מה חושב הסוחר ק' על מלחמת הסחר ועל איזו מניה הוא ממליץ - הסוחר ק' - הבלוג של הסוחר ק' - TheMarker
תיק מניות

רשימת קריאה

רשימת הקריאה מאפשרת לך לשמור כתבות ולקרוא אותן במועד מאוחר יותר באתר,במובייל או באפליקציה.

לחיצה על כפתור "שמור", בתחילת הכתבה תוסיף את הכתבה לרשימת הקריאה שלך.
לחיצה על "הסר" תסיר את הכתבה מרשימת הקריאה.

לרשימת הקריאה המלאה לחצו כאן

מה חושב הסוחר ק' על מלחמת הסחר ועל איזו מניה הוא ממליץ

79תגובות
מכולות בנמל בוסאן בדרום קוריאה. מלחמת סחר גלובלית בין המעצמות
בלומברג

הייתי רוצה לדבר על כמה נושאים היום, אבל אני חושב שהמסר הכי חשוב שהייתי רוצה להעביר הוא שלאף אחד אין את כל התשובות לשאלות שלכם. ומי שטוען שכן, מנסה כנראה למכור לכם משהו.

אז על מה השוק מסתכל עכשיו ? לפני חודש תיארו בתקשורת את החלטת הריבית של הפד האמריקאי בתור פגישה קריטית. נסו להזכר מתי חשבתם בשבוע או שבועיים האחרונים על הפגישה ההיא של הפד במרץ ועל השלכותיה. אני משער שזה לא קרה – אז היא כנראה לא הייתה כזו חשובה, נכון? מאידך, אני כתבתי לפני הפגישה שהפוקוס יעבור מהר מאד לנושאי הסחר. אז נכון שזה קרה (1:0 לסוחר ק'?) אבל מצד שני, גם נושאי הסחר האלה כאילו התפוגגו בשבועות האחרונים (אוקי, 1:1).

כל מה שצריך לדעת על קריירה בהייטק
כנסו למתחם

האם מלחמת הסחר שהתחילה לפני 3 שבועות הסתיימה? האם היא בכלל התחילה?

כשחשבתי על השאלה הזאת, נזכרתי במשהו מסוף שנת 2000, כשעוד הייתי בצבא במקום עלום. זה היה לא הרבה אחרי עליית שרון להר הבית וכל הבלגאן שאנחנו מכירים. אז קראתי סקירת מודיעין ובאחד המשפטים הראשונים נכתב על מישהו משהו כמו "בלה בלה... פעיל מרכזי באינתיפאדה השניה". ואני זוכר ששאלתי את עצמי ממתי הכריזו על כל הבלגאן הזה בתור "האינתיפאדה השניה"? עכשיו בדיעבד אנחנו יודעים שזה מה שהיה, אבל ממש ממש בהתחלה מי ידע שזה לא עוד סתם בלגאן?

במילים אחרות, האם זה המצב עכשיו? האם אנחנו בתחילת מלחמת הסחר, ואנחנו לא יודעים שאנחנו שם?

הסיבה שאני מתפלסף פה היא שאני מאמין שמי שבא לסחור בשווקים צריך קודם כל להבין באיזה שוק הוא נמצא. אם זה bull market אז זה לא כזה מסובך – פשוט קונים ויושבים. והאמת זה לא כזה חשוב מה קונים כי הכל יעלה נכון? גם המניות הטובות וגם הזבל. איך אומרים – רק כשהגאות יוצאת רואים מי עם בגד ים ומי שחה עירום. בשוק של הרחבה כמותית – גם מניות עולות וגם אגחים עולים. בשוק "רגיל" – אם מניות יורדות אז האג"חים לרוב יעלו כי אנשים בורחים למקלט בטוח. בשוק בו מפחדים מאינפלציה – גם מניות יירדו וגם אגחים יירדו. מבלבל, נכון?

אז קודם כל צריך לדעת מה ה"מסגרת" בה פועלים, ואז אפשר לבנות תיק או פוזיציה שתתאים לכך. אז אם אנחנו למעשה במצב של מלחמת סחר, כדאי מאד שנדע שזה המצב, נכון?

אני חושב שהשאלה הבסיסית שצריך לשאול היא: "נניח שבאמת יש מלחמת סחר, איך נראית מלחמה כזו?". הטור הזה קצר מדי על מנת להכנס לזה אבל לדעתי אנחנו בהחלט במלחמת סחר כשהדינמיקה היא איום אמריקאי להטיל סנקציות דרקוניות ואז כניסה למן טנגו של משא ומתן. עם דרום קוריאה זה עבד ושני הצדדים כבר הגיעו להסכם סחר חדש. עם סין המצב הוא מאד שונה כי פה כבר מדובר ביריבה אסטרטגית גם מבחינה צבאית ומדינית. שיהיה ברור, לדעתי ארה"ב צודקת לגמרי בדרישות שלה מהסינים. אבל זה לא משנה את העובדה שסין היא כבר לא כלכלה של 2.5 טריליון דולר, כפי שהייתה כשהיא הצטרפה לארגון הסחר העולמי WTO לפני 17 שנה. היא כלכלה של יותר מ-10 טריליון והיא רואה את עצמה כמעצמה כלכלית ומדינית שלא נופלת מארה"ב. ואני לא חושב שבא לה להיות מושפלת על ידי ארה"ב.

