עלויות החיתום מוגזמות - וזה עולה לנו בפנסיה

יש פתרונות טכנולוגיים שיכולים להחליף את גופי החיתום בשלב ההפצה ■ כך הם לא ישלחו יד לקופת הגיוס ללא הצדקה, ויוזילו לפנסיונרים את מחיר הרכישה ב–0.7% לשנה

אסא ששון
אסא ששון

שוק ההנפקות רותח. מסתובבות כיום בשוק לא פחות מ–30 הנפקות אג"ח. האמרה השגורה בשוק החיתום היא: 'מנפיקים כשאפשר — לא כשצריך'. לכן, כשחלון ההזדמנויות נפתח, כולם ממהרים להצטרף, ועם הגיוס באות גם העמלות השמנות לחתמים.

חברת החיתום אוריון, המנכ"ל שלה ארז גולדשמיט וצמד היועצים הפיננסים רפי ליפא וגל עמית (ויקטורי קונסולטינג) — יקבלו יחד עמלה של 13 מיליון שקל מהנפקתה של חברת הנדל"ן האמריקאית נמקו ריאליטי, שבבעלות יגאל נמדר. נמקו השלימה גיוס של 400 מיליון שקל בהנפקה של סדרת אג"ח חדשה לחמש שנים. ההנפקה לא הובטחה בהתחייבות חיתומית, אלא בוצעה רק הפצה של ני"ע בין המשקיעים. כלומר, העמלה ניתנת לחברה שאינה חדשה בשוק ההון, שהמוסדיים מכירים אותה, ורק עבור הפצת הניירות — בלי שהחתם לקח על עצמו את ההתחייבות החיתומית.

תגובות

הזינו שם שיוצג כמחבר התגובה
בשליחת תגובה זו הנני מצהיר שהינני מסכים/ה עם תנאי השימוש של אתר הארץ