מחקר חדש: בהנפקות בתחום מדעי החיים - כדאי להשקיע בחברות גדולות

ד"ר טירן רוטמן וד"ר סמדר זיו עקבו אחר 283 חברות בתחום מדעי החיים שהנפיקו בנאסד"ק ■ הם מצאו כי התשואות העודפות שלהן ביחס למדדים הרלוונטיים יורדות בעקביות בשנים שלאחר ההנפקה - וכי חברות שהנפיקו לפי שווי גבוה יחסית הציגו ביצועים משופרים

אסא ששון
אסא ששון

הנפקת חברה והפיכתה לציבורית היא שלב מהותי בחיי חברה, אבל לא תמיד כדאי להנפיק. "חברות מתחום מדעי החיים שרוצות להנפיק בנאסד"ק צריכות להגיע להנפקה עם שווי של יותר מ–500 מיליון דולר. שווי נמוך מזה יביא לאחר כמה שנים הפסד למשקיעים" — זאת המסקנה שעולה ממחקר של ד"ר טירן רוטמן וד"ר סמדר זיו.

עוד עולה מהמחקר כי בעוד המשקיעים הראשונים בחברה, לפני הנפקתה, וכן החתמים המלווים את ההנפקה יכולים להרוויח ממכירת המניות לציבור — הרי בשלוש השנים אחריה, התשואות העודפות שמציגות מניות של חברות מתחום מדעי החיים יורדות באופן מובהק. רוטמן הוא ראש בית הספר לניהול במרכז האקדמי ויצו חיפה ומנכ"ל חברת הייעוץ והמחקר פרוסט אנד סאליבן ישראל. זיו היא מהקריה האקדמית אונו.

תגובות

הזינו שם שיוצג כמחבר התגובה
בשליחת תגובה זו הנני מצהיר שהינני מסכים/ה עם תנאי השימוש של אתר הארץ