סלקום חיה בעולם משלה: התשואה מזנקת ולהנהלה אין תוכנית

לפי תשואות האג"ח שלה, סלקום לא תוכל למחזר את חובה ■ ואולם ההנהלה אינה מנסה להרגיע או לקדם גיוס הון, ובעל השליטה עסוק בעניינים אחרים ■ הסימנים מראים כי סלקום מחכה שמשרד התקשורת יתערב ויציל את השוק

שלי אפלברג
שלי אפלברג
שלי אפלברג
שלי אפלברג

האם הנהלת סלקום סומכת יתר על המידה על הרגולטור הישראלי שיחלץ אותה ואת שוק התקשורת מהמצב הקיצוני שבו הם מצוים? המסחר באג"ח של סלקום, שחייבת למשקיעים 3.4 מיליארד שקל, מעיד על כך שהשוק מעריך בהסתברות מסוימת כי החברה עשויה להידרדר להסדר חובות.

בקופת סלקום נותרו בסוף הרבעון השני 1.3 מיליארד שקל במזומן. עם זאת, סדרה ו' של סלקום, שמועדה פירעונה הסופי הוא ינואר 2020, נסחרת בתשואה גבוהה של 8.6%. תשואה זו מעידה על הנחה בשוק, שלפיה קיים סיכוי כלשהו לכשל פירעון של סלקום. זאת במיוחד במצב הנוכחי, שבו הנהלת סלקום אינה מקדמת מהלכים להרגעת השוק. אם החשש יתגבר לקראת מועד התשלום, מחזיקי האג"ח הארוכות של החברה ירוצו לבית המשפט כדי לעצור את התשלום לאג"ח הקצרות.

תגובות

הזינו שם שיוצג כמחבר התגובה
בשליחת תגובה זו הנני מצהיר שהינני מסכים/ה עם תנאי השימוש של אתר הארץ