תושבת הונג קונג אוזחת בנשק ליד תמונה של נשיא סין שי ג'ינפינגKin Cheung/אי־פי

פרשנות דולר תחת דולר: כשמלחמת הסחר מחריפה, לסין נגמרות האפשרויות

עד כה התגובות הסיניות נכשלו בסיכול מתקפות הסחר של טראמפ, ולפי גורמים המעורבים בקבלת ההחלטות בסין, המנהיגים במדינה לא בטוחים איך להגיב כשהבית הלבן מתכונן למתקפה נוספת

נשיא ארה"ב הטיל ביולי מכסים על סחורה סינית בשווי של 34 מיליארד דולר. סין הטילה מכסים על סחורה אמריקאית באותו סכום בדיוק. ואז באוגוסט הוא הטיל מכסים על סחורה בשווי של 16 מיליארד דולר, וגם את הסכום הזה סין השוותה.

ועכשיו טראמפ עשה את הצעד הגדול ביותר שלו, והכריז על מכסים של 10% החל מהשבוע על סחורה סינית בשווי של 200 מיליארד דולר בשנה. אבל הפעם סין לא יכלה להשוות את הסכום – וזה מבהיר עד כמה גדולות הבעיות של בייג'ין.

אתמול (שלישי), הגיבו גורמים רשמיים בסין הגיבו לצעדים של הנשיא האמריקאי והטילו מכסים על סחורה אמריקאית בשווי של 60 מיליארד דולר – כמעט כל מה שסין קונה מארה"ב.

נשיא סין שי ג'ינפינג ברוסיה, השבוע POOL/רויטרס

עד כה, התגובות הסיניות נכשלו בסיכול מתקפות הסחר של טראמפ, ולפי גורמים המעורבים בקבלת ההחלטות בסין, המנהיגים במדינה לא בטוחים איך להגיב כשהבית הלבן מתכונן למתקפה נוספת. הגורמים הרשמיים בסין "מבולבלים באופן כללי", אמר ראול הינוחוסה-אוחדה, מומחה לענייני סחר מאוניברסיטת קליפורניה בלוס אנג'לס ששהה בסין כדי לדבר על הנושא עם גורמים רשמיים, אנשי עסקים ועובדים. "הם לא יודעים מה לעשות. הם חוששים שהמודל של עין תחת עין משחק לידיו של טראמפ", הוסיף.

סין לא מייבאת מספיק מארה"ב כדי להטיל מכסים על סחורה אמריקאית בשווי של 200 מיליארד דולר – שלא לדבר על מכסים נוספים על סחורה בשווי של 267 מיליארד דולר שטראמפ מאיים להטיל. אבל המנהיגים הסיניים מרגישים שהם לא יכולים לחזור בהם. הם הציגו את מלחמת הסחר כחלק ממאמץ נרחב של ארה"ב לבלום את התחזקות סין.

טראמפ אמר את הדברים האלה בעבר וחזר עליהם במסיבת עיתונאים שערך ביום שלישי. "סין מנצלת את ארה"ב כבר זמן רב, וזה לא יקרה יותר", אמר. הציבור הסיני יראה כל ניסיון להקל על מתיחות הסחר ככניעה. יש כמה גורמים ניציים שנוקטים אפילו עמדה קיצונית יותר.

לו צ'יוויי פרש מתפקיד שר האוצר ב-2016, אך הוא עדיין עומד כיום בראש קרן הביטוח הלאומי במדינה. הוא אמר ביום ראשון שסין יכולה לפגוע במכוון בשרשרת האספקה של חברות אמריקאיות באמצעות עצירת היצוא של רכיבים חיוניים שמיוצרים בעיקר בסין. אבל מומחי סחר סיניים אמרו שהרעיון הזה לא פרקטי וטענו כי זו אינה עמדת הממשלה.

קריקטורה של נשיא ארה"ב, דונלד טראמפ, במסעדה בדרום סין /אי־פי

הגורמים הרשמיים בסין יודעים מה הם לא רוצים לעשות. הם דחו את הרעיון להטיל מכסים זהים בשיטה מתוחכמת יותר, לפי הגורמים המעורבים בדיונים שביקשו להישאר בעילום שם בשל רגישות הדברים. התגובה הזו – שבה דן לפרטי פרטים משרד המסחר ביחד עם סוכנויות אחרות היתה מובילה להפחתת המכסים על סחורה אמריקאית במונחים דולריים, וייתכן שהבית הלבן היה מפרש זאת ככניעה.

יכול להיות גם שבבייג'ין צריכים להתעורר למציאות יקרה יותר: המכסים כאן כדי להישאר. טראמפ סובל מאחוזי תמיכה נמוכים ועשוי לאבד את השפעתו בקונגרס בבחירות האמצע שייערכו בנובמבר. הדמוקרטים מתנגדים לרוב הפעולות של טראמפ, אבל רבים מהם תמכו במתקפות הסחר על סין. גם אם טראמפ יעזוב את תפקידו בעוד שנתיים, אין כל ערובה לכך שמדיניות הסחר שהנהיג מול סין תשתנה.

תומכי הגישה החדשה בסין, שתפחית את המכסים שהיא מטילה במונחים דולריים ותסייע באיזון פערי המסחר בין המדינות, אומרים שהמנהיגים הסיניים יכולים עדיין לשקול את הרעיון בגלל שהוא יאפשר להם להכיל את הנזק ולהוריד את המתח. המנהיגים הסינים "לא רוצים באמת להיכנס למלחמה של דולר תחת דולר", אמר יו יונגדינג, כלכלן באקדמיה הסינית למדעי החברה. "המטרה שלהם היא לעצור את מלחמת הסחר".

