שוקי המניות בעולם מנסים להתממש - ומה הסיכונים? - ג'רי קוטישטנו - הבלוג של ג'רי קוטישטנו - TheMarker
תיק מניות

רשימת קריאה

רשימת הקריאה מאפשרת לך לשמור כתבות ולקרוא אותן במועד מאוחר יותר באתר,במובייל או באפליקציה.

לחיצה על כפתור "שמור", בתחילת הכתבה תוסיף את הכתבה לרשימת הקריאה שלך.
לחיצה על "הסר" תסיר את הכתבה מרשימת הקריאה.

לרשימת הקריאה המלאה לחצו כאן

שוקי המניות בעולם מנסים להתממש - ומה הסיכונים?

מתי ייגמר הסייקל השורי הזה במניות? ולמה אין אינפלציה אחרי כל כך הרבה שנים של ריביות אפסיות והרחבות כמותיות?

6תגובות
נשים בוול סטריט
עיבוד תמונה : עדי

לאחר הדו"חות הטובים לרבעון השלישי שוקי המניות בעולם מנסים להתממש, כאשר כרגע אין טריגר מיידי נוסף להמשך העליות. למה אני חושב שזה רק מימוש? כי התנאים הבסיסיים נותרו בעינם. העליות בשוקי המניות השנה נשענות על קרקע מוצקה של עלייה ברווחי החברות בעולם וצמיחה עולמית מתגברת. גם הריבית עולה לאט (מדי) בארה"ב, ובאירופה וביפן בכלל עוד יש הרחבות כמותיות (די מיותרות).

אז מתי ייגמר הסייקל השורי הזה במניות? טוב, לא ציפיתם שאני אדע את התשובה לשאלה הזאת, אבל אני רואה את הריבית כסיכון העיקרי לסייקל הנוכחי, שכן הפרמטרים הכלכליים ב-2017 בעולם הם הטובים ביותר מאז המשבר העולמי האחרון ב-2008. הגורם המרכזי שעלול לזרז העלאות ריבית הוא אינפלציה. אז למה אין אינפלציה אחרי כל כך הרבה שנים של ריביות אפסיות והרחבות כמותיות?

ירידת מחירי הקומודיטיס ובעיקר מהפיכת המידע מיתנו את האינפלציה בשנים האחרונות. אפילו חברי הפד (שחלקם באו מהאקדמיה) הביעו פליאה בפומבי מהאינפלציה המסרבת להתרומם, בניגוד למה שכתוב בספרי הכלכלה. אז כדאי לעקוב אחר האינפלציה, כמו שאנו עושים כבר מ-2012, וכל שנה היה מישהו שצעק זאב זאב... והתבדה.

שוק האג"ח בארץ משלים עוד שנה טובה, כאשר העלאת ריבית אינה נצפית באופק. אנו עדיין בסביבת אינפלציה אפסית ושקל חזק. בתנאים אלו המשקיעים מחפשים כל שבריר של תשואה עודפת בשוק האג"ח הקונצרני ולמנפיקים יש עבודה קלה.

בעיות פוליטיות וביטחוניות בסעודיה הביאו לעלייה במחיר הנפט. זה באמת לא קל כששנים הדבר היחיד שאתה יודע לעשות זה לייצא נפט והמחיר שלו יורד מ-100 דולר ל-50 דולר. כל זאת, כשבארה"ב יכולים להגדיל תפוקה בלא מעט, והעולם בכלל חושב בכיוון של מכוניות חשמליות.

הסעודים אסרו בבתי מלון מפוארים את כל מי שמהווה סכנה לשלטון (אלה אסירים שייחים שרגילים למותרות) ועיקלו להם את הנכסים (אלה סכומים אדירים). במקביל הסעודים גם סופגים טילים ארוכי טווח מהמורדים בתימן. אנו צופים בהתפוררותה של מעצמה אזורית, כאשר איראן מנסה לזרז מאחורי הקלעים תהליך זה. ההשפעה הכלכלית היא בעיקר דרך מחירי הנפט, אולם בטווח הבינוני ארה"ב יכולה להגדיל משמעותית את התפוקה וגם להרוויח במחירי הנפט הנוכחיים.



תגובות

דלג על התגובות

בשליחת תגובה זו הנני מצהיר שאני מסכים/מסכימה עם תנאי השימוש של אתר TheMarker

סדר את התגובות

עוד פוסטים מזירת הניתוחים

דונלד טראמפ

האם 6 ביולי 2018 ייכנס לספרי ההיסטוריה?

כפי שזה נראה כעת, כנראה שכן: ממשל טראמפ החליט להפסיק עיוות ארוך שנים, שבו הציפה סין את העולם המערבי בשפע של מוצרים זולים, ופתח במלחמת סחר. הכלכלנים מתנגדים, המשקיעים חוששים, אך ייתכן שהמהלך יסייע לארה"ב לפתור את אחת הבעיות שפוגעת בשכבות החלשות

כתבות שאולי פיספסתם

*#