נובמבר קשה בענף הגמל: הקופות איבדו עד 2.5% - שוק ההון - TheMarker
 

טרם ביצעת אימות לכתובת הדוא"ל שלך. לאימות כתובת הדואל שלך  לחצו כאן

תיק מניות

רשימת קריאה

רשימת הקריאה מאפשרת לך לשמור כתבות ולקרוא אותן במועד מאוחר יותר באתר,במובייל או באפליקציה.

לחיצה על כפתור "שמור", בתחילת הכתבה תוסיף את הכתבה לרשימת הקריאה שלך.
לחיצה על "הסר" תסיר את הכתבה מרשימת הקריאה.

לרשימת הקריאה המלאה לחצו כאן

נובמבר קשה בענף הגמל: הקופות איבדו עד 2.5%

מתחילת השנה איבדו קופות הגמל אחוזים ניכרים מערכן ■ קופת תמר של כלל הפסידה למשקיעים

תגובות

>> מרחק חודש אחד מסיום השנה, ענף הגמל לא מתאושש. את נובמבר סיים הענף עם תשואה שלילית של עד 2.5%. בתשואה השלילית ביותר מחזיקות קופות הגמל שמנהלת הראל - קופת עצמה וקופת תעוז עם תשואה שלילית של 2.4%-2.5%.

הקופות תמר וגפן של כלל ביטוח ממשיכות לבלוט עם תשואות שליליות גבוהות יחסית לשאר הענף - 2%-2.1%. באוגוסט וספטמבר הקטינו תמר וגפן את החשיפה שלהן למניות מרמה של 38%-39% אל מתחת ל-30%. ואולם עם גל האופטימיות שהתעורר לכמה ימים באוקטובר, הן חזרו להגדיל את שיעור החשיפה למניות.

מתחילת השנה הסבה קופת גפן של כלל לחוסכים שלה הפסד של 7.7% - הגבוה בענף. קופת תמר, המנהלת 10.8 מיליארד שקל, הסבה למשקיעים בה הפסד של 7.3% מתחילת השנה.

מנגד מובילות את תשואות 2011 קופות הגמל של בית ההשקעות אלטשולר שחם, שמחזיקות נכון לסוף נובמבר בתשואה שלילית של 0.9%-1.1% בלבד. באלטשולר שחם נהנים בחודשים האחרונים מאסטרטגיה שיישמו בשנים האחרונות, של פיזור גדול להשקעות בחו"ל - מניות ואג"ח. כיום מגיעה החשיפה הזו בקופות שמנהל אלטשולר שחם להיקף של 50% מהנכסים בהן.

גם בנובמבר ההשקעה בחו"ל התבררה כמשתלמת יותר, ובזמן שמדדי המניות בישראל ירדו בשיעורים של 3.5%-4.5%, בחו"ל הם ירדו פחות. מדד S&P 500 ירד בכ-0.5%, ואילו דאו ג'ונס אף הוסיף 0.76%.

יאיר לוינשטיין, מנכ"ל קופות הגמל של אלטשולר שחם מפרט: "בנובמבר הכל ירד, לא היה אפיק שלא ירד, אפילו האג"ח הממשלתיות ירדו. מה שמוביל אותנו זו החשיפה לחו"ל, ולא מדובר רק במניות אלא גם באג"ח קונצרניות. זו המומחיות שלנו. במניות הרבה יותר קל לצאת לחו"ל, הרבה קונים חוזים עתידיים על מדדים וזהו. לעומת זאת באג"ח, השקעה בחו"ל יותר קשה - ודורשת מומחיות".

מי שלא גידר בהשקעה לחו"ל את החשיפה למט"ח נהנה גם מהתחזקות של 2.4% בדולר והתחזקות מתונה יותר, של 0.84%, ביורו. גם כאן נהנו הקופות של אלטשולר שחם, שמחזיקות בחשיפה דולרית לא קטנה של 9%.

לוינשטיין מוסיף כי החשיפה לחו"ל מתמקדת במניות ואיגרות חוב של חברות מערביות שעיקר היצוא שלהן הוא למדינות מתפתחות כמו סין: "גם אם יהיה בסין משבר כזה או אחר - אי אפשר להתעלם מהגודל שלה. אנחנו מקפידים לבחור גם חברות שמחלקות דיווידנד, כאלה שהן יחסית חסינות במשברים".

לסיכום הוא אומר כי "למרות ההצלחה של אסטרטגיית הפיזור לחו"ל, אין בכוונת החברה להגדיל עוד יותר את החשיפה לחו"ל, כשהיקף החשיפה העכשווי של כ-50% מהתיקים הוא די מספק".

בהסתכלות ארוכת טווח על התשואה שהושגה בשלוש השנים האחרונות, מובילות קופות הגמל של בית ההשקעות אנליסט, עם תשואה מצטברת מרשימה של 61%-66%. הקופות של אנליסט נהנו בעיקר מה"ריבאונד" החזק של 2009 שהיה מיד לאחר שנת המשבר 2008. כיום נמצאות הקופות של אנליסט עם היקף מזומנים גבוה והיקף חשיפה למניות שהוא נמוך יחסית לאחרים - פחות מ-25%, לעומת יותר מ-30% ברוב החברות המתחרות.

במקום השני בשלוש השנים האחרונות מדורגות הקופות של ילין לפידות עם תשואה מצטברת של 59%. קופות ילין לפידות בולטות גם ב-2011, כשהן מחזיקות בתשואה שלילית יחסית נמוכה של 1.5%-1.9% וממוקמות במקום השני אחרי הקופות של אלטשולר שחם.

הרשמה לניוזלטר

הירשמו עכשיו: עדכונים שוטפים משוק ההון בישראל ישירות למייל

ברצוני לקבל ניוזלטרים, מידע שיווקי והטבות


תגובות

דלג על התגובות

בשליחת תגובה זו הנני מצהיר שאני מסכים/מסכימה עם תנאי השימוש של אתר TheMarker

סדר את התגובות

כתבות ראשיות באתר

כתבות שאולי פיספסתם

*#