"הריבית השלילית תורמת לכלכלה, אבל העיוותים הפיננסיים שהיא גוררת אדירים"

הריבית האפסית והתשואות השליליות מצליחות להשיג את המטרות קצרות הטווח שלהן, כמו הגדלת היקף האשראי במשק הגלובלי, ונראה כי הן לא מציבות סיכון משמעותי לבנקים ■ ואולם הן כופות על קרנות פנסיה לקחת יותר סיכונים, ויוצרות סכנה לגירעונות אקטואריים ■ סיכון נוסף: אינפלציה במחירי הנכסים

אסא ששון

ב–5 בספטמבר הפחית נגיד הבנק המרכזי האירופי, מאריו דראגי, את הריבית לרמה שלילית של מינוס 0.5%. המשמעות היא שכל בנק שיפקיד את כספיו בבנק המרכזי האירופי — יפסיד על כספים אלה 0.5%. ריבית בנק ישראל מעולם לא היתה שלילית, אולם באחרונה העריך הכלכלן הראשי של אקסלנס, אמיר כהנוביץ, כי בנק ישראל עשוי להפחית את הריבית לרמה שלילית בעוד כשנה. הכלכלן הראשי של לאומי, גיל בפמן, אומר ל–TheMarker כי על אף שהורדת הריבית של הבנק האירופי צפויה להשיג את מטרתה, שהיא להמריץ את הכלכלה — היא גורמת לבעיות נפרדות ולעיוות הערכות השווי של נכסים. לדבריו, "בריבית שלילית לא רק שהערכות השווי מאבדות ממשמעותן — גם הערך של נגזרים פיננסיים מושפע ומעוות".

תגובות

הזינו שם שיוצג באתר
משלוח תגובה מהווה הסכמה לתנאי השימוש של אתר TheMarker