תיק תקשורת |

מה השתנה הלילה הזה בשוק התקשורת הישראלי?

חיים סבן סיכם אתמול על רכישת 30% מפרטנר ■ העסקה טובה לפרטנר ותחזק עוד יותר את מעמדו של סבן במשק הישראלי ■ השאלה הגדולה היא אם גם הציבור ייהנה מכך

אמיר טייג
אמיר טייג
שתפו כתבה במיילשתפו כתבה במייל
שתפו כתבה במיילשתפו כתבה במייל
אמיר טייג
אמיר טייג

הפילוסוף היווני הקדום הרקליטוס כבר אמר: "אדם אינו יכול להיכנס פעמיים לאותו הנהר". המשמעות היא כי הכל בחיים משתנה - הנהר כבר אינו אותו נהר, והאדם כבר אינו אותו אדם. חיים סבן אמנם חוזר לשוק התקשורת הישראלי, שאותו עזב ב-2009, אך השוק שאליו נכנס לראשונה ב-2005 אינו אותו שוק שאליו הוא נכנס כיום. גולן טלקום ו-HOT העירו את שוק הסלולר מתרדמתו, צניחת המחירים בשוק שלה הן גרמו צימצמה מהותית את הרווחים החזיריים שאיפיינו את השוק, והרגולציה של שר התקשורת משה כחלון יצרה סביבה שבה חברות התקשורת הגדולות יתקשו לדכא את התחרות כפי שעשו בעבר.

חיים סבןצילום: בלומברג

עם זאת, מרבית חוקי המשחק הישנים עדיין תקפים. רמת התחרות בשוק היא עדיין תוצר של רגולציה, שהיא עדיין תוצר של רצונו הטוב של המיניסטר התורן. רמת התחרות הנוכחית בשוק הסלולר אינה חקוקה בסלע. היא יכולה לשקוע במהרה חזרה לרמה המקפחת שאיפיינה את השוק בשנותיהם האפלות של השרים דליה איציק ואריאל אטיאס. אם שר התקשורת הבא יבחר לקפוא על שמריו ולסגל לעצמו אסטרטגיה של אי עשייה, קרוב לוודאי שצרכן התקשורת המקומי יתחיל לסבול מכך במהירות. גולן טלקום עדיין רחוקה מחוף מבטחים, ו-HOT מובייל לא תמשיך לאורך זמן לשמור מיוזמתה על רמת תחרות גבוהה. שר התקשורת הבא יצטרך להיות אקטיבי כדי לשמור על תחרות תוססת.

סבן אמנם מצטייר כמשקיע זר, אך למעשה הוא ישראלי ברמ"ח אבריו, וכך גם הוא מעיד על עצמו. ממקום מושבו בלוס אנג'לס הוא הצליח לשזור עצמו עמוק אל תוך סצנת העסקים המקומית. מספיק לראות את רשימת המשתתפים הארוכה בפורום סבן שמתקיים בסוף השבוע הנוכחי, כדי להבין עד כמה חזקים וענפים קשריו המקומיים: ברשימת המוזמנים נמצאים יובל שטייניץ, אביגדור ליברמן, אהוד ברק, ציפי לבני, גדעון סער, אהוד אולמרט, שאול מופז, דליה איציק, דן מרידור, יו"ר ועדת חוץ וביטחון ח"כ רוני בר-און, יו"ר מועצת יש"ע דני דיין, היועץ לביטחון לאומי לשעבר עוזי ארד והרמטכ"ל לשעבר גבי אשכנזי, ולצדם טאלנטים ועיתונאים מכל הערוצים והעיתונים הנפוצים. קשריו הפוליטים והחברתיים של סבן יכולים בקלות להוות איום על כל שר תקשורת עתידי. סבן הוא חלק מהותי מאותה חבורה חזקה שעסוקה מאוד בשימור כוחה.

על אף סיכון זה, ייתכן מאוד כי כניסתו של סבן לפרטנר דווקא תפעל לטובת הצרכנים. מוזר לומר זאת, אך חברת הסלולר הכתומה שהיתה פעם אימת הצרכנים, משמשת כיום כגורם שעשוי להאיץ את התחרות בתחום הטלוויזיה הרב-ערוצית והאינטרנט. כמענה להגברת התחרות בסלולר, וכן נוכח מגמות טכנלוגיות גלובליות, הבינה פרטנר כבר לפני שנים כי היא חייבת ליהפך לקבוצת תקשורת המציעה סל שירותים רחב, הכולל גם שירותי טלפוניה ואינטרנט, אך חשוב מכך - שירותי טלוויזיה. השבוע פורסם כי פרטנר כבר הגיעה לסיכום ראשוני עם בזק לגבי הסכם ארוך טווח לחכירת קווים (שוק סיטוני), דבר שיאפשר לפרטנר לספק בעצמה שירותי אינטנרט וטלוויזיה המתחרים באלה של בזק ו-HOT.

