בכמה עלה הגשם? - מגזין TheMarker - TheMarker
 

אתם מחוברים לאתר דרך IP ארגוני, להתחברות דרך המינוי האישי

טרם ביצעת אימות לכתובת הדוא"ל שלך. לאימות כתובת הדואל שלך  לחצו כאן

תיק מניות

רשימת קריאה

רשימת הקריאה מאפשרת לך לשמור כתבות ולקרוא אותן במועד מאוחר יותר באתר,במובייל או באפליקציה.

לחיצה על כפתור "שמור", בתחילת הכתבה תוסיף את הכתבה לרשימת הקריאה שלך.
לחיצה על "הסר" תסיר את הכתבה מרשימת הקריאה.

לרשימת הקריאה המלאה לחצו כאן
השקעות אלטרנטיביות

בכמה עלה הגשם?

ארבע המלצות השקעה לא שגרתיות לזמנים משוגעים

2תגובות

בתקופה של האטה כלכלית, כאשר הבורסות מציגות מחזורי מסחר דלילים ובמלחמה בין השקעה באג"ח או במניות קשה להכתיר מנצח ברור, אפשר לפזול מעט הצידה ולגלות אפיקי השקעה אלטרנטיביים. השקעה במזג האוויר, אורז או אמנות אמנם דורשת עבודת הכנה, ולעתים קרובות כרוכה בהשקעה ראשונית גבוהה יחסית, אבל הניתוק של תחומים אלה מתנודות הכלכלה הוא יתרון משמעותי שיכול להניב תשואות נאות.

עשו לנו לייק ותקבלו את מיטב הכתבות והטורים של המגזין ישירות לפייסבוק שלכם

רויטרס

1. כולם מדברים עליו: מזג האוויר

לעולם לא תחזיקו בידיכם יום גשום, אך אין להסיק מכך שמזג האוויר אינו סחורה. כך בכל אופן מתייחסים אליו בבורסת הסחורות של שיקגו (CME. הבורסה הזו השיקה את הנגזרים על בסיס מזג האוויר ב־1999, וכיום מגלגל השוק הזה כ־11.8 מיליארד דולר בשנה. ב־2011 לבדה צמח שוק חוזי מזג האוויר ב־20%.

התועלת העיקרית של המסחר בחוזים על מזג האוויר היא הגנה מפני הפסדים שעלולים להיגרם משינויים קיצוניים בטמפרטורות ובמשקעים או כתוצאה מפגיעתן של סופות חזקות. לדוגמה, הכנסותיה ורווחיה של חברה המוכרת גז טבעי לחימום בתים צפויים להיות נמוכים מהממוצע במקרה של חורף חם מהרגיל, שבו יפחת הביקוש לגז. מגזרי החקלאות, התחבורה והקמעונות גם הם בין אלה שעומדים בפני סכנה לאובדן הכנסות בשל שינויים במזג האוויר. לפני השקת החוזים על מזג האוויר, הדרך הנפוצה ביותר שבה יכלו חברות אלה להתגונן מפני שינויים קיצוניים היתה להשקיע בביטוח מפני אסונות טבע. חוזי מזג האוויר מאפשרים גמישות רבה יותר והם נחשבים כיום ליעד השקעות פופולרי. החברות שרוכשות את החוזים האלה עושות זאת כדי שיוכלו למכור אותם ברווח בעת משבר ולכסות על הפסדיהן.

החוזים הפופולריים ביותר בתחום הם על מעלות החום והקור (HDD ו־CDD). בימי החורף מייצגים החוזים על מעלות החום מדד יחסי לטמפרטורה ממוצעת של 65 מעלות פרנהייט (כ־18 מעלות צלזיוס). ערכו היומי של המדד מחושב כהפרש בין מידות החום שנרשמו לבין הטמפרטורה הממוצעת - כלומר, אם ביום מסוים נמדדו 50 מעלות פרנהייט, המדד לאותו יום הוא 15. אם הטמפרטורה הממוצעת גבוהה מ־65 מעלות, יהיה המדד לאותו יום אפס, מכיוון שאין צורך בחימום. ערכה של כל נקודה במדד הוא 20 דולר.

הקושי העיקרי בשוק זה הוא בהערכת הסיכונים. חברה שמעוניינת לגדר את עצמה מפני אובדן שדות תירס עקב בצורת צריכה להעריך מהי מידת הנזק שייגרם לה מתנודה של כל מעלת חום וכיצד יושפעו מכך הגידולים והביקושים, ואז להעריך כמה חוזים עליה לרכוש. אם חום וקור אינם אטרקטיביים מספיק, אפשר לבחור במדדים על משקעים, כמויות שלג, עוצמות הוריקנים ורוחות או מידות לחות.

