תיק מניות

רשימת קריאה

רשימת הקריאה מאפשרת לך לשמור כתבות ולקרוא אותן במועד מאוחר יותר באתר,במובייל או באפליקציה.

לחיצה על כפתור "שמור", בתחילת הכתבה תוסיף את הכתבה לרשימת הקריאה שלך.
לחיצה על "הסר" תסיר את הכתבה מרשימת הקריאה.

לרשימת הקריאה המלאה לחצו כאן

האם אחרי יוון ואיטליה, תורכיה תגרור את העולם למשבר?

דרור יריב - מנהל חדר מסחר ללקוחות פרטיים של אקסלנס ברוקראז'

12:32 | 16.09.18

דגל תורכיה
Luciano Mortula | Dreamstime.com

להבדיל מיוון, איטליה ופורטוגל, תורכיה איננה חברה באיחוד האירופי ולכן אינה זכאית להגנה וסיוע מהבנק האירופאי המרכזי.

למרבית הצמיחה המהירה של תורכיה בעשור וחצי האחרונים אחראים בעיקר מאות פרויקטים בתחום התשתיות ונדל"ן למגורים ומסחר. את מרבית המימון לפרויקטים הללו קיבלו חברות תורכיות מבנקים זרים בעיקר אירופיים ובמט"ח. כעת שהלירה התורכית איבדה כ-40% מערכה אל מול הדולר, ומרבית חומרי הגלם נמכרים במט"ח, החברות התורכיות מתקשות לעמוד בהחזרים.

הסיכון של הבנקים הזרים להשקעות בתורכיה נעמד בעשרות מילארדי יורו, שמיטת החובות של חברות תורכיות מסכנת את השוק ועלולה לגרום לאפקט דומינו שיכול להכניס את כלל המערכות הפיננסיות העולמיות למשבר.

למדור TheTrade>>

_______________________________

13:38 | 05.09.18

בשקט, בשקט, בזמן שעם ישראל בילה את חודש אוגוסט בחופשה (שיא נוסעים חדש נקבע בנתב"ג), השוק יצא לראלי קטן.

אז מה בדיוק קרה? ובכן, מדד ת"א 35 יצא לראלי קטן והניב תשואה של כ-5.5% במהלך חודש אוגוסט, תשואה כפולה ממדד ה-S&P500. מתחילת שנת 2018 מדד ת"א 35 הניב תשואה של כ-10%.

ניתן למנות מספר סיבות לריצה בחודש אוגוסט:

  1. העלאת דרוג האשראי של מדינת ישראל מA+ לדירוג AA על ידי חברת דירוג האשראי S&P.
  2. רוח גבית מארה"ב.
  3. נזילות נמוכה בשוק הישראלי - חלק נכבד מהישראלים ואיתם מנהלי ההשקעות רבים בילו את חודש אוגוסט בחופש. אומנם מדובר בהסבר טכני בלבד אבל צריך לזכור שמחסור בנזילות הינה אחת הסיבות העיקריות לתנודתיות גבוה בשווקים.

כעת נותר לראות האם לאחר מספר שנים בהן שוק המניות בתל אביב מציג תשואת חסר ביחס לשוק האמריקאי, השוק הישראלי יניב תשואה גבוהה יותר.

למדור TheTrade>>

_______________________________

13:43 | 23.08.18

אחרי טורקיה, סין והאיחוד האירופי, חזר טראמפ לתקוף בתוך ארצות הברית, כאשר יצא שוב נגד הפדרל ריזרב. השבוע, בכנס תורמים רפובליקנים אמר הנשיא טראמפ "ציפיתי שפאוול יהיה נגיד של כסף זול". הנשיא מתכוון למדיניות המוניטרית המצמצמת שהפדרל ריזרב נוקט, כשבראשו עומד לא אחר מאשר ג'רום פאוול, אותו מינה טראמפ בעצמו במהלך השנה.

הדברים נאמרים לאחר התחזקות הדולר מול מרבית המטבעות ומקשה על היצואנים האמריקאים. טראמפ גם ביקר את הפדרל ריזרב בנושא מלחמת הסחר. "אני צריך לקבל עזרה גדולה יותר מהבנק", אמר טראמפ בראיון בו התייחס לצורך שלו לקבל סיוע במלחמת הסחר אותה הוא מנהל.

הנשיא בחר גם להתייחס למניפולציות במטבעות, אותם לטענתו מבצעים הבנק האירופי והסיני, על מנת לסייע למנהיגים להילחם במכסים שהטילה ארצות הברית.

