דלק נדל"ן והפניקס עלולות להפסיד שוב בגלל אלקטרה נדל"ן - שוק ההון - TheMarker
 

אתם מחוברים לאתר דרך IP ארגוני, להתחברות דרך המינוי האישי

טרם ביצעת אימות לכתובת הדוא"ל שלך. לאימות כתובת הדואל שלך  לחצו כאן

תיק מניות

רשימת קריאה

רשימת הקריאה מאפשרת לך לשמור כתבות ולקרוא אותן במועד מאוחר יותר באתר,במובייל או באפליקציה.

לחיצה על כפתור "שמור", בתחילת הכתבה תוסיף את הכתבה לרשימת הקריאה שלך.
לחיצה על "הסר" תסיר את הכתבה מרשימת הקריאה.

לרשימת הקריאה המלאה לחצו כאן

דלק נדל"ן והפניקס עלולות להפסיד שוב בגלל אלקטרה נדל"ן

הפניקס ודלק נדל"ן רכשו בכ-300 מיליון שקל תיק הלוואות מגובה נכסים של אלקטרה נדל"ן, באמצעות אימפקט קפיטל ■ עקב מחלוקות על ניהול הנכס של אלקטרה נדל"ן, הן כבר מחקו 7.5 מיליון יורו ועשויות למחוק 15 מיליון יורו נוספים

תגובות

>> הנתק בין הפניקס ודלק נדל"ן, שבשליטת יצחק תשובה, לאלקטרה נדל"ן סביב ההלוואה בגין הנכס של אלקטרה בגרמניה מחריף, והגיע לפסים משפטיים באחרונה.

העסקים המשותפים בין החברות האחיות - קבוצת הביטוח והפיננסים הפניקס, המנוהלת בידי אייל לפידות, לבין דלק נדל"ן, המנוהלת בידי ערן מיטל - אינם מסתיימים מתמצים רק ביתרת חוב של כ-65 מיליון שקל שדלק נדל"ן חייבת להפניקס. בעבר הלוותה הפניקס לדלק נדל"ן יותר מ-200 מיליון שקל, ובנוסף לכך נכנסו שתי החברות לעסקה משותפת במערב אירופה.

ביולי 2008, כשהמשבר בשווקים היה בפתח, ביצעו מנכ"ל דלק נדל"ן אז, איליק רוז'נסקי, ומנכ"ל הפניקס אז, יהלי שפי, עסקה שבה רכשו מהבנק השווייצי קרדיט סוויס שלושה נתחי (Trench) הלוואות שהועמדו בידי הבנק לשלושה לווים בסכום כולל של 80.7 מיליון יורו.

לשם העסקה הוקמה חברת אימפקט קפיטל, ששילמה בעבור ההלוואות האלו סכום כולל של 57.3 מיליון יורו, כשכל צד שילם כ-29 מיליון יורו (כ-160 מיליון שקל). ההלוואות היו מסוג נון-ריקורס (שהבטוחה היחידה בגינן היא הנכס עצמו).

מי שנטלו את ההלוואות היו חברות הנדל"ן הישראליות - אלקטרה נדל"ן שבשליטת גרשון זלקינד (שבדומה לדלק נדל"ן מצויה בתקופה מאתגרת והסתבכה עם ירידות שווי הנכסים); רבד של יגאל אהובי בגין הנכסים בגרמניה; וחברת פורד גייט הפרטית בגין נכס מניב בשווייץ.

שלוש ההלוואות שנרכשו הן הלוואות מזנין (גישור) שהיו מגובות בנכסים מניבים בשווייץ ובגרמניה בשטח כולל של כ-240 אלף מ"ר המיועדים למשרדים, מסחר ומלונות עסקים, כשהשוכרים הבולטים בהם היו חברות ענק בינלאומיות, כמו Deutshe Telekom ,AG ו-Swisscom Immobilien.

שוויים של הנכסים המגבים הוערך בסמוך לביצוע העסקה ב-320 מיליון יורו. הנכסים המגבים הניבו ב-2010 דמי שכירות שנתיים של כ-20 מיליון יורו, ודלק נדל"ן והפניקס נהנו מתשלומי ריביות שנתיים בגין ההלוואות בשיעורים של 3%-5%.

דודו בכר

אלא שהמשבר חזר לשווקים, הבנקים סגרו את ברזי האשראי ושווי של הנכסים ממשיך להתכווץ. הדבר פוגע באמות מידה פיננסיות של ההלוואות האלו, וזאת כשמועד הפירעון של שלוש ההלוואות הולך ומתקרב. באפריל 2012 אמורה רבד לפרוע 37 מיליון יורו יחד עם פורד גייט, ובאוקטובר 2012 אלקטרה נדל"ן אמורה לפרוע את החוב באוקטובר 2012.