2. כסף שגדל על העצים: עץ טיק

עץ מסוג טיק (Teak) משמש בין השאר לבניית סירות ורהיטים ולייצור פורניר ונחשב לאיכותי וליוקרתי. מכיוון שהוא עשיר בשמנים טבעיים הוא גם עמיד במיוחד, בפרט בתנאי לחות גבוהה. יערות טבעיים של עצי טיק קיימים בהודו, לאוס, תאילנד ומיאנמר (בורמה) בלבד, אך מדינות כמו קוסטה ריקה, גאנה, ברזיל ואינדונזיה איתרו אף הן את הפוטנציאל שבעץ האיכותי והחלו לגדלו במטעים. לעץ נדרשות כ־20 שנים כדי להגיע לגודל שבו ניתן לחטוב אותו, וההשקעה העיקרית בגידולו נעשית בשלוש השנים הראשונות. לאחר מכן, כל עוד השמש זורחת והגשם יורד, יוסיף העץ לגדול.

רויטרס

דרך אחת להשקיע בעצי טיק היא לרכוש מניות של חברות יערנות או חברות העוסקות במוצרי עץ, שמתמקדות בין היתר בעצים מסוג זה. אפשרות אחרת היא רכישת חלקה של עצי טיק מחברה בחו"ל הלוקחת אחריות על העץ משלבי הגידול ועד למכירה הסופית בשווקים, או מוכרת את החלקות לאחר כמה שנים. השקעה בטיק נחשבת לרווחית בטווח הארוך, אבל קשה להעריכה במדויק בגלל השוק הרחב וחוסר אחידות בדרך התמחור של העץ במדינות שונות. יש גם הבדלים בין מחירו של טיק מעץ הגדל בטבע לבין מחיריהם של עצים המגודלים במטעים. למרות זאת, אנליסטים שונים מעריכים את הרווחיות השנתית הממוצעת על השקעה של יותר מ־15 שנים בכ־20%־40%. את מרבית הרווח מקבלים בתום תקופה ההשקעה או בעת מכירת חלקת הגידול.

כמו במקרה של השקעה בנדל"ן בחו"ל, גם השקעה בעצי טיק כרוכה בעבודת שטח. יש לאתר שטח גידול ולרכוש אותו מהחברה המחזיקה בו. ניתן לעשות זאת מרחוק שכן החברות העוסקות בכך אחראיות בדרך כלל גם על גידול העצים, השבחתם והפיכתם למוצרים הראויים ליצוא. עם זאת, מכיוון שמדובר בסחורה ממשית ובשטחים הנמצאים במדינות שאינן בהכרח מפותחות, יש לשמור על הנכס בשבע עיניים מפני ביזה ולעקוב אחר שינויים בהנהלת חברת התחזוקה, העלולים להשפיע על תהליכי הגידול, הייצור והשיווק.

 

הכתבה מתפרסמת בגיליון החדשנות והשיווק השנתי של  מגזין TheMarker

 

 

לקבלת גיליון היכרות חינם, חייגו: 5200*, שלוחה 1

 

 

3. צייר לי תשואה: אמנות

בבית המכירות הפומביות סותביס שבלונדון נמכר באוקטובר ציור של האמן הגרמני גרהרד ריכטר תמורת 21.3 מיליון ליש"ט - פי 30 מהסכום שבו נרכש אותו ציור בפעם האחרונה שבה הועמד למכירה, ב־2001, ומחיר שיא לעבודה של אמן חי. תשואה מרשימה כזו אינה נדירה בעולם האמנות הנחשב למפלט של השקעות בטוחות, שאינו מושפע מתנודות השוק. הציור של ריכטר הוא רק דוגמה אחת לשוק סלקטיבי ויוקרתי שקיים בו נכס ממשי.

השקעה באמנות דורשת הבנה מעמיקה בתחום, שבלעדיה קשה מאוד לבחור ביצירה הנכונה של האמן הנכון, שתניב בעוד כמה שנים את הרווח המתאים. עם זאת, היא אינה מוגבלת רק ליצירות מפורסמות המוערכות במיליונים. גם השקעה באמן מתחיל עשויה להתברר כרווחית בחלוף השנים. רכישת עבודות באירועי המכירות שעורכים בתי מכירות פומביות כסותביס וכריסטיס אינה מתאימה לכולם, שכן אלה סביבות מסחר סוערות (בעיקר כאשר מדובר ביצירות מבוקשות), שלהן מרכיב פסיכולוגי לא מבוטל; גלריות לאמנות מציעות אווירה רגועה יותר המאפשרת למשקיע להתבונן ולהעריך את היצירות וללמוד על האמנים.

ניתן כמובן לרכוש אמנות גם באינטרנט, ואולם יש לנקוט משנה זהירות שכן מספרן של יצירות האמנות המזויפות הנמכרות ברשת נמצא בעלייה מתמדת, והרשויות מתקשות לאכוף את החוק. בשוק קיימים גם מתווכי אמנות המקדמים אמנים שונים ומהם ניתן לרכוש יצירות. במקרים מסוימים, ובעיקר במקרה של אמנים מתחילים, ניתן לנהל את הרכישה באופן אישי.