מצבה של סקיילקס יום אחרי העסקה

עד כה חששה פרטנר לקפוץ לבריכה עמוקה זו הרבה בשל ההתנהלות הפיננסית הרזה שנכפתה עליה על ידי בעל השליטה היוצא, אך ייתכן כי סבן יהיה זה שידחוף אותה לשם. לאחר שהניב לעצמו החזר השקעה פנומנלי בבזק, סבן מבין היטב שיש כסף גדול בתחום התקשורת הקווית. אם סבן יחליט למנות את שלמה רודב לתפקיד יו"ר פרטנר, יהיה זה סימן חזק נוסף לגבי תוכניותיו, שכן רודב היה יו"ר בזק שנים רבות. בנוסף, סבן הוא איש תוכן מובהק שעשה את הונו הגדול בטלוויזיה, ויהיה טבעי מבחינתו למשוך את החברה לתחום, ולהפוך אותה למתחרה חזקה מול HOT ו-yes.

גם בצד הפיננסי, לסבן יהיה כדאי לעשות את ההשקעות הנדרשות לשם כניסה לשוק הקווי כבר בטווח הקרוב. סבן אינו צפוי להחזיק בפרטנר שנים רבות, שכן הוא רואה בעצמו משקיע פריווט אקוויטי שנכנס בזול, משביח את הנכס ומוכר אותו תוך חמש-שמונה שנים. כך הוא עשה בבזק, ומקרה פרטנר אינו צפוי להיות שונה. סבן יודע כי את ההשקעות להשבחת הנכס כדאי לעשות בתחילת חיי ההשקעה, כדי לאפשר להשקעות אלה להבשיל וייצר תזרים חזק בעוד ארבע או חמש שנים. כך הוא יוכל למכור את פרטנר במצב טוב הרבה יותר טוב, ובמחיר גבוה מהותית ממחירה היום. בניגוד לבזק, שאותה רכש ב-2005, פרטנר כבר עברה את "הביזה הפיננסית" שמאפיינת משקיעים קצרי טווח, ואין יכולת הצפת ערך קצרת טווח כמו כמו הפחתת הון. השקעות אלה הן הדרך העיקרית שלו לשנות את גורלה של פרטנר ולהדביק לה סיפור צמיחה משכנע.

לי קאשינג, יו"ר האצ'יסוןצילום: בלומברג

מבחינת פרטנר, סבן הוא בשורות טובות. בחברה חששו כי אם האצ'יסון תחזור להחזיק בחברה, ייגנזו תוכניות הכניסה לתחום הקווי, מאחר שהאצ'יסון מתמחה בתחום הסלולר בלבד. אך הערך העיקרי של פרטנר הוא בעצם ביצוע העסקה. חברת הסלולר ישבה על המדף מאז שבעל השליטה שלה, אילן בן דב, נקלע לצרות מימוניות. חוסר הוודאות הזה לגבי זהות בעל השליטה פגע בחברה. אמנם המנכ"ל חיים רומנו ניתב את החברה למקומות הנכונים, אך יכולותיו הוגבלו בשל אילוצים אלה.

פרטנר מקבלת בעל בית חדש, חזק פיננסית ובעל ניסיון רב בתחום. אם היא תיקח על עצמה תפקיד של מחוללת תחרות בשוק הקווי, כפי שרומנו היה רוצה, כניסתו של סבן יכולה לעשות בעיקר טוב לחברה ולתחרות בענף.

ניסיון העבר מלמד כי סבן לא העדיף את הטווח הארוך על פני הקצר, אך הנהר השונה שאליו הוא נכנס עתה עשוי לגרום לו לנהוג אחרת. רק הזמן יגיד אם יעדיף לגרור שוב את שוק התקשורת לאי תחרות או לעודד בו צמיחה וחדשנות ארוכי טווח גם על חשבון תזרים מהיר. זו ההזדמנות של סבן לשנות את הטעם הרע שהותיר אצל הצרכנים כאשר היה המרוויח הגדול משנות התחרות הנמוכה.

בעלי האחזקה בפרטנר

לחצו על הפעמון לעדכונים בנושא:

תגובות

הזינו שם שיוצג באתר
משלוח תגובה מהווה הסכמה לתנאי השימוש של אתר TheMarker

כתבות שאולי פספסתם

לס נייט הכחדה אנושית מרצון

"נחיה חיים ארוכים ואז ניכחד": האיש שרוצה שלא יהיו יותר אנשים בעולם

FILE PHOTO: Twitter logo and a photo of Elon Musk are displayed through magnifier in this illustration taken October 27, 2022. REUTERS/Dado Ruvic/Illustration/File Photo

כיכר העיר המטורפת של אילון מאסק עוד עלולה להרוג אותנו