עבור רוב המשקיעים, שוק טוב הוא כזה שבו המחירים עולים והתיק תופח ■ אצל מיעוטם, הוא מתאפיין בכך שכולם מפחדים ומוכרים במחיר נמוך מהערך האמיתי ■ אלא שנראה שאנחנו נכנסים לשוק נבזי - שבו הציבור מפסיד והכסף עובר לאלה שידעו לנצל את המצב באופן ציני
חברות אנרגיה מתחדשת פועלות במודל דומה לחברות שמקימות בניינים עבור דמי שכירות לתקופה ארוכה ■ בעוד בנדל"ן מקובלת פרמיה של כמה עשרות אחוזים על ההון לכל היותר, חברות אנרגיה ירוקה נסחרות בשווי של פי 5-4
הסברים רבים ניתנים לגידול הניכר באי־שוויון בעושר, אבל יש נקודה אחת שמפספסים כשהבורסות פורחות צומחים מיזמים עם שווי בורסאי גבוה ובעלי עניין מחליפים עם הציבור מניות תמורת מזומן - ואז חלקם קורסים ■ לפעמים היזמים מתעשרים על חשבון הציבור
רשת בתי הקפה הגדולה בעולם דיווחה על ירידה משמעותית במכירות ברבעון הנוכחי ומעבר להפסד של יותר מחצי מיליארד דולר ■ לאור משבר הקורונה זה לא מפתיע, אבל תוכניתה להקטין את מספר הסניפים ולצמצם את שטחם מלמדת כבר על שינוי באסטרטגיה הבסיסית שלה
כשחברות מסורתיות משקיעות במיזם מוסיקה, הן מצפות לראות החזר על השקעתם מתוך הרווחים שהמיזם הזה יספק בעתיד ■ המשקיעים בספוטיפיי, לעומת זאת, מסתמכים על העברת ההשקעה הלאה בשווי גבוה יותר, ומממנים בינתיים שירות מוצלח בחינם עבור רוב המשתמשים
משבר הקורונה העצים את תופעת הסטת הכספים מחברות המתומחרות על סמך נתוני ההווה, כמו אוויס והרץ, לחברות שמתומחרות על בסיס ציפיות לעתיד, כמו אובר וליפט ■ כך, בעוד חברות השכרת הרכב בצרות — משקלן של חברות שיתוף הנסיעות במדדי המניות גדול מהן פי 50
האמירה כי "שוק המניות הוא ברומטר למצב הכלכלה" אינה מבוססת על עדות מובהקת כלשהי, אך חוזרת שוב ושוב בשיח הכלכלי ומשפיעה על מקבלי ההחלטות ■ נראה כי השתרש מיתוס שלפיו "חוכמת ההמונים" של המשקיעים מסוגלת לחזות את העתיד
ייתכן כי אחרי משבר הקורונה צפויה לנו כלכלה אחרת, של ירידה בביקושים ובצריכה הפרטית ועלייה ברמת השמרנות - שיובילו למיתון מיידי ■ הצריכה הפרטית הלא הכרחית, שמבוססת על פיתויים קטנים, קיבלה עידוד ממדיניות הריבית האפסית והרחבת מתן אשראי
בעקבות משבר הקורונה הביקוש לנפט בכלכלה הריאלית ירד מ-100 מיליון חביות ביום לקצת יותר מ-60 מיליון חביות ■ המצב החדש יצר עודפים גדולים של נפט גולמי ומחסור במקומות אחסון
"חברות זומבי" הן כאלה שעדיין מייצרות מספיק מזומן כדי לשלם את הריבית על החוב שלהן — אך לא את תשלומי הקרן, ובטח לא עבור דיווידנדים והשקעות ■ החלטת הפד לקנות אג"ח ללא דירוג השקעה מעוותת את כל המנגנון, ומספקת הגנה מלאכותית למשקיעים קיימים ומבוגרים על פני משקיעים עתידיים וצעירים
