוויח כ-240 אלף שקל. המימוש עתידי של הסדרה השנייה, שתקפה למשך שנתיים, עשוי להזרים לקופתה של כלל חיתום כ-960 אלף שקל נוספים. הסבירות למימוש הסדרה הינה גבוהה, וזאת מאחר שלמניית מודיעין סטיית תקן גבוהה כתוצאה מתנודתיות המניה בשוק (בדומה לשאר המניות בתחום הגז והנפט). כך למשל - מחיר המימוש שנקבע לסדרה עומד על 60 אג' לכל זכות, כאשר רק ביולי האחרון נסחרה המניה בשער גבוה מכך.

הנפקת הזכויות מיועדת לכלל בעלי המניות הקיימים במודיעין, כך שאינה דורשת מכלל חיתום כל מלאכת שיווק המאפיינת עבודה רגילה של חתמים. בנוסף לכך, במסגרת ההנפקה לא מתקיים יום מסחר בזכויות, כך שהחתם לא יצטרך לשכנע גורמים חיצונים לרכוש מבעלי יחידות ההשתתפות את הזכויות. בשוק נשמעה ביקורת ביחס לכך: "קשה להסביר למה כלל חיתום זכאית לעמלה בהיקף כזה בגין הנפקת זכויות המגלמות בתוכן מרכיב הטבה לבעלי המניות, כאשר סדרה אחת נמצאת כבר בתוך הכסף וסבירות המימוש שלה היא מאוד גבוהה,  ובשעה שגם לסדרה השנייה סבירות מימוש בהחלט טובה", נאמר.

בנוסף להנפקה הנוכחית, כלל חיתום כבר רשמה בחודש יולי האחרון הכנסות של כ-2.5 מיליון שקל בהנפקה של מודיעין. במסגרת ההנפקה אז נקבעה לכלל חיתום עמלה של 1.75% (עמלה גבוהה מההנפקה הנוכחית). במסגרת המימוש של אופציות סדרה 7, הצליחה מודיעין לגייס כ-144 מיליון שקל, ומתוך הסכום הועברה העמלה למנפיק.

מכלל חיתום נמסר בתגובה: "כלל חיתום הינה חתם מוביל בשוק לרבות בענף הגז והנפט. העמלה הינה בגין הייעוץ, הליווי והשיווק וניתנת כנגד גיוס הון לתוך החברה כתוצאה ממימוש האופציות בפועל.שיעור העמלה הינו נמוך בהשוואה להנפקות דומות שנערכו בעבר".

הרשמה לניוזלטר

הירשמו עכשיו: עדכונים שוטפים משוק ההון בישראל ישירות למייל

ברצוני לקבל ניוזלטרים, מידע שיווקי והטבות


תגובות

דלג על התגובות

בשליחת תגובה זו הנני מצהיר שאני מסכים/מסכימה עם תנאי השימוש של אתר TheMarker

סדר את התגובות

כתבות ראשיות באתר

כתבות שאולי פיספסתם

*#