כאן חשוב לחדד כי במדינות מתוקנות, כמו גם בארה"ב, קיימת הפרדה מלאה בין מדניות הבנק המרכזי לבין הפוליטיקאים. לאור זאת, למרות הגישה התקיפה, לטראמפ אין באמת סמכות לשנות את מדיניות הפדרל ריזרב. ההתערבות של נשיא טורקיה ארדואן במדיניות הבנק המרכזי זכתה לגינויים רבים ואף נלקחה בחשבון בהורדת הדירוג על ידי סוכנויות הדירוג.

למדור TheTrade>>

_______________________________

13:29 | 14.08.18

מלחמת הסחר בין ארצות הברית לסין פותחת פרק חדש והפעם בנושא חברת אפל. בשבועות האחרונים אנחנו רואים התקפות בלתי פוסקות של נשיא ארצות הברית דונאלד טראמפ בנושא הסחר הבינלאומי.

השבוע אפשר היה לראות את ההשפעה בצד הסיני, כאשר הבנק המרכזי של סין התערב בשוק המט"ח והחזיר את הדרישה של 20% בטחונות לעסקאות מט"ח.

כתוצאה מכך, מי שמוצאת את עצמה בלב הסערה היא לא אחרת מחברת אפל, שרק השבוע הפכה לחברה הציבורית הראשונה שחוצה את רף טריליון הדולרים.

על פי דיווחים בתקשורת הסינית, אפל ניצלה את כוח העבודה הזול בסין בשביל לגרוף רווחי עתק וכעת הסינים מצפים לקבל חלק מהעוגה. במידה שלא יקבלו הם עלולים להטיל מגבלות ו/או מכסים על אפל ושרשרת האספקה שלה.

נראה כי בינתיים בוול-סטריט לא התרגשו יתר על המידה, כאשר מניית אפל הגיבה בירידה של כ-1% לפרסומים. עם זאת, אני מעריך שאנחנו עוד רחוקים מלראות את הסוף במאבק הזה.

למדור TheTrade>>

_______________________________

12:37 | 31.07.18

בשבוע החולף פורסמו הדוחות של ענקיות הטכנולוגיה. בצד המנצח נמצאות גוגל (אלפאבית) ואמזון, אשר הציגו דוחות טובים מהצפוי ועלו בכ-5% לאחר פרסום הדוחות.

המפסידות הגדולות, שתפסו את מירב הכותרות בשבוע האחרון, היו פייסבוק וטוויטר. השתיים הציגו דוחות שלא עמדו בציפיות האנליסטים והמשקיעים והתרסקו בכ-20% (!).

יש לציין כי חברת צמיחה מקבלת תמחור ומכפיל גבוה ולפעמים דמיוני, על סמך הצפי של המשקיעים – לפיו החברה תמשיך להציג צמיחה גבוהה בעתיד. הירידות החדות במניות פייסבוק וטוויטר הינן תזכורת כואבת לכל מי ששכח מה קורה כשהמוזיקה מפסיקה.

נזכיר, פייסבוק בסך הכל הציגה קצב גידול נמוך מהצפי שהציגה בעבר. האטה זו מספיקה בשביל לדרדר את המניה עם ירידה חדה של 20 אחוזים ומחיקה של מיליארדים משוויה.

כעת נותר לעקוב האם לאחר תשואה חלומית של יותר מ-400% ב-5 השנים האחרונות, פייסבוק תעבור מצמיחה לערך. ימים יגידו.

למדור TheTrade>>

_______________________________

12:20 | 18.07.18

השפעות הסנקציות האמריקאיות על איראן נבדקות כל הזמן, כאשר המחקר בנושא רק יעמיק בעתיד הקרוב והרחוק. אחד האפקטים המעניינים הוא על האזרח האמריקאי עצמו.

לא בטוח שנשיא ארצות הברית, דונלד טראמפ, חשב כי הצרכן האמריקאי ירגיש כל כך מהר את יציאתה של המדינה החזקה בעולם מהסכם הגרעין והטלת הסנקציות על איראן.

כלכלנים רבים העריכו כי מדינות כמו ערב הסעודית, רוסיה וארצות הברית יצליחו להגדיל את תפוקת הנפט, כך שבשוק לא תורגש הקטנת ההיצע מצד איראן. עם זאת, בפועל, סעודיה עושה שימוש בעתודות האדירות שצברה בשנים האחרונות ועדיין לא הגדילה באופן משמעותי את התפוקה.

לסוגיה זו יש להוסיף את מלחמת הסחר, שמתחילה להרים את ראשה. אחת מבעלות בתי הזיקוק הגדולים בסין, כבר הודיעה כי תפסיק לרכוש נפט מארצות הברית ובמקום זאת תפנה דווקא לטהרן.

