אלופת החובות

ריאל מדריד היא ממועדוני הכדורגל המצליחים בעולם. בשנה האחרונה שברה קבוצת הפאר הספרדית כמה שיאים: היא זכתה בליגת האלופות בפעם העשירית - יותר מכל קבוצה אחרת; היא שברה פעם נוספת את שיא ההעברות עם החתמתו של גארת בייל בסכום דמיוני של 100 מיליון יורו; הכנסותיה ב־2013 הסתכמו בכ־604 מיליון יורו, עלייה של 10.9% משנה קודמת וההכנסה השנתית הגבוהה ביותר מאז ומעולם למועדון ספורט. כמו כן למועדון שווי השוק הגבוה בספורט העולמי: 3.44 מיליארד דולר, לפי דירוג ״פורבס״ המעודכן.

בנתון האחרון התגאה במיוחד נשיא הקבוצה, איש העסקים פלורנטינו פרז, כשהציג בספטמבר את הביצועים הפיננסיים של ריאל מדריד בפני ה״סוסיוס״ (שותפים, בספרדית) - 60 אלף החברים במועדון, שהם גם הבעלים שלו. ״בפעם השלישית ברציפות, 'פורבס' הכתיר אותנו כמועדון הספורט עם השווי הגבוה בעולם״, אמר פרז, שבשנה שעברה זכה בתמיכת הסוסיוס לקדנציה שלישית כנשיא.

אך בתוך מבול ההישגים פרז העדיף לשכוח שיא נוסף שמשקף בעיקר חוסר אחריות ניהולית. חובות העתק תפחו בשנה האחרונה ב־11% ל־602 מיליון יורו - פי שלושה מאשר ב־2010. מטריד במיוחד הוא היקף החוב לטווח קצר, 338 מיליון יורו, סכום הגבוה בכ־100 מיליון יורו מסך הנכסים הנזילים שבידי המועדון. מועד פירעונו של חוב זה הוא השנה הקרובה, ואם הוא ימשיך לגדול, ״הסוסיוס של מדריד עלולים לאבד את השליטה על המועדון, שייאלץ להפוך לחברה בע״מ ולמצוא מקורות מימון חדשים״, הזהיר הכלכלן הספרדי גיי דה ליאבנה באתר ESPN.

פרז הוא האחראי הבלעדי לגירעון הזה. כנשיא הקבוצה והאיש החזק בה מאז שנת 2000 הוא היה היוזם והמוציא לפועל של מדיניות הגלקטיקוס השנויה במחלוקת - רכישה סיטונית של הכוכבים הגדולים בעולם, בכל מחיר, שנה אחרי שנה, במטרה להפוך את ריאל מדריד למועדון העשיר והחזק בעולם. פעם אחר פעם שבר המועדון את שיאי ההעברות של עצמו, ומאז שנת 2000 הוציא כ־1.5 מיליארד יורו על שחקני רכש נוצצים - מפיגו, זידאן ובקהאם בתחילת העשור הקודם ועד לרונאלדו, בייל וחאמס רודריגז בשנים האחרונות.

המדיניות הזאת, שזיכתה את פרז בכינוי ״לוס גלקטיקו״, עוררה ביקורת רבה כמי שמבטאת את ניצחון השיקול העסקי הקר על הרוח הספורטיבית, בענף המחזיק במספר האוהדים הרב ביותר בעולם. פרז, איש עסקים ממולח שעומד בראש ACS - מחברות הנדסת הבניין הגדולות בעולם, כבר הוכיח בעבר שהוא רואה באוהדי הקבוצה קודם כל צרכנים. מאז שנת 2000 פרויקט הגלקטיקוס המתמשך שלו כלל רכישת שחקנים התקפיים בלבד, על רקע סירובו לשפוך כסף על בלמים ומגנים, מה שגרם לעתים להזנחת החלק ההגנתי ולעזיבתם של מגנים מצטיינים שקופחו בשכר, כמו קלוד מקאללה ב־2003. ההצלחה המקצועית חשובה כמובן, אבל בעיניו של איש העסקים פרז, מכירת חולצות, זכויות שידור וחסויות חשובה עוד יותר. איש אינו טורח לראות משחק של ריאל בגלל הביצועים של הבלם מרסלו.

הכתבה מתפרסמת בגיליון נובמבר של מגזין TheMarker

למנוי למגזין, חייגו: 5200*

ההעברות בקיץ האחרון חיזקו את הטענות כי השיקולים הכלכליים של פרז קודמים 
לעתים למקצועיים וגם העלו חשד שהפעם הוא אינו מהסס לקדם את עסקיו הפרטיים. במהלך מעורר תמיהות הוא מכר שניים משחקני העוגן של ריאל, אנחל די מריה וצ׳אבי אלונסו, אחראים מרכזיים להצלחת הקבוצה ולזכייתה בליגת האלופות. העברתם לא רק החלישה את ריאל, אלא גם חיזקה שתיים מקבוצות הפאר המאיימות עליה - באיירן מינכן ומנצ׳סטר יונייטד.

ספק אם החובות הכבדים של המועדון הניעו את מכירתם של שחקני המפתח, לאור החתמתו בקיץ של חאמס רודריגז תמורת 80 מיליון יורו - ההעברה השלישית בגובהה בהיסטוריה. לרודריגז הקולומביאני אמנם היה מונדיאל חלומי, אך עד הטורניר בברזיל הוא היה שחקן אלמוני יחסית. עיתונים בספרד הצביעו על העיתוי מעורר החשד של החתמתו: בערך באותו זמן זכתה חברת ACS של פרז בחוזה של כ־700 מיליון יורו בקולומביה לבניית האוטוסטרדה הראשונה שלה במדינה. מקרה דומה התגלה גם בהחתמתו של חבייר הרננדז המקסיקאי. פרז לא סייע לפזר את התהיות סביב ההחתמה של רודריגז. ״אני לא יודע איך חאמס משחק״, הודה בתקשורת, ״היה לו טורניר מצוין בגביע העולם ולכן רצינו אותו כאן״.

גם אם במקרה זה לא יוכח כל שיקול עסקי זר, צריך לשאול כיצד ריאל יכולה להמשיך ולהחתים שחקנים בסכומי עתק כשבמאזנה חובות כה כבדים. האם כשנשיא המועדון גם עומד בראש תאגיד בינלאומי, בנקים וגופים מלווים אחרים מעדיפים להעלים עין ולהמשיך לספק לקבוצה נזילות? הרי בלי אותן הלוואות נדיבות, ריאל לא היתה יכולה לממן את הרכישה הסדרתית של כוכבי העל בכדורגל העולמי. בלי אותם כוכבים, ספק רב אם היתה מצליחה לזכות בתארים בהתמודדות מול היריבה האימתנית ברצלונה. בלי אותם תארים, קשה להמר שפרז היה נבחר לשלוש קדנציות מאז שנת 2000.

״את המודל העסקי של המועדון מלמדים היום בהרווארד״, התגאה פרז באותה מסיבת עיתונאים בספטמבר, כשהוא זורה חול בעיני אלה שבחרו בו לפני שנה. ״מאז 2000 הוכחנו שהמודל שלנו עובד, והיינו צריכים לעבוד קשה כדי להגיע ליציבות פיננסית ומוסדית״. אם יום יבוא והסוסיוס יאבדו את השליטה על המועדון האהוב שלהם, כפי שהזהיר הכלכלן דה ליאבנה, פרז יצטרך לעבוד קשה כדי להסביר את מעשיו, בין כותלי בית המשפט וגם מחוצה לו.