השוק שרק רוצה להיפתח - ג'רי קוטישטנו - הבלוג של ג'רי קוטישטנו - TheMarker
תיק מניות

רשימת קריאה

רשימת הקריאה מאפשרת לך לשמור כתבות ולקרוא אותן במועד מאוחר יותר באתר,במובייל או באפליקציה.

לחיצה על כפתור "שמור", בתחילת הכתבה תוסיף את הכתבה לרשימת הקריאה שלך.
לחיצה על "הסר" תסיר את הכתבה מרשימת הקריאה.

לרשימת הקריאה המלאה לחצו כאן

השוק שרק רוצה להיפתח

וגם: למה במשרד האוצר ובפד מדברים יותר מדי

7תגובות
הודו יום יוגה בינלאומי
Altaf Qadri/אי־פי
שבוע המסחר התנהל בצל עליית התשואות הארוכות בארה"ב ובאירופה. זה לא שקרה משהו מיוחד השבוע, אבל הבנקים המרכזיים בארה"ב ובאירופה רוצים לפעול לצמצום המדיניות המאוד מרחיבה שלהם, למרות הירידה בקצב האינפלציה לאחרונה. באירופה, גרמניה לוחצת מאוד על מריו דראגי לצמצם את ההרחבה הכמותית מוקדם יותר, שכן בגרמניה הכלכלה נראית ממש טוב. האינפלציה השנתית כ-2% והאבטלה בשפל. בארה"ב, חברי הפד קצת "נעלבו" שהעלאת הריבית שלהם עברה די בשקט והם ממשיכים ברטוריקה נצית. כן, גם במקרה הזה יש לכך הצדקה, שכן ארה"ב היא משק בתעסוקה מלאה עם אינפלציה שמתקרבת ל-2% ובטח אין מקום להחזיק ריבית ריאלית שלילית. העלאת ריבית מהירה או מוקדמת ממה שהשוק צופה, או צמצום קרוב של מאזן הפד האמריקאי, הם הסיכון הגדול ביותר כיום לשוקי ההון.
 
למזלנו, כפי שנוכחנו בשנים האחרונות, הפד חזק בדיבורים ונזהר מאד במעשים. ג'נט ילן נמצאת בסוף הקדנציה שלה ואינה מעוניינת בזעזועים. סטנלי פישר יותר פתוח אתנו ואומר שהתמחור בשווקים גבוה. זה כמובן מזכיר לנו את האמירה האלמותית של אלן גרינספן על המחירים הגבוהים של מניות הטכנולוגיה, שלאחריה מניות אלה עלו ברציפות עוד 4 שנים - עד להתפוצצות בועת הדוט.קום.
 
גם בארץ עלו התשואות, בעקבות ארה"ב ואירופה, אבל כאן ללא סיבה. אין העלאת ריבית באופק והדבר מתחיל להוות הזדמנות להארכת מח"מ תיק האג"ח הממשלתי הישראלי.
 
השבוע התחזק הדולר מול השקל בעקבות "עסקות גידור שעושה משרד האוצר לחוב החיצוני הדולרי של מדינת ישראל". אחרי שבנק ישראל לא מצליח להחליש את השקל, מתגייס גם האוצר לעזרה. יש לי רק בקשה אחת: אל תעבדו עלינו באוצר עם אמירות על כמה חשוב לגדר את החוב החיצוני של ישראל במט"ח... לישראל יש יחס חוב-תוצר נמוך מאוד, חוב חיצוני במט"ח מאוד נמוך ויתרות מט"ח אדירות. החוב החיצוני של ישראל במט"ח לא מסכן שום דבר ורק לפני כמה חודשים הנפיקה ישראל אג"ח ביורו. פשוט תגידו שאתם עוזרים קצת לקרנית פלוג, וזה בסדר, אבל אנחנו לא כאלה מטומטמים.
 
מהדורות החדשות בישראל שוב נפלו בפח הפופוליזם ומדווחות בעיקר על פגזים טועים מסוריה שנופלים בגולן, השייכים למלחמה לא לנו. אבל, האירוע החדשותי העיקרי השבוע היה ביקורו של ראש ממשלת הודו מודי בישראל. זהו נספח חשוב של האווירה הכלכלית העולמית החיובית שיוצר דונלד טראמפ ובפרט העלאת קרנה של ישראל אל מול מדינות העולם. הודו היא המדינה השנייה הכי מאוכלסת בעולם וצמיחתה המהירה מובטחת עוד שנים קדימה. המזרח הוא העתיד של היצוא הישראלי. יש לישראל המון מה לייצא להודו בתחומי הטכנולוגיה, הפרמצבטיקה התעשיות הביטחוניות והחקלאות. מבחינת ישראל זהו שוק יצוא כמעט אינסופי שרוצה להיפתח אלינו.
 

 



תגובות

דלג על התגובות

בשליחת תגובה זו הנני מצהיר שאני מסכים/מסכימה עם תנאי השימוש של אתר TheMarker

סדר את התגובות

עוד פוסטים מזירת הניתוחים

כתבות שאולי פיספסתם

*#