חברות הביטוח בצלילה חופשית - יוסי לוי - הבלוג של יוסי לוי - TheMarker
תיק מניות

רשימת קריאה

רשימת הקריאה מאפשרת לך לשמור כתבות ולקרוא אותן במועד מאוחר יותר באתר,במובייל או באפליקציה.

לחיצה על כפתור "שמור", בתחילת הכתבה תוסיף את הכתבה לרשימת הקריאה שלך.
לחיצה על "הסר" תסיר את הכתבה מרשימת הקריאה.

לרשימת הקריאה המלאה לחצו כאן

חברות הביטוח בצלילה חופשית

חברות הביטוח נמצאות במדרון חלקלק אשר יוביל אותן בעתיד הקרוב להפסדים נוספים או לרווחים נמוכים

6תגובות

מספר גורמים מובילים אותנו לחשוב שהשקעה בחברות הביטוח המסורתיות היא השקעה בעייתית.

1. הרווחיות החיתומית בתחום בריאות הקולקטיב ירדה בצורה משמעותית.

2.רווחיות נמוכה בתחום ביטוח הרכב (רק חברות כגון ביטוח ישיר ו- AIG ,שמתמחות בביטוח רכב והעלויות שלהן נמוכות - מרוויחות).

3. ההפסדים בשוק ההון בחודשים האחרונים, מאלצים את החברות להחזיר דמי ניהול משתנים אשר נגבו מהרווחים בתחילת השנה.

4. הוראות סולבנסי 2 (תקנה שהתקבלה ע"י מוסדות האיחוד האירופי והמחייבת את המדינות החברות באיחוד, אומצה ע"י משרד האוצר ) שיכנסו לתוקפן בסוף 2016 יגרמו להגדלת דרישות ההון הנדרש ולריתוק הון, אשר יגרמו לרווחיות נמוכה וצמצום יכולת חלוקת דיבידנדים.

5. בעקבות הוראות סולבנסי 2, החברות יצטרכו להשקיע סכומי כסף ניכרים בהערכות לרגולציה שנובעת מכך.

6. הרווחיות בענף קופות הגמל הצטמצמה דרמטית עקב התחרות העזה והירידה הניכרת בדמי הניהול.

7. בתחום קרנות הנאמנות, תחרות עזה מול תעודות הסל והקרנות המחקות,  גרמה לירידה ולרווחיות אפסית ועקב כך גם לביצוע הפחתות מוניטין.

8. עלייה של 30 שנה בתוחלת החיים במאה השנים האחרונות גרמה לכך  שההפרשות האקטואריות בביטוחי החיים לא מספיקות והן תידרשנה  בהמשך להפרשות גדולות יותר.

המצב בעתיד:

הגורמים המשמעותיים הם:

ביטוח בריאות:  תביעות בביטוחי הבריאות שהולכות וגדלות גם במספרן וגם בשווין , יגרמו להקטנת הרווחים בביטוח הבריאות.

ביטוחי רכוש ורכב:  החברות המתמחות בביטוחים אלו ירוויחו כיון שלאחר בדיקה וניתוח מעמיק, הן לוקחות לעצמן את הלקוחות הטובים ביותר, וכתוצאה מכך שיעור התביעות שלהן נמוך יותר.

ביטוחי חיים:  רווחי ההון שהעניקו רווחים גדולים לחברות הביטוח בתקופה של ירידה בריבית - הסתיימו. כעת עם הציפיות לעליה בריבית בארה"ב ועליה בתשואות (מה שמוריד את מחיריהן של אגרות החוב) נגרמים לחברות הביטוח הפסדים.

שוק ההון: התחרות העזה והירידה הדרמטית בדמי הניהול של קופות הגמל , קרנות הנאמנות וחברות ניהול התיקים ואי שביעות רצון הלקוחות מהתוצאות בהשקעות בשנים 2014 – 2015 , גורמות לכך שרווחי חברות הביטוח קטנים והדבר מאלץ אותן לבצע הפחתות מוניטין.

הרגולטור : בנוסף להוראות סולבנסי 2 , הרגולטור מטיל גזרות נוספות כגון  הרפורמה בביטוח רכב וגזרות נוספות צפויות בעתיד.

הון עצמי : הדרישות האחרונות של הרגולטור להגדלת ההון העצמי בצורה ניכרת ובפרק זמן לא רב ( סוף 2016 )  יגרמו לירידה ברווחיות ולצמצום יכולת חלוקת דיבידנדים.

בעתיד, מצב זה יצריך את חברות הביטוח להיות קפדניות ובררניות יותר בביטוחים שהן מוכרות ויכניס אותן לתהליך של בחינת כדאיות תחומי ומוצרי הביטוח שהן משווקות.

כל מוצר יבחן על פי התרומה שלו להון החברה בהתאם לדרישות ההון החדשות שמחייב הרגולטור, כך שבעתיד סביר להניח שנראה עליה במחירי פרמיות הביטוח והתמחויות של חברות ביטוח בתחומי ביטוח ( כמו זו למשל של ביטוח ישיר בביטוח רכב) ופחות חברות שמוכרות ומשווקות את כל סוגי הביטוחים. וגם אז, רווחי חברות הביטוח יושפעו בעיקר מהנעשה בשוק ההון ומדרישות והוראות הרגולטור המתפרסמות חדשות לבקרים.

 



תגובות

דלג על התגובות

בשליחת תגובה זו הנני מצהיר שאני מסכים/מסכימה עם תנאי השימוש של אתר TheMarker

סדר את התגובות

עוד פוסטים מזירת הניתוחים

דונלד טראמפ

האם 6 ביולי 2018 ייכנס לספרי ההיסטוריה?

כפי שזה נראה כעת, כנראה שכן: ממשל טראמפ החליט להפסיק עיוות ארוך שנים, שבו הציפה סין את העולם המערבי בשפע של מוצרים זולים, ופתח במלחמת סחר. הכלכלנים מתנגדים, המשקיעים חוששים, אך ייתכן שהמהלך יסייע לארה"ב לפתור את אחת הבעיות שפוגעת בשכבות החלשות

כתבות שאולי פיספסתם

*#