"כשמחירי השכירות יורדים אפשר לחגוג - למזלנו סעיף עלות מסיבות ירד" - שוק ההון - TheMarker
 

אתם מחוברים לאתר דרך IP ארגוני, להתחברות דרך המינוי האישי

טרם ביצעת אימות לכתובת הדוא"ל שלך. לאימות כתובת הדואל שלך  לחצו כאן

תיק מניות

רשימת קריאה

רשימת הקריאה מאפשרת לך לשמור כתבות ולקרוא אותן במועד מאוחר יותר באתר,במובייל או באפליקציה.

לחיצה על כפתור "שמור", בתחילת הכתבה תוסיף את הכתבה לרשימת הקריאה שלך.
לחיצה על "הסר" תסיר את הכתבה מרשימת הקריאה.

לרשימת הקריאה המלאה לחצו כאן

"כשמחירי השכירות יורדים אפשר לחגוג - למזלנו סעיף עלות מסיבות ירד"

אמיר כהנוביץ': "הירידה החדה בסעיף שירותי הדיור בבעלות זעזעה את מדד נובמבר" ■ כלכלני המקרו צופים כי המדד השלישי יתמוך בהמשך הורדות ריבית מצד בנק ישראל

7תגובות

"התחזית אמנם יותר נמוכה מהקונצנסוס, אבל זו לא הפתעה דרמטית", אומר מיכאל שראל, הכלכלן הראשי של קבוצת הראל, על רקע נתוני המדד. שראל צפה טרם פרסום הנתון עלייה מתונה של 0.1%.

"בשלושה סעיפים התוצאה בפועל היתה נמוכה ממה שציפינו: הדיור, התחבורה והמזון", אומר שראל. "מחירי הדיור, שהם הדבר המשמעותי ביותר, ירדו בעיקר בשל השפעות עונתיות אבל לא רק. עם זאת, אנחנו עדיין חושבים שהמגמה של מחירי השכירות היא מגמת עלייה".

סעיף המזון, שעלה ב-0.2%, היתה נמוכה מהצפוי אך שראל לא סבור שמדובר על השפעות של המחאה החברתית. "עיקר ההשפעה של המחאה היתה על מחירי המזון וההלבשה וההנעלה, אבל היא מיצתה את עצמה ביולי, אוגוסט וספטמבר. המחירים אמנם לא חזרו לרמתם מלפני המחאה והם לא צפויים לחזור לשם, אבל לא נראה ירידות נוספות כתוצאה מהמחאה", אמר שראל.

להערכתו, המדד השלישי מגביר את הסיכויים להורדת ריבית בהחלטה הקרובה של בנק ישראל והם עומדים היום על 50%. "כשמסתכלים על המדד כולו זה עשוי ללמד על אינפלציה נמוכה ממה שחשבנו. לפני המדד הסיכוי להעלאת ריבית היתה נמוכה, וגם היום יכול להיות שבנק ישראל יחכה כדי לראות אם מדובר על מגמה", אמר שראל.

כהנוביץ: זעזוע במדד

"הירידה החדה בסעיף שירותי הדיור בבעלות זעזעה את מדד נובמבר ומשכה אותו לאזור בלתי צפוי לחלוטין" אמר אמיר כהנוביץ, כלכלן המקרו הראשי של כלל פיננסים.

"מאז שנת 2008, רוב חוזי השכירות אינם צמודים לדולר ולכן תחזית חודשית לגבי מחיריהם הפכה לכמעט בלתי אפשרית. כך נותרים המשקיעים חשופים לאי ודאות גדולה מבחינת ציפיות האינפלציה בטווח הקצר", הוסיף כהנוביץ. עם זאת, הוא מוסיף, בטווח הארוך התנודתיות במחירים מתכנסת בחזרה לקו המגמה.

בניגוד לסוף 2010, בו סעיף הדיור עלה וירד לסירוגין, היום ייתכן שהמצב שונה. "היום, בניגוד לאז, ישנם גם סימנים להתקררות שוק הנדל"ן, ועלייה בהיצע הדיור, מה שמעלה את הסיכוי שמדובר בהתקררות פרמננטית בסעיף הדיור", אמר כהנוביץ.

"זהו אולי אחד המדדים המפתיעים ביותר בתקופה האחרונה והוא צפוי להערכתנו להכניס את בנק ישראל לחשיבה מחודשת. בנק ישראל יוכל כעת, ביתר קלות, להוריד את הריבית ולא מן הנמנע שאם השקל ימשיך להתחזק עד להחלטה ומחירי הסחורות להתייצב, נראה את בנק ישראל מוריד את הריבית כבר בסוף החודש".

כלכלני לידר שוקי הון אומרים אף הם כי מדד נובמבר הנמוך תומך בהמשך הורדת ריבית על ידי בנק ישראל. הריבית, הם סבורים, תרד ל- 2.25% עד סוף רבעון א' 2012 ואולי אף פחות.

גם אלכס זבז'ינסקי, כלכלן המקרו הראשי של בית ההשקעות דש, מעריך כי ירידה במדד המחירים, ובעיקר ירידה במחירי הדירות, מאפשרת לבנק ישראל להמשיך ולהוריד את הריבית. את הירידה הוא מעריך נראה כבר בהחלטה הקרובה לרמה של 2.5%. להערכתו, מחירי שכר הדירה דווקא צפויים להתייצב ואף לעלות בעקבות הביקושים של הרוכשים הפוטנציאליים "שיושבים על הגדר" בהמתנה לירידה משמעותית יותר במחירי הדירות.

זבז'ינסקי מתייחס גם לירידה במחירי הדירות, שלא נכללת במדד עצמו. "ירידה במחירי הדירות מצביעה על כך שמוכרי הדירות מתחילים "להישבר". לאור סימני ההאטה הניכרים בפעילות המשק, מחירי הדירות ימשיכו לרדת גם בחודשים הקרובים", אומר זבז'ינסקי.

בלומברג

הרשמה לניוזלטר

הירשמו עכשיו: עדכונים שוטפים משוק ההון בישראל ישירות למייל

ברצוני לקבל ניוזלטרים, מידע שיווקי והטבות


תגובות

דלג על התגובות

בשליחת תגובה זו הנני מצהיר שאני מסכים/מסכימה עם תנאי השימוש של אתר TheMarker

סדר את התגובות

כתבות ראשיות באתר

כתבות שאולי פיספסתם

*#