בעולם בהפרעה מתמדת, מילת המפתח היא סבלנות

בעולם שבו הכל קורה ממש עכשיו, וכשזמן התגובה שלנו מתקצר והולך, ההשפעה של החלטות קצרות טווח בהשקעות ניכרת ■ אז כיצד בכל זאת נצליח לשמור על סבלנות?

שתפו כתבה במיילשתפו כתבה במייל
שתפו כתבה במיילשתפו כתבה במייל
מעבר לטוקבקים
חזרה מדורגת מהסדר החל"ת בהתאם לשיעור האבטלה. למצולמים אין קשר לנאמר

שינויים טכנולוגיים יוצרים ומנגישים הזדמנויות, תורמים לעלייה ברמת החיים, אך יוצרים גם היצף מידע שניתך עלינו מכל עבר. זהו העולם שבו אנחנו חיים כיום, לטוב ולרע.

התוצאות של השינויים הטכנולוגיים האלה הם עלייה בתדירות ובהיקף המידע שמגיע אלינו: אנחנו מקבלים הודעות, חדשות ועדכונים ללא הפסקה. הודעות פוש בסלולר, מידע בלתי פוסק ואינטנסיבי באפליקציות המסרים, נוטיפיקציות בפייסבוק ובכל מקום שאליו נפנה את עינינו. רוב המידע שזורם אלינו הוא תולדה של אלגוריתמים שלומדים אותנו בכל פעולה שאנחנו מבצעים ויש בה חתימה דיגיטלית - מעגל אינסופי שרק הולך ו"מדייק" את עצמו בכל לייק או בכל הקלקה שלנו, וגוזל מאיתנו, פעמים רבות, את היכולת לראות את המציאות בלי פילטרים של בעלי עניין כלכלי בארנק שלנו.

כשמדובר על נושאים שוליים שאינם משפיעים בצורה דרמטית על חיינו, הם מסתכמים לעתים בהפרעה לסדר היום שלנו. ואולם כשמדובר בהחלטות חשובות, התוצאה של המידע הרב הזורם - שחלקו לא מנותח ומדויק - היא קבלת החלטות לא מיטביות. ולא רק זה, היכולת להתעמק ולהתמקד בדברים החשובים נפגעת. תשומת הלב שלנו מוסחת כל העת ועלינו לייצר משמעת גבוהה כדי להקדיש את הזמן הנכון להחלטות החשובות. סבלנות נדרשת בקבלת החלטות נכונה, וכדאי להבטיח שאנחנו מקדישים לכך את הזמן הראוי. כך, גם בעולם ההשקעות - דרושה סבלנות בציפייה להבשלת השקעות ולמימוש הרווחים שלהן. היטיב לנסח זאת וורן באפט באחד מהמשפטים הידועים שלו: "אתם יושבים עכשיו בצל כי מישהו שתל כאן עץ לפני שנים רבות".

כריית ביטקוין בקנדה. בשוק הקריפטו, לרוב המשקיעים המונח סבלנות לא נמצא בלקסיקוןצילום: בלומברג

קוראי שורות אלה בוודאי מכירים מקרים שבהם משקיעים בחרו לממש השקעות בגלל אירועים נקודתיים - כמו אירועים ביטחוניים, או מגפה כמו קורונה - והצטערו על כך. במקרים אחרים הם אף החליטו לממש השקעה רק כי בפרק זמן קצר היא הצביעה על הפסד, "ולהפתעתם" - בטווח הארוך - היא התבררה כהצלחה ענקית. לעתים אין מה להמתין, האינטואיציה שלנו נכונה בקטיעת הפסדים, אבל כדי לקבל החלטה נכונה חשוב לבחון בכובד ראש וברצינות אם התנאים בהשקעה באמת השתנו לרעתנו בטווח הארוך.

בעולם שבו הכל קורה ממש עכשיו, וכשזמן התגובה המצופה מאיתנו למענה ולקבלת החלטות מתקצר והולך, ההשפעה של החלטות קצרות טווח בהשקעות ניכרת. בשוק של מטבעות הקריפטו - שבו קיימים יותר מ-4,000 מטבעות שונים, שכל אחד מהם בטוח שהוא הפיתרון הטכנולוגי של המאה ה-21 - ברור לכל בר דעת ש-99% מהמטבעות האלה לא ישרדו ויבשילו לכדי מוצר מהפכני. זה לא מפריע למיליוני אנשים לקנות ולמכור בקצב תזזיתי את ה"מטבעות" האלה ולייצר, לעתים תוך ימים, תשואות על הנייר של מאות או אלפי אחוזים. בשוק הקריפטו, לרוב המשקיעים המונח סבלנות לא נמצא בלקסיקון.

משך הזמן בהשקעות חשוב יותר מהניסיון לתזמן את השוק

לא תמצאו גורם מקצועי אחד בשוק ההון שלא יחזור על האמירה השחוקה והנכונה "שלא ניתן לתזמן שווקים". במציאות, עדיין, רווח השיח השולט בהרבה מאוד פורומים בעולם ובישראל, שמבליט את ההשקעות לטווח קצר - מסחר יומי, מכירה וקנייה של מניות. לגישתו של באפט, גישה זו לא תוביל אתכם בסופו של דבר לתשואה גבוהה יותר מהשוק, והתוצאה שלה תהיה תשלום גבוה של עמלות.

