המשבר הגדול של מדע הכלכלה: טראמפ אנושי מדי - פנחס כהן - הבלוג של פנחס כהן - TheMarker
תיק מניות

רשימת קריאה

רשימת הקריאה מאפשרת לך לשמור כתבות ולקרוא אותן במועד מאוחר יותר באתר,במובייל או באפליקציה.

לחיצה על כפתור "שמור", בתחילת הכתבה תוסיף את הכתבה לרשימת הקריאה שלך.
לחיצה על "הסר" תסיר את הכתבה מרשימת הקריאה.

לרשימת הקריאה המלאה לחצו כאן

המשבר הגדול של מדע הכלכלה: טראמפ אנושי מדי

כלכלה היא אמנם מדע חברתי, אבל כלכלנים היו שמחים לו יכלו להכריע בשאלות של מדיניות מוניטרית עבור אוכלוסיה של רובוטים. אבל אז הגיע טראמפ ■ וגם: למה השוק יקבל היום את מנוצ'ין בתרועות?

23תגובות
טראמפ עם 2 תינוקות בוכים
Carlo Allegri/רויטרס

היום (ג') ומחר ב-17:00 שעון ישראל תעיד יו"ר הבנק הפדרלי, ג'נט ילן, בבית המחוקקים - בפעם הראשונה בעידן טראמפ בבית הלבן.

ב-19 בינואר, כמה שבועות לאחר שהפד העלה את הריבית ברבע אחוז, התבטאה ילן כאנליסטית המגדרת את תחזיותיה: מצד אחד היא אמרה שכלכלת ארה"ב עשתה "התקדמות ניכרת" לעבר שתי מטרות של הפד - אינפלציה של 2% ותעסוקה מלאה; ומצד שני אמרה, בהתייחסה להחלטת הריבית הבאה באמצע מארס – ופה הגידור - "המשק אינו בסיכון של התחממות יתר. הפד ימשיך להעלות את הריבית 'בהדרגה'". פתיחה נצית, סיומת יונית. האם הגידור הזה די בו כדי לרצות את שני המחנות בקונגרס?

כל מה שצריך לדעת על קריירה בהייטק
כנסו למתחם

ההתפחות הכלכלית האחרונה תמכה בחלק היוני בדבריה של ילן, כשהאבטלה עלתה בעשירית האחוז ל-4.8%, ושכר העבודה עלה באופן זניח. בנוסף, מדד האינפלציה המועדף של הפד - לא כולל מזון ואנרגיה - עלה ב-1.7% ב-2016.

מדיניות מוניטרית לעומת פיסקלית

כלכלה היא מדע חברתי, שזה במידה מסוימת אוקסימורון. כלכלנים היו שמחים לו יכלו להכריע בשאלות של מדיניות מוניטרית עבור אוכלוסיה של רובוטים. או אז היה זה רק מדע, בלי הקטע החברתי; זה היה רק על "מה צריך להיות" ולא על "מה שיכול להיות". אבל אז הגיע טראמפ, הטיפוס הכי פחות חברתי ומשכך גם החברתי ביותר, זה שמייצג הכי טוב את האי ודאות של הטבע האנושי.

כעת, בעידן טראמפ, השוק מונע על ידי ציפייה אנושית למדיניות פיסקלית של קיצוצי מס (מה שמשאיר יותר כסף להוצאות ולהשקעות), הוצאות גבוהות יותר על ביטחון ותשתיות (ביקוש מעלה מחירים, צמיחה במשק) ורפורמה רגולטורית - מה שיקל על וול סטריט, ובייחוד על הבנקים והיצרניות, להרוויח יותר כסף. למה? כי ככה טראמפ הבטיח.

יו"ר הבנק הפדרלי, ג'נט ילן
בלומברג

ובחזרה לילן. לאחר שתעיד, יגיע החלק שבו המחוקקים יחקרו אותה, מן הסתם גם על הנושא הבוער - "הרפלציה של טראמפ". ילן תיאלץ לתאר איך תגיב לדבר שטרם קרה, שהיא אינה יודעת מתי יקרה, איך יקרה - ואם יקרה בכלל.

ילן עם הגב לקיר

בעוד שהפד יתקשה להחליט על מדיניות המבוססת על מה שעלול לקרות, במיוחד כאשר הדבר מותנה במעשיו של הנשיא האנושי ביותר, הוא גם לא רוצה להיראות כמי שעומד בדרכה של צמיחה כלכלית - במיוחד לאחר קיתונות הביקורת שספג על שיעור הריבית הנמוכה וההקלה הכמותית. ילן צפויה גם למצוא עצמה בתוך קונפליקט עוצמתי בין הדמוקרטים, המגנים על חוק דוד-פרנק בשצף קצף, לבין הרפובליקאים, שרואים את מהפכת הרגולציה הגדולה מאז המיתון הגדול של שנות ה-30 כ-overkill שאחראי לאי צמיחה הכלכלית.

בהצלחה, ג'נט.

נ.ב. - אתמול (ב') אישר הסנאט את מינויו של סטיב מנוצ'ין לשר האוצר. הסרת האי ודאות מעל זהותו של השר צפויה לרומם את השוק, והעובדה שמדובר במנוצ'ין - ההתגלמות של וול סטריט - על אחת כמה וכמה. וכל זה קורה רק שלושה ימים לאחר הסדק (או בעצם, הבקע) הראשון במדיניות ההגנה של טראמפ, שהסכים לכבד את מדיניות "סין אחת" של המעצמה האסייתית ביחס לטייוואן. הדאו ג'ונס, האס אנד פי, הנאסד"ק והראסל 2000 - כולם רשמו אתמול שיא חדש, וזה עוד לפני אישור המינוי של מנוצ'ין בסנאט. ההערכה שלי - השווקים יקבלו היום את מנוצ'ין בתרועות.



תגובות

דלג על התגובות

בשליחת תגובה זו הנני מצהיר שאני מסכים/מסכימה עם תנאי השימוש של אתר TheMarker

סדר את התגובות

עוד פוסטים מזירת הניתוחים

גילי גולנדר

המיזם שהחל כקטלוג אופנה והפך לעורך תמונות במובייל

גילי גולנדר שילבה את אהבתה לאופנה ולמחשבים - ובנתה, יחד עם שותפיה בבזארט, כלי לעריכת תמונות במובייל ■ הצמיחה המהירה של המיזם, היא הסיבה שגילי גולנדר, אחת משתי המראיינות ב"סטארטאפיסטיות", עוזבת לטובת הפרק הבא בסיפור ההצלחה של המיזם שלה

שנגחאי, סין

למכור את המערב ולקנות את המזרח: חברות האינטרנט בסין מעולם לא היו זולות יותר

ב-2020 צפוי התוצר הסיני לעבור את רף ה-17 טריליון דולר. על פי הערכות, ב-2032 יעבור התוצר של סין את התוצר של ארה"ב לראשונה בהיסטוריה. הכיוון הכללי ברור – הצמיחה המטאורית בסין תימשך, והרבה תודות לטכנולוגיה הסינית

כתבות שאולי פיספסתם

*#