טראמפ מלחיץ את השווקים 2.0‎ - אורי גרינפלד - הבלוג של אורי גרינפלד - TheMarker
תיק מניות

רשימת קריאה

רשימת הקריאה מאפשרת לך לשמור כתבות ולקרוא אותן במועד מאוחר יותר באתר,במובייל או באפליקציה.

לחיצה על כפתור "שמור", בתחילת הכתבה תוסיף את הכתבה לרשימת הקריאה שלך.
לחיצה על "הסר" תסיר את הכתבה מרשימת הקריאה.

לרשימת הקריאה המלאה לחצו כאן

טראמפ מלחיץ את השווקים 2.0‎

טראמפ כבר מזמן נתפס כנשיא שמדבר יותר משהוא עושה - אבל גם לדיבורים יש השפעה על השווקים

6תגובות
טראמפ
JONATHAN ERNST/רויטרס

אש וזעם

לא ברור מה יותר מדאיג אותנו, זה שנשיא ארה"ב, דונלד טראמפ, מתנסח כמו דמות מסרט של טרנטינו או זה שסין נהפכה להיות פתאום המבוגר האחראי בחדר. כך או כך, מפלס החששות של השווקים, שנהנו מתקופה ארוכה של חוסר דאגות, עלה בשבוע שעבר, מה שבא לידי ביטוי בירידות בשוקי המניות, ירידות בתשואות האג"ח הממשלתיות, עלייה במדד הוויקס ועלייה במחיר הזהב. כמובן, שעוד מוקדם מדי כדי להעריך עד לאן המתיחות בין ארה"ב לצפון קוריאה תיקח אותנו - אבל אין ספק, בהינתן שהיכולת של טראמפ להעביר רפורמות משמעותיות בקונגרס ובסנאט מוגבלת מאוד, שככל שעובר הזמן יותר ויותר ברור שהחיבוק החם שטראמפ קיבל מהמשקיעים בתחילת דרכו לא היה בהכרח מוצדק (הכי פוליטקלי קורקט שמצאתי).

אין-פלציה גם בארה"ב

מדד המחירים של יולי הפתיע מעט כשעלה ב-0.1% בלבד, זאת, לעומת צפי לעלייה של 0.2%. עם זאת, הסיפור הגדול הוא לא בהפתעה של עשירית נקודת האחוז אלא בהרכב המדד שמלמד על תופעות דפלציוניות ברורות במשק האמריקאי. הגורמים הדפלציוניים המרכזיים בחודשים האחרונים הם מחירי כלי הרכב המשומשים שיורדים בחדות (4.1% ב-12 החודשים האחרונים) כתוצאה מעודף היצע אדיר של מכוניות מליסינג (נשמע מוכר?), מחירי הסלולר שיורדים בחדות (8.9% ב-12 החודשים האחרונים) כתוצאה מהתגברות התחרות (נשמע מוכר?) ומחירי הלינה במלונות שירדו ב-6% בחודשיים האחרונים.

נכון, אפשר לומר שמדובר בגורמים זמניים בלבד, אבל הניסיון המקומי מלמד שגורמים זמניים יכולים להימשך הרבה זמן. בסופו של דבר, האינפלציה השנתית עלתה מ-1.6% ל-1.7% אך אינפלציית הליבה נותרה ללא שינוי ברמה של 1.7%. יתרה מכך, האינפלציה השנתית בסעיפי השירותים השונים (ללא שירותי אנרגיה) ירדה מרמה של 3.1% בתחילת השנה ל-2.4% בלבד בחודש שעבר. אינפלציה היא הסממן הטוב ביותר לכוחות האינפלציוניים הבסיסיים במשק = והיא ללא ספק במגמת האטה. מגמה זו מייצרת סימני שאלה בפד שעד לא מזמן העריך שהאינפלציה במגמת עלייה. עם זאת, כשלוקחים בחשבון את ההשפעה האינפלציונית של היחלשות הדולר, שצפויה לבוא לידי ביטוי בטווח של 9-6 חודשים מהיום ואת המשך השיפור בשוק העבודה, סביר להניח שהאינפלציה בארה"ב תחזור לעלות לכיוון היעד של הפד במחצית הראשונה של השנה הבאה. לכן, ריבית הפד תוותר כנראה ברמתה עד לסוף השנה ותחזור לעלות רק ב-2018.

הרשמה לניוזלטר

כל הסקירות בזירת הניתוחים של TheMarker - בתיבת המייל שלכם

ברצוני לקבל ניוזלטרים, מידע שיווקי והטבות


תגובות

דלג על התגובות

בשליחת תגובה זו הנני מצהיר שאני מסכים/מסכימה עם תנאי השימוש של אתר TheMarker

סדר את התגובות

עוד פוסטים מזירת הניתוחים

בנייה באריאל

הבנייה בחסות הממשלה, והאכיפה? זה כבר בעיה של המנופאים

חוק החל על שטחי מדינת ישראל אינו חל בשטחי יו"ש, אלא עם צו אלוף. כתוצאה מכך, בשטחי יו"ש לא מתבצעת אכיפה של משרד העבודה, ובאזורים אלו לא רק שמתבצעות עבירות רבות, אלא שגם הנפגעים וההרוגים לא נספרים במניין הנפגעים וההרוגים הרשמי של המדינה

נגיד הבנק הפדרלי של ארה"ב, ג'רום פאואל. מיישם גרסה אגרסיבית של דוקטרינת גרינספאן

טירוף מערכות: בנקים מרכזיים מנפחים את שוקי המניות - ומעוותים את המחירים

בנקים מרכזיים לא רואים צורך למנוע את היווצרותן של בועות, ונראה כי אף החליטו לעוות את מחירי הנכסים כמדיניות ■ המצב הזה חסר תקדים, ובין השלכותיו ניתן למנות את טריליוני היורו שמושקעים באג"ח בריביות שליליות ואת ניתוק הקשר בין נתוני הבסיס של החברות לשוק המניות ■ ההיסטוריה מראה שזה ייגמר רע

כתבות שאולי פיספסתם

*#