הבורסה בתל אביב. עדיין רווחת הגישה של מסחר יומי במניותצילום: אייל טואג

אחת הבעיות הכרוכות בהשקעות בשוק ההון היא השערוך היומי (הציטוט) של ההשקעה. התנודתיות ברמה כזו מכניסה לסל השיקולים משתנים פסיכולוגיים, שעלולים להגביר את החשש מהפסדים ולהוביל להחלטות פזיזות. כאן מגיע היתרון של עולם ההשקעות האלטרנטיביות, שאינן סחירות.

היתרון של השקעות אלטרנטיביות

אם בשוק ההון הכל עובד בלחיצת כפתור באפליקציית במסחר או באפליקציית הבנק, בהשקעות אלטרנטיביות ההחלטות שאנחנו מקבלים הן בדרך כלל לטווחים של שנתיים עד חמש שנים. השקעות אלטרנטיביות הן השקעות שמבשילות או מתפתחות במימד הזמן. גם בסוג כזה של השקעה אנחנו מקבלים מדי רבעון דיווח על התקדמות ההשקעה, התפתחויות שונות בה ותשלומי קרן ותשואה אם היו, אך אין שערוך יומי של הנכסים. המשמעות היא שמימד המיידיות יוצא מהמשוואה והחלטות לא מתקבלות על בסיס יומי או שעתי. בנוסף, בהשקעות שאינן סחירות, דווקא היעדר הסחירות מייצר לנו חומת הגנה מפני החלטות פזיזות.

כשהכסף מושקע בנדל"ן, הנדל"ן לא בורח לשום מקום. אם ההשקעה בוצעה מתוך הבנה וניתוח נכונים, היא לא תהיה מושפעת מאירועים נקודתיים שעלולים להפיל את מניות הנדל"ן בשוק ההון בגלל פסיכולוגיה ופחד - ומחיר הנדל"ן הריאלי לא יכול לזגזג בגלל חרדות של משקיעים.

הנדל"ן לא בורח לשום מקוםצילום: תומר אפלבאום

דוגמה למשקיעה הסבלנית

אז כיצד אפשר לראות את המשמעויות של השקעה לא סחירה בפועל? אפשר לקחת לדוגמה מקרה של משקיעה עם 260 אלף שקל פנויים בחשבון העו"ש, שמתלבטת כיצד להשקיע אותם. היא בת 26, שהשתחררה משירות קבע וחסכה עד היום את רוב משכורתה בפיקדונות בבנק, שכמעט לא הניבו לה תשואה.

כעת, היא רוצה לבחור במסלולי השקעה שיניבו לה תמורה, היא לא חייבת את הכסף באופן מיידי, ומעוניינת להצמיח אותו. החיילת המשוחררת, במקרה שלנו, שונאת להפסיד. היא רוצה להשקיע, אבל אם תרכוש למשל קרן נאמנות או תעודת סל וזו תהיה בתשואה שלילית לתקופה מסוימת - היא תתפתה למכור אותה ותקבע את ההפסד.

לטעמנו היא יכולה לבחור - תוך התייעצות עם אנשי מקצוע מומחים וביצוע כל הבדיקות הנדרשות ומחקר עצמאי - בהפקדת הכספים למכשיר פיננסי כמו פוליסת חיסכון. משך טווח ההשקעה המינימלי שלה יעמוד על שבע שנים. פרק זמן כזה בשוק ההון לא מושפע ממגמות ושינויים זמניים.

כנגד פוליסת החיסכון היא תוכל לקבל הלוואה בגובה של עד 80% מהכספים שהפקידה ועליהם היא תשלם ריבית נמוכה למדי (באזור הפריים ומטה). כספי ההלוואה, 200 אלף שקל, יופקדו בהשקעה אלטרנטיבית - כמו נדל"ן בסיכון בינוני-נמוך עם בטוחות חזקות. כך היא תרוויח פיזור בהשקעות וגידור הקורלציה של כספי המינוף משוק ההון.

הכסף שחסכה יופנה לאפיק סולידי יחסית בשוק ההון. אם תתמיד לא לגעת באפיק זה למשך שבע שנים, צפויים לה רווחים נאים. בנוסף, היא השתמשה ב-80% מהכסף שלה פעם נוספת בהשקעה אלטרנטיבית שאינה סחירה ונשענת על בטוחות חזקות. בצורה כזאת היא פועלת למקסם את ההון העצמי שלה בעלות ריבית זולה מאוד. העובדה שמינפה את מירב הכספים שלה בשוק ההון והשקיעה אותם פעם נוספת גם יכולה להקשות עליה לבצע מהלכים פזיזים בימים של ירידות בשוק ההון. אחרי שבע שנים שבהן ה-260 אלף שחסכה יניבו לה תשואה משתי השקעות בסכום מצטבר של 460 אלף שקל, היא תבין את חשיבות המילה סבלנות בעולם ההשקעות.

עמית והגר דרור

עמית והגר דרור | עמית והגר

עמית והגר דרור, הורים לחמישה ילדים, אחרי קריירות ארוכות במערכת הביטחון החליטו לשנות כיוון ולסלול את דרכם לעצמאות כלכלית. השניים פיתחו מודל השקעות שמבוסס כולו על הכנסות פסיביות. כיום הם מלווים יחידים וזוגות בדרך לרווחה כלכלית.

גילוי נאות: כל הפוסטים המובאים בבלוג זה מטרתם להעשיר את הידע של הקוראים, אך הם אינם יכולים להחליף ייעוץ פרטני המתחשב בצרכים הספציפיים של כל אדם ואדם. מוצע כי כל קורא ייוועץ באופן אישי עם אנשי מקצוע, בטרם יקבל החלטות.

תגובות

הזינו שם שיוצג באתר
משלוח תגובה מהווה הסכמה לתנאי השימוש של אתר TheMarker