הפצצה המתקתקת של השווקים הפיננסיים

בנקים יצרו מכשיר השקעה שמאגד הלוואות של חברות ולקוחות פרטיים, שמזכיר את האג"ח מגובות המשכנתאות שעמדו בבסיס המשבר הפיננסי ב–2008 ■ הרגולטורים מזהירים — אבל לא עושים דבר כדי להגביל את השימוש באפיק הספקולטיבי

בלומברג
סטיאג'יט דאס
שתפו כתבה במיילשתפו כתבה במייל
מעבר לטוקבקים2

לשווקים הפיננסיים יש זיכרון קצר. משקיעים רבים משכנעים את עצמם באחרונה שהלוואות מאוגחות (OLC - collateralized loan obligations), הן מכשירי השקעה בטוחים יותר מאג"ח מגובות משכנתאות (CDO), שעליהן התבססו השווקים בעבר ותרמו ליצירת המשבר הפיננסי של 2008. הם טועים — ומסכנים את השווקים.

סך ההלוואות המאוגחות מגיע כיום ל–700 מיליארד דולר, ובכל שנה מונפקות CLO בשווי של 100 מיליארד דולר. ההערכות הן ששווי ה–CLO כיום בשווקים דומה לשווי ה–CDO בעידן הסאבפריים של לפני 2008. נגיד הבנק המרכזי של בריטניה, מארק קרני, ויו"ר הבנק הפדרלי לשעבר בארה"ב, ג'נט ילן, הזהירו מפני הסיכונים האפשריים. רגולטורים ביפן, שבה הבנקים רוכשים CLO בהיקפים גדולים, מודאגים במיוחד מהמצב.

תגובות

הזינו שם שיוצג באתר
משלוח תגובה מהווה הסכמה לתנאי השימוש של אתר TheMarker