האפשרויות האחרות של סין מוגבלות. היא יכולה להעניש חברות אמריקאיות שתלויות בסין. גורמי ההגבלים העסקיים שלה כבר חסמו את הניסיון של יצרנית השבבים קוואלקום לרכוש יצרנית שבבים הולנדית ב-44 מיליארד דולר. סין גם מעוניינת לרכוש פולי סויה במדינות אחרות, אבל היא תתקשה להחליף את היקף רכישת הסויה מארה"ב.

היא נקטה גם צעדי אזהרה אחרים, כמו עיכוב בנמלים בסין. מותג לינקולן של יצרנית המכוניות פורד ומוצרים אמריקאים נוספים היו נתונים לעתים לבדיקות ארוכות במיוחד במכס במהלך הקיץ, אף שנראה שהעיכובים לא גרמו לנזקים כספיים.

טראמפ בטקס הענקת מדליות של כבוד בבית הלבן, השבוע Susan Walsh/אי־פי

"ברור שלסין תהיה תגובה נוספת ובלתי נראית נגד ארה"ב", אמר מיי שיניו, חוקר במחלקת ההכשרה והמחקר של משרד המסחר.

אבל צעדים דרסטיים יותר, כמו סגירת מפעלים או עידוד חרם צרכנים על מוצרים אמריקאים, עשויים להוביל לאובדן מקומות עבודה בסין. זה גם עשוי לפגוע במוניטין של סין כמקום שבו ניתן לעשות עסקים ולהאיץ את החיפושים של חברות אחרי מדינות אחרות שבהן הן יוכלו לפעול. "קשה לבנות מוניטין, אבל קל להרוס אותו", אמר מיי.

סין יכולה גם להחליש את המטבע שלה מול הדולר. היא כבר גרמה ליואן לרדת קצת, וכך הפכה את הסחורות הסיניות לזולות יותר בארה"ב - ובכך הפחיתה את פגיעת המכסים. אבל מטבע חלש יותר אומר גם שהיבוא הסיני יהיה יקר יותר, וזה מעלה את הסיכון לאינפלציה ואולי יוביל גם להוצאת כסף מהמדינה. צעד כזה עלול לעודד גם תגובה נוספת מצד ארה"ב.

עד כה, מלחמת הסחר פגעה בחלקים מצומצמים בכלכלת סין, אבל הנזק יכול לגדול. הגדלת המכסים על סחורה אמריקאית תעלה את המחירים של יבוא חיוני מארה"ב כמו פולי סויה ושבבים. חלק גדול מהצמיחה של סין נובע עדיין מייצור סמארטפונים, בגדים וכימיקלים ושורה של סחורות נוספות שנמכרות לאמריקאים.

בניית מסילת רכבת מהירה בין שנחאי לקונמינג, סין Deng gang / Imaginechina / AFP

שוק המניות והמטבע הסיני כבר נפגעו במלחמת הסחר המחריפה. סין נקטה צעדים כדי לבסס את כלכלתה, אבל ייתכן שהצעדים האלה יתחילו להשפיע בעוד חודשים או שנים.

סין הציעה ויתורים מצומצמים לארה"ב, כמו הפחתת המכסים על מכוניות מיובאות לכ-15%, לעומת 25%. ואולם ארה"ב גובה מכסים של 2.5% על מכוניות. סין הרשתה גם לחברות זרות להחזיק בנתחים גדולים יותר בחברות ביטוח סיניות, בבנקים, בחברות השקעות ובמפעלי רכב.

התוכנית החדשה שאותה דחו הגורמים הרשמיים בסין בשבועות האחרונים עשויה היתה להתקבל בחמימות גדולה יותר בבית הלבן.

לפי גורמים המעורים בדיונים, במסגרת התוכנית הזו, ארה"ב וסין היו מטילות מכסים המבוססים על היחס במסחר בדולרים. בגלל שארה"ב מייבאת מסין כמעט פי ארבעה ממה שסין מייבאת מארה"ב, למכסים היה ערך משתנה.

לדוגמה, ארה"ב הטילה כבר מכסים על סחורה סינית בשווי של 50 מיליארד דולר, עשירית מכל מה שהיא מייבאת מסין. במקום להטיל מכסים בסכום זהה של 50 מיליארד דולר על סחורה אמריקאית, סין היתה מטילה מכסים על עשירית מהיבוא שלה, 13-15 מיליארד דולר בהתאם לשינויים בפרטים.

תומכי התוכנית אומרים שאם ארה"ב תטיל מכסים גבוהים יותר מבייג'ין, ארה"ב תיפגע יותר בגלל שעל המכסים האלה משלמים בסופו של דבר הצרכנים והעסקים במדינות שמטילות אותם.

"ארה"ב רוצה לפגוע בסין באמצעות הטלת מכסים על יצוא סיני", כתב יו מהאקדמיה למדעי החברה במאמר שפורסם ביולי. "בסופו של דבר, ארה"ב היא זו שתיפגע", הוסיף.

אבל מומחי סחר אחרים בסין אומרים שהטלת מכסים יחסית תהיה למעשה פשרה גדולה. "זה לא ריאלי וקשה ליישם את זה. אי אפשר לעשות את זה כי זה בניגוד לחוקי הסחר הבסיסיים", אמר מיי ממשרד המסחר.