לכן אני חושב שהשאננות בשווקים מסכסוך הסחר / מלחמת הסחר הזאת איננה במקום.

מצד שני, השווקים נורא ממהרים להכנס לפחדים או לחילופין לאופוריה מארועים גאופוליטיים. תקיפה אמריקאית בסוריה! 100 טומהוקים!! אוי ואבוי איפה יפתחו השווקים ביום שני??!!

או מאידך פסגה הסטורית של טראמפ וקים ג'ונג און (rocket man). מדהים! לקנות מניות אמזון וטסלה מייד !!

חברים, לא צריך לטעות – מדובר בארועים באמת חשובים. ובאמת מעניינים. אבל תזכרו משהו בפעם הבאה שיש ארוע נורא גדול: מה שמשפיע בחיים האמיתיים, לאו דווקא משפיע על הכלכלה. טילים על סוריה לא מעניינים את השווקים ננו-שניה אחרי שזה ברור שרוסיה לא תצא למלחמה עם המערב בגלל זה. סוריה זו טרגדיה אנושית, אבל האמת הקרה היא שסוריה לא מעניינת את הכלכלה העולמית.

מלחמת סחר מאידך היא לא טרגדיה אנושית כלל. אי אפשר יהיה לראות פיצוצים ומטוסים ודיביזיות שועטות קדימה. אבל מצד שני זה מאד מעניין את הכלכלה העולמית. בכל יום נתון יש המון דברים שמתפרסמים בתקשורת- נתונים כלכליים, נאומים של אישי מפתח, אסונות וארועים אחרים. חשוב מאד למשקיע או סוחר בשוק להבדיל בין רעש לבין משהו שבאמת ישפיע על הכלכלה ועל ההשקעות שלו.

אוקי אז מה יש לי בתיק:

אני עדיין לונג דולר שקל, אבל קיצצתי טקטית חלק ב-3.54 לפני שבוע.

אני עדיין שורט סטרלינג מול דולר. זה ניסה לשבור את ההתנגדות ב-1.4370 השבוע ונכשל לחלוטין. ומשם התפרק לרמה של 1.41.

ולגבי הדולר – חלק מהלונג שלי שמתי באג"ח בשם אלה פקדון א  (השם הקודם שלו הוא "דולר טריפל A"). הסיבה היא שזה נייר לחמש שנים, נסחר בשקלים וצמוד לדולר. הכסף עצמו יושב בפקדון בפועלים ולאומי והאג"ח נסחר בתשואה 3.3%. כלומר אם אתה קונה את זה אתה מוצמד לדולר ומקבל בנוסף תשואה שנתית של 3.3%. האגח הדולרי של ישראמקו לדוגמא הוא עם מח"מ קצת יותר קצר (4 וקצת שנים) ונסחר בתשואה 4.2%. בעודף תשואה של 0.9% בלבד אני לא אשים בתיק שלי סיכון של חברת גז על פני פקדון בבנק, מצטער. תסתכלו על הנייר ותשוו לאלטרנטיבות. אם זה מתאים, סבבה. לי זה מתאים כי בכל מקרה אני לונג דולר בתיק.

אנקדוטה נוספת: קניתי מניה מעניינת של חברת ביוטק ישראלית קטנה. אני מדגיש שזה לא חלק מהותי מהפעילות שלי אבל נפגשתי עם מנהלי החברה והם מאד הרשימו אותי בטכנולוגיה שלהם ובצורה שהם מתכננים את העסק מבחינה פיננסית ושיווקית. לחברה קוראים DARIO (סימול בנאסד"ק DRIO). יש להם מן התקן שמתחבר לסלולרי וחולי סכרת יכולים לבדוק דרכו את רמת הסוכר שלהם. ובגלל שזה בסלולרי אז כל התוצאות נשמרות בענן ויש היסטוריה ואפשר לבחון רמות סוכר על פני זמן ויש להם שירות שממליץ על איזה אוכל כדאי לאכול ועוד כל מיני דברים מגניבים ששכנעו אותי שבתמחור הנוכחי, המניה לא מתמחרת שום אפ-סייד. תסתכלו, תקראו עליהם ותראו אם זה מתאים לכם לתיק.

בהצלחה,
ק'



תגובות

דלג על התגובות

בשליחת תגובה זו הנני מצהיר שאני מסכים/מסכימה עם תנאי השימוש של אתר TheMarker

סדר את התגובות

עוד פוסטים מזירת הניתוחים

כתבות שאולי פיספסתם

*#