לפני שטסים לקנות בית בפלורידה - מגזין TheMarker - TheMarker
 

אתם מחוברים לאתר דרך IP ארגוני, להתחברות דרך המינוי האישי

טרם ביצעת אימות לכתובת הדוא"ל שלך. לאימות כתובת הדואל שלך  לחצו כאן

תיק מניות

רשימת קריאה

רשימת הקריאה מאפשרת לך לשמור כתבות ולקרוא אותן במועד מאוחר יותר באתר,במובייל או באפליקציה.

לחיצה על כפתור "שמור", בתחילת הכתבה תוסיף את הכתבה לרשימת הקריאה שלך.
לחיצה על "הסר" תסיר את הכתבה מרשימת הקריאה.

לרשימת הקריאה המלאה לחצו כאן

לפני שטסים לקנות בית בפלורידה

שוק הנדל"ן האמריקאי מתעורר? הנה דברים שצריך לדעת על קרנות REIT הפופולריות

שוק הנדל”ן המדוכא של ארצות הברית מתחיל להראות ניצנים של התאוששות בחודשים האחרונים. ירידות המחירים החדות נעצרו, מלאי הדירות מתחיל להצטמצם והריבית הנמוכה, לצד נתוני התעסוקה המשתפרים, מסייעים לאנשים ליטול משכנתאות ולרכוש בתים ודירות. למשקיעים רבים מצב שוק הנדל”ן בארה”ב נראה מספיק יציב כדי לבחון מחדש את כדאיות ההשקעה בו.

ישראלים שחושבים על השקעה בנדל”ן בארה”ב רואים לרוב לנגד עיניהם רכישה ישירה של בית פרטי. מדינה כמו פלורידה, שאפשר לשלב בה נסיעה לחופשה עם עסקים, מהווה לא פעם את חלומם הרטוב של יזמי הנדל”ן הנועזים מארץ הקודש. אבל רכישה של בית פרטי בחו”ל או אפילו בית דירות להשכרה (“קונדו”) אינה מתאימה לכל אחד. לא לכל אחד יש מספיק כסף, זמן וקשרים כדי לרקום עסקה שכזו. אז מה עושים? מחפשים חלופה.

בלומברג

הדרך הפשוטה והקלה להשקיע בענף הנדל”ן האמריקאי עבור האזרח הפשוט עוברת דרך מוצר פיננסי שהפך בעשורים האחרונים פופולרי למדי - קרנות להשקעה בנדל”ן שמניותיהן נסחרות בבורסה. קרנות אלו קרויות בפשטות ריט (REIT - Real Estate Investment Trust).

קרנות ריט הן פלטפורמת השקעה ייחודית. הן מיועדות למשקיעים שמעוניינים לקבל תשואה שוטפת משכר דירה אך לא מעוניינים לקנות כל נכס בנפרד ולהתעסק בניהולו. מנהלי קרנות ריט מבצעים עבורם את העבודה. הם מגייסים הון מהציבור, קונים נכסים, משכנים בהם שוכרים, ואת שכר הדירה שהם גובים, בניכוי הוצאות ניהול נמוכות יחסית, הם מעבירים הלאה למחזיקי המניות כדיווידנד. לקרנות עשויים להיווצר מדי פעם רווחים עקב מכירת נכסים שערכם עלה.

הממשל האמריקאי מעודד את הקמתן של קרנות ריט באמצעות פטור ממס שהוא נותן להן. כדי לקבל את הפטור צריכות הקרנות לעמוד בשלושה קריטריונים עיקריים: 75% מנכסיהן מוגדרים כנדל”ן; 75% מהרווח הגולמי השוטף שלהן מגיע משכר דירה; 90% מהרווח השנתי החייב במס מחולק כדיווידנד. התנאים וההטבות הללו נולדו בשנות ה־60 ונועדו לאפשר למשקיעים לקבל פיזור רחב גם עבור השקעה נדל”נית בסכום נמוך יחסית תוך יצירת הכנסה שוטפת מהחזקת הנכסים.

המניות של קרנות ריט נסחרות כמו מניות וערכן עשוי להתנדנד עם השוק כולו. עם זאת, בגלל אופיין ובגלל תשואת הדיווידנד הגבוהה שלהן, התנודות בהן נוטות להיות מתונות יותר בהשוואה לשוק המניות. תשואת הדיווידנד השנתית הטיפוסית של קרנות ריט בארה”ב נעה היום סביב 4%־6% בממוצע. נתוני העבר מלמדים שהקרנות נוטות להגדיל את הדיווידנדים מדי שנה בכ־5% בממוצע.

אפשרויות ההשקעה בשוק הריט האמריקאי רבות מאוד. מי שמחפש תשואת דיווידנד גבוהה עשוי למצוא עניין בקרן כמו נשיונל הלת’ אינווסטור (NHI) המתמחה ברכישה והשכרה של מבנים בתחומי הבריאות, כגון מרכזים רפואיים, מרפאות ומגורים לאוכלוסייה מבוגרת. הקרן חילקה בשנה האחרונה דיווידנד ששיקף תשואה של 5.6%, ומכפיל הרווח שלפיו היא נסחרת הוא כ־15. הקרן נסחרת בשווי של 1.3 מיליארד דולר ואין לה כמעט חוב. הדיווידנד שלה גדל בכל שנה מאז 2002. פעילות בעלת אופי דומה ועקביות בהגדלת הדיווידנדים מאפיינת גם את קרן יוניברסל הלת’ (UHT) ששווי השוק שלה הוא 600 מיליון דולר ותשואת הדיווידנד שלה היא 6.3%.

קרן אחרת הנסחרת תחת הקוד UBA מתמחה במרכזי קמעונות מסחריים, ונסחרת לפי שווי של 500 מיליון דולר. תשואת הדיווידנד שלה היא 5.3%. מי שמעוניין להשקיע דווקא בתחום הדיור עשוי למצוא עניין בקרן EQR שתשואת הדיווידנד הנוכחית שלה עומדת על 4.1%. קרן שמוכרת גם למשקיעים ישראלים היא אקוויטי וואן (EQY) הנשלטת על ידי גזית גלוב של חיים כצמן.  אקוויטי וואן מתמחה בהשכרת מרכזים מסחריים בארה”ב ובקנדה ותשואת הדיווידנד שלה היתה בשנה האחרונה 4.8%.

דרך אחרת להשקיע בתחום היא באמצעות תעודות סל (ETF) שמשקיעות במדדים שעוקבים אחר מניות ריט רבות. תעודה פופולרית כזו היא VNQ של חברת ואנגרד שעוקבת אחר מדד רחב שמייצג כשני שלישים מקרנות הריט בבורסה האמריקאית. הקרן הניבה בשנה האחרונה תשואת דיווידנד של 3.5% ומחירה עלה בכ־8%.

קרנות ריט כפופות לכל חוקי ניירות הערך ובכך הן מספקות שקיפות ורמת ביטחון גבוהה יחסית למשקיע. עם זאת, חשוב להדגיש שעדיין מדובר בהשקעה בעלת אופי מנייתי וככזו היא אמורה להיות שייכת לחלק היותר מסוכן בתיקי ההשקעות.

הטור מופיע בגיליון הניהול של מגזין TheMarker

לקבלת גיליון הכרות חינם חייגו 1-700-700-250



תגובות

דלג על התגובות

בשליחת תגובה זו הנני מצהיר שאני מסכים/מסכימה עם תנאי השימוש של אתר TheMarker

סדר את התגובות

כתבות ראשיות באתר

כתבות שאולי פיספסתם

*#