השיחה שלא הייתה בין החתם למשקיע של דלק בלונדון - רוני יגרמן - הבלוג של רוני יגרמן - TheMarker
תיק מניות

רשימת קריאה

רשימת הקריאה מאפשרת לך לשמור כתבות ולקרוא אותן במועד מאוחר יותר באתר,במובייל או באפליקציה.

לחיצה על כפתור "שמור", בתחילת הכתבה תוסיף את הכתבה לרשימת הקריאה שלך.
לחיצה על "הסר" תסיר את הכתבה מרשימת הקריאה.

לרשימת הקריאה המלאה לחצו כאן

השיחה שלא הייתה בין החתם למשקיע של דלק בלונדון

הנחנו בעולם דמיוני שקבוצת דלק כבר נסחרת בבורסה בלונדון והמשקיעים הטריים שלה שמעו במפתיע על הכוונה של ממשלת ישראל לקדם את מתווה הגז

3תגובות

קבוצת דלק הודיעה לאחרונה על כוונתה להירשם ברשימה הראשית של הבורסה בלונדון. הבורסה בלונדון מתאפיינת במספר גבוה יחסית של חברות אנרגיה גדולות מכל רחבי העולם, ונראה שהמהלך של קבוצת דלק נועד כדי לחשוף אותה לשורה של משקיעים מכל רחבי העולם.

בעולם דמיוני, הנחנו כבר שקבוצת דלק נרשמה למסחר בלונדון בטקס חגיגי, שבועות מספר לפני החתימה על מתווה הגז שהגיע אל אותם משקיעים זרים בהפתעה גמורה. במקום להעמיס בשלל נתונים וויכוחים אודות מתווה הגז רצינו להציג איך זה היה נראה מהצד השני. ובכן, בקרוב תקראו שיחה דימיונית בין אחד מגופי ההשקעות הגדולים בעולם, לחתם הראשי שהביא את קבוצת דלק להנפקה בלונדון, רגע אחרי שהם שמעו על כוונת מדינת ישראל להכריז על לווייתן כמונופול להוציא אל הפועל את מתווה הגז.

מנהל ההשקעות הראשי של אחד מגופי ההשקעה, ניק, מרים טלפון זועם לחברת חיתום גדולה ומבקש לדבר ישירות עם מנהל ההנפקה, ריצ'ארד, שבדיוק נמצא בישיבה עם מנכ"ל של אחת מחברות הטכנולוגיה הגדולות בעולם ששוקל להנפיק סוף סוף את הסטארטאפ שלו. אתם בטח מצפים לנימוס אירופאי, אבל נפתיע ונומר שבארוע בסדר גודל כזה אין נימוסים וגם האירופאים והבריטים שידועים באיפוק וסבלנות יוצאים מהכלים. השיחה לפניכם:

צלצול... ניק מתקשר לריצ'ארד וזה מרים את הטלפון...

ניק: שמעת על מתווה הגז? רק לפני חודש הגעת אתה והצוות שלך והצגת את הקבוצה כאחת מהמובילות במשק הישראלי, כזו שכל תהליכי הרגולציה כבר מאחוריה, מה אגיד עכשיו למשקיעים שלי?

ריצ'ארד: נכון, סיפרנו לך על ועידת ששינסקי ועל העלאת המס על רווחי הגז והצגנו את נושא הרגולציה כבעל סיכון נמוך. אתה הייתה מצפה שעל מי שלוקח סיכון כזה בישראל יוטלו אינסוף מסים? תראה, זה משהו שלא ניתן בכלל לצפות. הייתי מגדיר את זה כברבור שחור.

ניק: תגיד לי, אתה רציני? אתה חושב שחסרות לי חברות אנרגיה שאפשר להשקיע בהן? אתה חדש בבורסה הראשית של לונדון?

ריצ'ארד: אני ממש לא אוהב את טון השיחה שלך, לא השקעת אצלי, השקעת במדינת ישראל. אתה יודע זה לא אני שיניתי את מחירי הגז זו מדינת ישראל. בריטניה לא משנה אף פעם מחירי גז?

