לא סופרים גופות, סופרים כסף - ארז צדוק - הבלוג של ארז צדוק - TheMarker
תיק מניות

רשימת קריאה

רשימת הקריאה מאפשרת לך לשמור כתבות ולקרוא אותן במועד מאוחר יותר באתר,במובייל או באפליקציה.

לחיצה על כפתור "שמור", בתחילת הכתבה תוסיף את הכתבה לרשימת הקריאה שלך.
לחיצה על "הסר" תסיר את הכתבה מרשימת הקריאה.

לרשימת הקריאה המלאה לחצו כאן

לא סופרים גופות, סופרים כסף

הכותרות אתמול בצהרי היום בישרו על רוחות מלחמה בשווקים וירידות חדות בשוקי המניות של אירופה ואסיה. שוק המניות האמריקאי לעומת זאת, כבר סיים בטריטוריה חיובית. אנחנו לא סופרים גופות, אנחנו סופרים כסף, אמר מנהל ההשקעות הבריטי. צריך להירגע, לא לפעול בפזיזות ולזכור שמלחמות, בסופו של דבר, עושות טוב לשוק המניות, גם אם הן רעות לחיים עצמם.

3תגובות
טראמפ וקים ג'ונג-און
קרדיט:asianews

זה היה בשנת 2002. 47 פיגועי התאבדות היו באותה שנה. קפה מומנט בירושלים, מסעדת מצה בחיפה, וכמובן מלון פרק בנתניה הם הזכורים והנוראיים ביותר, וגם לא מעט אוטובוסים שהתפוצצו ממחבל מתאבד או רכב תופת שנצמד אליהם. בשלהי אותה שנה קשה פגשתי מנהל השקעות בריטי במסעדה בסיטי של תל אביב. הוא הגיע במטרה ליצור שיתופי פעולה עם שוק ההון הישראלי, שיתופי פעולה שדרשו השקעה לא מועטה מצד המוסד הפיננסי אותו ייצג.

"אתם לא מפחדים להשקיע פה," ספק שאלתי, ספק קבעתי. הפיגועים עמדו באוויר אז. אפשר היה לחוש אותם בכל חדר, בכל פגישה.

ואז הוא אמר לי את המשפט המזעזע שלקחתי לכותרת:

".Erez, we don't count bodies, we count money"

המשפט הזה, אנחנו לא סופרים גופות, אנחנו סופרים כסף, משקף סטטיסטיקות בנות 100 שנים ויותר בשוק המניות האמריקאי, שמראות ששוק המניות הניב תשואות טובות יותר משמעותית בתקופות מלחמה, מאשר בתקופות שלום. הסטטיסטיקות הללו כבר ידועות ויש להן גם רציונאל כלכלי – מלחמות גורמות לחוסרים שהשלמתם מניעה את גלגלי הכלכלה. גם בישראל אגב, מלחמות עשו טוב לשוק המניות.

ובכל זאת, משקיעים רבים נוטים לברוח משוק המניות כאשר רוחות מלחמה מתחילות לנשוב. בדרך כלל מדובר במשקיעים לא מקצועיים. המפורסם ביותר הוא מקרה דן חלוץ, שמכר כרמטכ"ל את מניותיו ביום הראשון של מלחמת לבנון השניה, והפסיד שכן המניות ירדו ביומיים הראשונים למלחמה, כפי שקורה בדרך כלל בגלל היסטריית השוק, אך שבו לעלות מיד לאחר מכן. במאמר מוסגר, אם הרמטכ"ל שלי דואג באשר לכספו, אני מעדיף שיתן 'בדרך לשירותים' הוראת מכירה וינהל את המלחמה בראש שקט, מאשר שיהיה מוטרד כל המלחמה בכספו, אבל זה רק אני.

אז אתמול בצהרי היום הכותרות בישרו על רוחות מלחמה בשווקים, וירידות חדות בשוקי המניות של אירופה ואסיה. רוחות המלחמה המדוברות מנשבות בין צפון קוריאה לארה"ב, בעקבות טיל בליסטי ששיגרה צפון קוריאה, טיל שעבר מעל יפן וגרם לבהלה רבה במדינה. צפון קוריאה מצידה טוענת שזו רק התחלה של פעילות צבאית רחבת היקף. למרות הכל, שוק המניות האמריקאי כבר סיים בטריטוריה חיובית. האם רוחות המלחמה הללו מצדיקות ירידות בשוקי המניות? התשובה ברורה – לא.

אם אתם חושבים שטילים גרעיניים יתעופפו בין ארה"ב לצפון קוריאה, אז תיק ההשקעות שלכם צריך להיות שליש קופסאות שימורים, שליש בקבוקי מים מינרלים ושליש מטילי זהב למקרה שתשרדו, וזה כמובן אחרי שבניתם מקלט אטומי. בכל מקרה אחר, צריך להירגע, לא לפעול בפזיזות ולזכור שמלחמות, בסופו של דבר, עושות טוב לשוק המניות, גם אם הן רעות לחיים עצמם. זה לא אומר אגב שאין סיבות אחרות להיזהר מהשווקים, יש גם יש, אבל מלחמה היא לא אחת מהן.



תגובות

דלג על התגובות

בשליחת תגובה זו הנני מצהיר שאני מסכים/מסכימה עם תנאי השימוש של אתר TheMarker

סדר את התגובות

עוד פוסטים מזירת הניתוחים

דונלד טראמפ

האם 6 ביולי 2018 ייכנס לספרי ההיסטוריה?

כפי שזה נראה כעת, כנראה שכן: ממשל טראמפ החליט להפסיק עיוות ארוך שנים, שבו הציפה סין את העולם המערבי בשפע של מוצרים זולים, ופתח במלחמת סחר. הכלכלנים מתנגדים, המשקיעים חוששים, אך ייתכן שהמהלך יסייע לארה"ב לפתור את אחת הבעיות שפוגעת בשכבות החלשות

כתבות שאולי פיספסתם

*#