דלתא אירליינס רשמה ב-2019 הכנסות של 47 מיליארד דולר ורווח נקי של 4.7 מיליארד דולר ■ המגפה עצרה כמעט לחלוטין פעילות של כ-5,000 טיסות ביום - והחברה, שאין לה כמעט הון עצמי מוחשי, צפויה להפסיד מיליארדים
משבר הקורונה יוצר תחושת קטסטרופה - אך חשוב לזכור שהנגיף לא מוחק הון פיזי והכלכלה הריאלית תוכל להתאושש במהרה לאחר שיובס ■ בכך המשבר הנוכחי דומה יותר למשבר 2008 מאשר למלחמת העולם השנייה
קשה למצוא דוגמה סמלית יותר לחברה שנחבטה מהמשבר הנוכחי — מקבוצת אנרגיה איטלקית ■ מניה של קבוצת ENI קרסה בזמן קצר למרות נתונים פיננסיים מצוינים ■ אם נהמר שהכלכלה תחזור לסוג של שגרה, ENI מספקת פוטנציאל לתשואה של 100% תוך שנתיים־שלוש
הנתונים שלפיהם אנרגיה ירוקה לא תוכל להחליף את הדלקים המזהמים - זוכים להתעלמות ■ כחלק מכך המשקיעים נפטרים ממניות של חברות שעוסקות בתחומים כמו כריית פחם, גם כשהן מהוות הזדמנות השקעה ■ קחו למשל את חברת הפחם האוסטרלית עם השם האירוני - ניו הופ
התפרצות נגיף קורונה מעלה את הסיכונים לכלכלה ופוגעת ברווחי החברות, אך לפחות עד סוף השבוע האחרון, הבורסות המשיכו במגמת העלייה ■ יש פרשנים שאף טוענים כי התפרצות המגפה צריכה להעלות את מחירי המניות, שכן היא תגרום לבנקים המרכזיים להזרים עוד כסף למערכות הפיננסיות
בואינג נהנתה מתדמית של חברה מצוינת ומנוהלת היטב ■ לאחר התרסקויות מטוסי 737 מקס, שהביאו לקרקוע הדגם, נחשף מידע פנימי שמאיר את החברה באור אחר לחלוטין ■ הרכישות העצמיות והדיווידנדים שחילקה בואינג לפני המשבר השאירו אותה עם חובות עצומים וללא הון עצמי ■ המקרה מזכיר שמשקיעים ופרשנים נחשפים בעיקר ליח"צנות
הדיון סביב משבר האקלים הוא שטחי, נטול עובדות ומבוסס על אשליה עצמית ■ ייצור האנרגיה "הירוקה" עדיין אחראי לנתח שולי מכלל ייצור האנרגיה — כך שגם תחת ההנחות האופטימיות ביותר, העלייה בייצור אנרגיה מתחדשת לא תוכל לחסל את השימוש בדלקים מאובנים עד 2035
רווחי החברות במדד S&P 500 ירדו בכמה אחוזים ב-2019 - אך המדד עצמו עלה בשיעור ניכר ■ עליית מחירי נכסים, גם כזאת שאינה מלווה בשיפור בהכנסה שהם מייצרים, יכולה לעוות את התנהגות השחקנים בשוק
השווקים הפיננסיים לא עולים ויורדים לפי תאריכים שרירותיים כמו סוף שנה או תחילת עשור ■ כדי להבין מה יקרה בבורסה כדאי להסתכל על מה שקרה עם איגרות החוב והמניות בשני העשורים שחלפו ■ בטווח הארוך יש יותר אידנקציות לכך שאנחנו עומדים במצב שבו היינו בשנת 2000 לפני המפולת
בתקופה האחרונה התמלאה התקשורת בסיפורים מכעיסים על עיכובי משלוחים בדואר ישראל — אך אין להניח שהן נובעים במלואן מכישלון של הדואר ■ חלק ניכר מהבעיות נובע מהמודל של מסחר אונליין, שנתקל במשוכות לוגיסטיות גבוהות יותר ויותר ככל שגוברת הפופולריות שלו