הצרכן האמריקאי רגיש מאוד למחירי הדלק וכעת יהיה מעניין מאוד לראות האם הלחץ מבית ישפיע על האסטרטגיה ומדיניות החוץ של הנשיא טראמפ במלחמת הסחר.

למדור TheTrade>>

_______________________________

09:02 | 26.06.18

אחד האירועים הבולטים ביותר בימים האחרונים הגיע מכיוון שוק הנפט העולמי. המדינות החברות בארגון אופ"ק (OPEC) הגיעו להסכמה על הגדלת תפוקת הנפט בעולם.

למרות אי הסכמה בין סעודיה לאיראן על הגדלת תפוקת הנפט, הסעודים ביקשו בכל זאת להגדיל את התפוקה וזכו להסכמת הארגון.  OPEC(Organization of the Petroleum Exporting Countries) פרסם כי החברות בארגון הסכימו להגדלת תפוקה של עד מיליון חביות ליום, כאשר בפועל הגידול יעמוד על כ-700 אלף חביות ביום.

יחד עם זאת, למרות הגדלת התפוקה (שמשמעה – הגדלת ההיצע) הגיב החוזה על הנפט בעלייה חדה של 5.5%. הסיבה לכך היא שבפועל הגדלת התפוקה עדיין נמוכה מהצפי ומדרישתה של ערב הסעודית.

גם בנושא הזה נשיא ארצות הברית, דונלד טראמפ, מגלה מעורבות פעילה – לפחות בכל הנוגע לטוויטר – הרשת החברתית האהובה על הנשיא. "מקווה ש-OPEC תגדיל את התפוקה בצורה משמעותית. צריכים לדאוג שהמחירים יהיו נמוכים".

למדור TheTrade>>

_______________________________

11:30 | 17.06.18

האירוע הבולט של השבוע האחרון הוא ללא ספק פגישת הפסגה העולמית המתוקשרת בין נשיא ארצות הברית דונלד טראמפ לבין שליט קוריאה הצפונית, קים ג'ונג און.

רק לפני שבועיים צפינו בירידה חדה בשוק ההון סביב ההערכה הפסימית לפיה הפגישה ההיסטורית בסינגפור תבוטל. יחד עם זאת, אמש השוק לא הגיב לפגישה עצמה.

השוק טרם הגיב לפגישה - מדוע?

אחת הסיבות העיקריות לכך היא חוסר האמון של השוק בקוריאה הצפונית, בעיקר משום שגם בעבר נשמעו הבטחות מצד הצפון-קוריאנים שלא עמדו בהם

מנקודת מבט של שוק ההון, פתיחה של מדינה מבודדת כל כך להשקעות - בכפוף להסרת הסנקציות - הינה הזדמנות של פעם בדור. בשל כך, אני צופה שבמידה שנראה התקדמות כנה ואמיתית בשטח, הרי שגם השוק יתחיל להגיב. דגש מיוחד ניתן יהיה לצפות בסין ובקוריאה הדרומית.

למעוניינים לפתוח פוזיציה על נכסים, שעתידים ליהנות מפתיחת צפון קוריאה להשקעות, ניתן לעשות זאת באמצעות חברות בתחום התשתיות ובתחום האנרגיה. המשיכו לעקוב בנושא.

למדור TheTrade>>

_______________________________

14:29 | 06.06.18

אנו בחדר המסחר באקסלנס עוקבים בדריכות אחר כל התפתחות אקטואלית ברחבי העולם. כך למשל, אי היציבות הפוליטית באיטליה, שם הוקמה לאחרונה קואליציה שכוללת גם את שתי המפלגות הקיצוניות במדינה (ימין ושמאל), היא הנושא החם השבוע בשוק ההון ובבורסה.

מה קורה באיטליה?

לאור אי היציבות הפוליטית באיטליה והציפייה לסיום תוכנית התמריצים של הבנק המרכזי באירופה בחודש ספטמבר הקרוב, אנחנו רואים כי התשואה על אג"ח ל-10 שנים קפצה מ-1.75% בתחילת החודש לכ- 2.8%.

יש לציין כי אגרות החוב של ממשלת איטליה מהוות כ-20% מסך הנכסים של הבנקים במדינה, מכאן שהמשך עלייה בתשואה יכולה לגרום לקריסה של המערכת. במקביל, גם בנקים נוספים ברחבי אירופה חשופים לאג"ח של ממשלת איטליה, בדגש על בנקים בצרפת.

על מנת שתוכנית הרכישות של הבנק המרכזי באירופה תוכל להימשך, נדרש שינוי המצריך את אישור כל הפרלמנטים באיחוד האירופי. כאן ניתן גם לומר כי עליית תשואות אגרסיבית כל כך עשויה להשפיע באופן ישיר על שוק המניות.