אי–פי

לדברי הפסלת נועה היינה, אין דרך אחת נכונה ללמוד על השוק, אך משקיעים מתחילים יכולים להיעזר בגלריות מוכרות: "נכון שהמטרה העיקרית של הגלריות היא למכור לכם את היצירות שבהן הן מחזיקות, אך יש גלריות ששמן מוכר מספיק כדי שתוכלו לסמוך על ההכוונה שלהן ולדעת כי לאמנים שהן מייצגות סביר שצפוי עתיד מזהיר". לבסוף, היא אומרת, יש לזכור כי רבים מהמשקיעים באמנות לא עושים זאת למטרות רווח אלא למטרות ערכיות אחרות. משום כך יש להיוועץ באנשים המצויים בתחום, וגם את היועצים לבחור בזהירות רבה. בחירה נבונה עשויה להניב עשרות אחוזי תשואה בשנים מעטות.

4. רווח אחד אחד: אורז

ב־2009 הגבילה ענקית הקמעונות האמריקאית וולמארט את כמות האורז שהתירה לכל אחד מלקוחותיה לרכוש, עקב מחסור עולמי באורז. גם רשתות השיווק הישראליות הגבילו אז את לקוחותיהן לקניית מספר מצומצם של חבילות. הסיבה להגבלות היתה מחירו של האורז, שב־2008 הגיע לשיא של 24.4 דולר לבושל (כ־20 ק"ג) בשל מזג אוויר קשה שפקד כמה מהמדינות המגדלות אורז ועקב עלייה חדה בביקושים. המהלך של וולמארט משך את תשומת לבם של המשקיעים לדגן השני בתפוצתו בעולם, והאורז נהפך לסחורה מבוקשת ובעלת פוטנציאל לא מבוטל להשקעה. אמנם כיום המחיר נמוך מהשיא של 2008 (כ־15 דולר לבושל, נכון לנובמבר 2012) אך הביקוש לאורז ממשיך לעלות.

מבחינתם של יותר ממחצית מתושבי העולם, אורז הוא מרכיב עיקרי בתזונה היומית. השימוש בו נפוץ בעיקר בסין ובהודו, שתי המדינות המאוכלסות בעולם. למרות עלייה חדה בצריכת בשר ומזונות נוספים שחלה בשנים האחרונות בסין, צפוי האורז לשמור על מקומו האסטרטגי כסחורה מבוקשת בהתאם לגידול באוכלוסיית העולם. עם זאת, השקעה באורז עלולה להתברר כתנודתית. מעבר לשינוי בביקושים, מושפע מחירו של האורז מגורמים חיצוניים כמו מזג אוויר ותהפוכות פוליטיות במדינות המגדלות. יצרניות האורז הגדולות בעולם הן הודו, תאילנד, וייטנאם, אינדונזיה וסין, אם כי האחרונה אינה מייצאת אורז אלא רק מייצרת די ממנו כדי לענות על הביקוש המקומי. ארצות הברית, לעומת זאת, נחשבת ליצואנית גדולה של אורז, והיא המקור לכ־13% מיצוא האורז העולמי.

המסחר באורז מתקיים בבורסת הסחורות של שיקגו. בורסת הסחורות בעיר דאליין שבסין צפויה אף היא להשיק מסחר בחוזי אורז. המסחר באורז נעשה על פי יחידת בסיס של 2,000 בושל ומתקיים במשך כל חודשי השנה. האורז נסחר במקביל הן על רצפת המסחר והן במסחר האלקטרוני. בכל חודש מפרסם משרד החקלאות האמריקאי דו"ח מפורט על תפוקת האורז שבו מוצגים המלאים הקיימים ותחזית התפוקה. ניתן להשקיע באורז באמצעות חוזים עתידיים ובאמצעות תעודות סל או קרנות העוקבות אחרי הסחורה.

קשה להתעלם מהקשר בין מחיר האורז לבין משבר המזון הגלובלי. האו"ם הכריז באוקטובר כי ב־2013 יחריף המחסור במזון בסיסי כמו אורז, תירס וחיטה במדינות רבות בעולם. ארגון אוקספם, הפועל למיגור תופעת העוני והרעב ב־98 מדינות, פרסם השנה כי הוא צופה שמחיר האורז יוכפל ב־20 השנים הקרובות.
 



תגובות

דלג על התגובות

בשליחת תגובה זו הנני מצהיר שאני מסכים/מסכימה עם תנאי השימוש של אתר TheMarker

סדר את התגובות

כתבות ראשיות באתר

כתבות שאולי פיספסתם

*#