אלקטרה נדל"ן מסרבת לעסקה

כיום מתברר שהצרות מול ההלוואה של אלקטרה נדל"ן החלו עוד לפני המועד המקורי של פירעון ההלוואה ב-2012. ב-2007 רכשה אלקטרה נדל"ן את פורטפוליו הנדל"ן, שמומן באמצעות הון עצמי של כ-15 מיליון יורו בידי אלקטרה נדל"ן ובהלוואה של כ-120 מיליון יורו בידי זרוע הפיננסית של ג'נרל אלקטריק (GE). הנכס מניב דמי שכירות שנתיים של כ-8 מיליון יורו ונהנה משיעור תפוסה של כ-70%.

לקראת סוף 2010 נעשתה לנכס הערכת שווי, שנקבה לו שווי הוגן של כ-120 מיליון יורו, ואלקטרה נדל"ן מחקה את מלוא הונה העצמי שהושקע בנכס. במקביל, במארס-אפריל 2011 החלה הנהלת אלקטרה נדל"ן לנהל מו"מ מול GE בקשר להסדר חוב חדש שבו הצדדים דיברו על כך שמתוך החוב הכולל שהיה אמור להיפרע בקיץ 2012, ייפרסו כ-100 מיליון יורו לתקופה ארוכה, 10 מיליון יורו יימחקו ו-10 מיליון יורו נוספים תזרים אלקטרה נדל"ן.

עסקה זו הותנתה ככל הידוע באישורים של הגורמים הרלוונטיים ב-GE בלונדון ובניו יורק, וכן בדירקטוריונים של החברות המעורבות. במקביל ניהלה אלקטרה נדל"ן מו"מ עם הפניקס ודלק נדל"ן בקשר לרכישת ההלוואה חזרה מאימפקט קפיטל תמורת 15 מיליון יורו.

אלא שלפי מעורבים במגעים, הדירקטוריונים של החברות הבנות של אלקטרה נדל"ן ביצעו חישובים שונים והגיעו למסקנה כי במקרה של הישארות עם חוב של כ-100 מיליון יורו, בצד תשלום במזומן של 25 מיליון יורו להפניקס, לדלק נדל"ן ול-GE, תיוותר אלקטרה נדל"ן עם נכס המשקף תשואת NOI (הכנסות תפעוליות נטו) של כ-7%. הם לא אישרו לאלקטרה נדל"ן לבצע את העסקה בתנאים האלו, אלא דרשו להוריד את היקף החוב וההזרמות מכ-125 מיליון יורו לכ-100 מיליון יורו. בעקבות כך חזרה אלקטרה נדל"ן ל-GE, להפניקס ולדלק נדל"ן, והודיעה להן שהיא לא תבצע את העסקה.

כל זאת התרחש סביב ספטמבר 2011, כשב-GE כבר החלו בכינוס נכסים של הנכס. אלא ש-GE, הפניקס ודלק נדל"ן תיכננו להשתלט על הנכס, להשביח ולמכור אותו, כך שכל אחד יקבל את חלקו בהלוואה ואף יישארו עודפים.

בינתיים דלק נדל"ן והפניקס מחקו כל אחת כ-7.5 מיליון יורו בגין ההלוואה של אלקטרה נדל"ן, ועלולות בדו"חות השנתיים למחוק את יתרת הסכום. השותפים החלו במגעים עם אהובי על פירעון ההלוואה של רבד.

"הפניקס, דלק נדל"ן ו-GE הציעו לאלקטרה נדל"ן לקחת את המושכות לידיהם, אלא שאלקטרה נדל"ן לא ממש הסכימה לכך, ואף דרשה פיצוי כספי כדי לפנות את הבמה", סיפרו אתמול מקורבים לאימפקט קפיטל. לדבריהם, "אלקטרה נדל"ן מצויה כיום במצב פיננסי מאתגר ותצטרך את שוק ההון. אם היא מתנהלת כך מול הגוף מוסדי גדול כמו הפניקס, לא ברור אם המוסדיים ימהרו לתת לה כסף בעתיד".

כרגע שורר נתק בין הצדדים, כשדלק נדל"ן הוציאה מכתב לאלקטרה נדל"ן, באמצעות עו"ד אמיר ברטוב, שבו היא טוענת כי אלקטרה פעלה בחוסר תום לב, מכרה ללא ידיעתם חלק מהאחזקות לגוף שלישי (איש העסקים ג'יימס לפושניר) ומציגה שורה נוספת של טענות.

הרשמה לניוזלטר

הירשמו עכשיו: עדכונים שוטפים משוק ההון בישראל ישירות למייל

ברצוני לקבל ניוזלטרים, מידע שיווקי והטבות


תגובות

דלג על התגובות

בשליחת תגובה זו הנני מצהיר שאני מסכים/מסכימה עם תנאי השימוש של אתר TheMarker

סדר את התגובות

כתבות ראשיות באתר

כתבות שאולי פיספסתם

*#