ניק: בריטניה לא קובעת את המחירים, רוסיה כן. בריטניה רק יבואנית של גז ואצלנו המחירים רק עולים. נראה לך שממשלת בריטניה יכולה לכופף מחר בבוקר מחירי ייבוא? אם יגלו כאן גז לשימוש עצמי כולם רק יגידו תודה.     

ריצ'ארד: אני בהחלט מבין את הכעס שלך אבל יש גם דברים לא צפויים בעולם ההשקעות, מי כמוך יודע. ברבור שחור הייתי קורא לזה.

ניק: למרות שאנחנו מצליחים להכות את השוק, וגם טועים לפעמים. מקרה כזה עוד לא היה לי. זו שערוריה שאין כדוגמתה, אני פשוט רותח. הייתי צריך להקשיב ליורגן, מהסניף הישראלי של אחד הבנקים הזרים שפועלים בישראל. מדובר באנליסט Buy Side שמסקר כבר שנים את החברות הללו. הוא התקשר ב-24:00, בדיוק סיימתי את יום העבודה. כשהוא סיפר לי על ועדה לבדיקה היקף התמלוגים, ששינסקי הוא קרא לזה אני חושב, לא היה לי זמן להקשיב. הוא רצה להגיד לי שמשהו השתנה. אני לא ייחסתי לזה חשיבות.

ריצ'ארד: נכון אולי המניות עכשיו יורדות וחזק, אבל מי קבע שלא תראה פירות מההשקעה שלך? אתה יודע טוב מאוד שאנחנו בודקים את החברות בשבע עיניים, הם באמת הפגינו מקצוענות יוצאת דופן, אני לא ראיתי כזו רצינות מחברה ישראלית כבר 20 שנה. אתה יודע כמה שיחות היו לי איתם? יש להם תכניות להפוך לענקית אנרגיה בינלאומית. מי אמר שהם רק ישקיעו בישראל?

ניק: למשקיעים שלי אין סבלנות, לא מעניינות אותם תכניות לעוד 20 שנה. אני חיפשתי את המקצוענות שאתה מדבר עליה, אבל מקצוענות שאומרת את האמת. כשהבעלים שלנו ישמע על הטעות הזו אני וכל צוות האנליסטים כאן יכול ברגע ללכת הביתה. ואתה יודע את זה.

ריצ'ארד: אתה חושב שמנהלי השקעות בישראל לא סובלים עכשיו? מה עם קרנות הפנסיה? אתה יודע כמה האזרחים של מדינת ישראל נפגעים מכך כל פעם ופעם?

ניק: אותי לא מעניין מה שמרגישים המשקיעים בישראל, לי יש את המשקיעים שלי והבעיות שלי. אם אלה התשובות שלך, אז חברה שמנהלת קרנות נאמנות ופנסיה ב-300 מיליארד דולר תחשוב עוד הרבה פעמים לפני שתשקיע בחברות ישראליות בלונדון. הסיפור הזה לא נשאר רק כאן, ברור לך שזו תהיה שיחת היום בסיטי של המשקיעים בלונדון. טוב לא ייצא מזה. 

ניתוק....

בתמונה אפשר לראות את מאגר הגז לווייתן שהוא מאגר הגז הגדול ביותר במדינת ישראל
צילום: אלבטרוס


תגובות

דלג על התגובות

בשליחת תגובה זו הנני מצהיר שאני מסכים/מסכימה עם תנאי השימוש של אתר TheMarker

סדר את התגובות

עוד פוסטים מזירת הניתוחים

תערוכת מכוניות בדטרויט מישיגן, בינואר השנה

למה הזינוק באינפלציה בארה"ב לא מצליח להחיות את הדולר?

השוק עדיין מציג ביקוש עודף לאג"ח הארוכות על פני אלו הקצרות יותר, ולמרות זינוק האינפלציה לגובהה הרב מזה 11 חודשים, ממשיכות המניות במסען אל הלא נודע. פנחס כהן חושב שאלה הם סימנים מטרידים, ושהתמונה ורודה פחות משרבים נוטים לחשוב

כתבות שאולי פיספסתם