מושגי שוק ההון

הרחבה כמותית – QE - Quantitative Easing

QE הוא מהלך של רכישת אג"ח או מניות על ידי הבנק המרכזי בניסיון להזרים נזילות ולעודד פעילות פיננסית של המערכת הבנקאית. הבנק הפדרלי החל בשנת 2009 את ההרחבה הכמותית הראשונה (QE1)  בניסיון לשים קץ למחנק האשראי. בגלל שמרבית הרכישות מתבצעות במחיר שוק, הבנק הפדרלי מעלה את מחיר הנכסים ומנזיל אותם.

גילוי נאות: לכותב/ת הסקירה אין עניין אישי בנושא הנדון לעיל. הנתונים והמידע המובאים לעיל אינם מהווים ייעוץ השקעות ו/או תחליף לייעוץ השקעות המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. 

למדור TheTrade>>

_______________________________

הסקירה ("הסקירה") המובאת לעיל נכתבה על ידי אקסלנס נשואה שירותי בורסה ב"ע ("אקסלנס")  למטרת האינפורמציה בלבד ואינה מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. לכותב אין עניין אישי בנושא. האמור בסקירה המובאת לעיל נכון למועד פרסומה בלבד. חברות מקבוצת אקסלנס מחזיקות ו/או עשויות להחזיק ני"ע ונכסים פיננסים המוזכרים לעיל.

הסקירה המובאת לעיל אינה מהווה המלצה לרכישת ני"ע ואינה מתחשבת בנתונים האישיים של כל אדם. המסתמך על המידע האמור עושה כן על אחריותו בלבד והחברה, חברות בשליטתה וכן בעלי מניותיהן, מנהליהן, ועובדיהן לא יהיו אחראים, בכל צורה שהיא, לנזק ו/או הפסד שייגרם כתוצאה משימוש בסקירה זו. אין לראות בסקירה ו/או בניתוח הכלולים בה הצעה או ייעוץ לרכישה ו/או מכירה ו/או החזקה של ניירות ערך ו/או נכסים פיננסים כלשהם או המלצה להשקעה באפיקים ספציפיים כלשהם.האמור בסקירה זו משקף את דעותיו והערכותיו של עורך הסקירה אשר שמו מופיע בגוף הסקירה ואינו משקף בהכרח את עמדתן הרשמית של חברות מקבוצת אקסלנס. הניתוח במסמך זה נעשה בהתבסס על מידע אשר פורסם ו/או היה נגיש לכלל הציבור ומידע אחר, לרבות מידע שנאסף ונערך על ידי עורך הסקירה ומידע הנובע ממקורות אחרים, הנחזה כמידע מהימן, וזאת, מבלי שעורך הסקירה ו/או החברה ביצעו בדיקות עצמאיות לשם בירור מהימנותו. סקירה זו אינה מהווה אסמכתא ו/או אישור כלשהם למהימנות ולנכונות המידע האמור.

האמור לעיל אינו מתיימר להכיל את כל המידע הדרוש למשקיע זה או אחר. הדעות והתחזיות האמורות לעיל, עשויות להשתנות ללא כל מתן הודעה נוספת. קבוצת אקסלנס, אשר הינה חלק מקבוצת דלק, עוסקת, בין היתר, בניהול תיקי השקעות, מסחר בניירות ערך, שיווק השקעות, ביצוע פעולות בבורסה, בבנקאות להשקעות, חיתום והפצה להנפקות ועשיית שוק בניירות ערך של חברות שונות ובאג"ח ממשלתיות. כמו כן, חברות בשליטתה ובעלי מניותיה, או גורמים אחרים הקשורים עמה באופן זה או אחר מחזיקים או עשויים להחזיק, מעת לעת, במישרין ו/או בעקיפין בניירות ערך או נכסים פיננסיים הקשורים לסקירה זו. למידע אודות היותן של חברות מקבוצת אקסלנס בעלות רישיון שיווק השקעות ולא ייעוץ השקעות ולגילוי נאות אודות זיקתן של החברות האמורות לנכסים פיננסיים ו/או לגופים מוסדיים, ראה לשונית "גילוי נאות" באתר אקסלנס נשואה – www.xnes.co.il. כל הזכויות בסקירה זו שייכות לקבוצת אקסלנס והעברת חלקים מתוכנה לאחרים, שימוש בהם או פרסומם בכל דרך שהיא, ללא קבלת אישור מראש ובכתב מקבוצת אקסלנס וללא ציון הערה זו בגוף הטקסט, במקום הבולט לעין, הנה אסורה, אם לא צוין אחרת.

כתבות שאולי פיספסתם

*#