אגוד הוריד לדלק רכב ההמלצה, אך מחיר היעד גבוה ב-15% מהשוק - שוק ההון - TheMarker
 

אתם מחוברים לאתר דרך IP ארגוני, להתחברות דרך המינוי האישי

טרם ביצעת אימות לכתובת הדוא"ל שלך. לאימות כתובת הדואל שלך  לחצו כאן

תיק מניות

רשימת קריאה

רשימת הקריאה מאפשרת לך לשמור כתבות ולקרוא אותן במועד מאוחר יותר באתר,במובייל או באפליקציה.

לחיצה על כפתור "שמור", בתחילת הכתבה תוסיף את הכתבה לרשימת הקריאה שלך.
לחיצה על "הסר" תסיר את הכתבה מרשימת הקריאה.

לרשימת הקריאה המלאה לחצו כאן

אגוד הוריד לדלק רכב ההמלצה, אך מחיר היעד גבוה ב-15% מהשוק

תגובות

>> דו"חות חלשים לרבעון השלישי של השנה, ירידה מתמשכת של 43% במניה מתחילת השנה, השפעות שליליות של שער הין היפאני, ואי-ודאות לגבי השפעות הגורמים הרגולטוריים וכדאיות רכישתה של קמור מוטורס - ממשיכים להעלות סימני שאלה כבדים בקרב האנליסטים לגבי הכיוון של מניית דלק רכב.

חששות אלה מעלים את השאלה אם ההימור הגדול שנטל על עצמו גיל אגמון בספטמבר 2010, כשרכש בעסקה ממונפת את השליטה בדלק רכב מקבוצת דלק תמורת כמיליארד שקל, ושעליה הוא מופסד כיום על הנייר יותר מ-40% - יוכיח את עצמו בסופו של דבר.

כך, בנק אגוד - שככל הידוע היה וייתכן שעדיין הוא אחד המממנים של אגמון - הוריד בימים האחרונים את ההמלצה לדלק רכב מ"קנייה" ל"תשואת שוק". הבנק גם הוריד פעם נוספת את מחיר היעד ליבואנית מכוניות פורד, מאזדה וב.מ.וו מ-35.4 שקל למניה ל-31 שקל למניה. מחיר היעד הזה עדיין גבוה ב-15% ממחירה בבורסה.

דורון גדול, האנליסט של אגוד, מציין כי "הרגולציה והמיסוי החריפו את התחרות והשפיעו באופן מהותי לשלילה על החברה, שערי הין אינם מפרגנים ואנחנו ספקניים בקשר לאסטרטגיה שבה נוקטת החברה. אסטרטגיה של המשך הימנעות ממבצעי מכירות ואיבוד נתח שוק למתחרים, תוך שמירת אמונים לחברות הליסינג ולמחירונים (שהקשר ביניהם למחירי רכבי יד שנייה ממילא התנתק); חדירה לפלח היוקרה, שאמנם יש בו יותר 'בשר', אך גם חשוף לפגיעה משינויי רגולציה; והתעלמות מהגידול בנפח של פלח המיני".

בבנק מציינים כי "עדיין קיים פוטנציאל בדלק רכב במחירי השוק הנוכחיים. סביר להניח גם שהמחירים של כלי הרכב היפאניים יעלו בתחילת השנה כדי לשקף את התחזקות הין. ההשקעה בב.מ.וו אמנם אינה ברורה דיה, אך בניהול נכון התוספת הזו תעלה את חשיפתה למטבע שאינו ין, ויכולה להוסיף אפסייד לחברה, שכרגע עדיין לא מתומחר במודל שלנו. בשורה התחתונה דלק רכב כבר לא קנייה, אבל כנראה שעדיף להמתין מלמכור".

שולי הרווח הגולמי (יחס בין רווח גולמי להכנסות) של 10.36% שהציגה דלק רכב ברבעון השלישי, הם, לפי אגוד, נמוכים ביחס לציפיות ומדאיגים.

הרשמה לניוזלטר

הירשמו עכשיו: עדכונים שוטפים משוק ההון בישראל ישירות למייל

ברצוני לקבל ניוזלטרים, מידע שיווקי והטבות


תגובות

דלג על התגובות

בשליחת תגובה זו הנני מצהיר שאני מסכים/מסכימה עם תנאי השימוש של אתר TheMarker

סדר את התגובות

כתבות ראשיות באתר

כתבות שאולי פיספסתם

*#