פרסומת לאומי קארדצילום מסך מסך מתו?

במקום להתבכיין, עדיף להתחרות

הכיסים העמוקים של הבעלים החדשים, קרן ורבורג פינקוס, לא מספיקים למנכ"ל לאומי קארד, רון פאינרו - והוא רוצה לנטרל גם את התחרות מכיוון אפליקציות התשלומים של הבנקים ■ ואולם הגידול ברווח הגיע מהגדלת הסיכון והריביות בתיק האשראי

במהלך השנתיים האחרונות, כשכבר היה ברור שאחד הסעיפים המרכזיים בחוק שטרום להגברת התחרות במערכת הבנקאות יהיה הפרדת חברות כרטיסי האשראי מהבנקים, בחר מנכ"ל לאומי קארד, רון פאינרו, באסטרטגיה אקטיבית כלפי חוץ.

פאינרו ניסה לשכנע את הרגולטורים כי שיווי המשקל החדש שייווצר בענף בעקבות ההפרדה הצפויה של לאומי קארד וישראכרט מהבנקים לאומי והפועלים, - לעומת השארתה של חברת כאל בשליטת דיסקונט והבינלאומי - יהיה מעוות ויקשה על החברות המופרדות להתייצב לתחרות, דבר שיפגע בסופו של דבר גם בצרכנים.

אי־אפשר להתעלם מהטענות הללו, משום שהמפקחת על הבנקים, חדוה בר, אכן יצרה עיוות בענף בעקבות החלטתה להותיר את כאל בשליטת הבנקים. ואולם אי־אפשר גם להתעלם מכך שפאינרו לא דיבר רק מתוך דאגה לצרכנים - אלא מתוך חשש למצבה העסקי של לאומי קארד. זאת, משום שראה כיצד הנגישות למקורות בנקאיים והחזקה בחברה הבת דיינרס ישראל, הובילה את כאל לעקוף את לאומי קארד ברווחיות.

כאל גם חטפה ללאומי קארד את השותפות באחד ממועדוני כרטיסי האשראי החוץ־בנקאיים הבולטים בענף, יחד עם קמעונאית המזון הגדולה בענף, שופרסל - וכל זאת בזמן שלאומי קארד היתה על המדף ובנק לאומי חיפש עבורה קונים במחיר המרבי.

מאותן סיבות ניסה פאינרו, במידה רבה של צדק, לשכנע את המפקחת על הבנקים ואת שר האוצר משה כחלון, לפתוח לתחרות את מותגי הסליקה וההנפקה המונופוליסטיים דיינרס של כאל ואמריקן אקספרס של ישראכרט. ניסיון זה אמנם הביא לכך שהרגולטורים הורידו בכמה עשרות אחוזים את העמלות שגובים דיינרס ואמקס, אך לא לפתיחת פלח זה לתחרות.

למזלו של פאינרו, לפני כחודש נרכשה לאומי קארד מידי בנק לאומי וקבוצת עזריאלי תמורת 2.5 מיליארד שקל על ידי קרן ההשקעות האמריקאית ורבורג פינקוס. הקרן מנהלת נכסים בסך 45 מיליארד דולר ברחבי העולם והיא בעלת ניסיון רב בתחומי הפיננסים ותשלומים.

סכום הרכישה גבוה ב-30% מהונה העצמי של לאומי קארד. בנק לאומי עשוי לקבל בתוך שש שנים תמורה נוספת של עד 273 מיליון דולר, אם ביצועיה של לאומי קארד ישתפרו.

העסקה בין הצדדים נתפרה כך שבשנים הקרובות תקבל לאומי קארד מבנק לאומי קווי מימון מוזלים, וכן תיהנה מהכנסות נאות כחלק מההסכם החדש לתפעול והנפקה של כרטיסים בנקאיים עבור לאומי.

ואולם, למרות החיזוק המשמעותי שמקבלת לאומי קארד עם העברת השליטה לורבורג פינקוס, שמכירה היטב את המגמות בתחום התשלומים הן בישראל והן בעולם, ולמרות תמיכה לא מבוטלת מבנק לאומי, פאינרו ממשיך לנקוט קו תקיף נגד הרגולטורים.

כך למשל, פאינרו מתנגד בחריפות לכוונת המפקחת על הבנקים להעניק לבנקים היתר להכניס את אפליקציות התשלומים שלהם לפעילות בבתי עסק קטנים וזעירים. פאינרו מנסה לסחוף למאבק זה גם את מנכ"לי שתי חברות כרטיסי האשראי האחרות, ישראכרט וכאל, ואולם ישראכרט עדיין נמצאת בשליטת בנק הפועלים ולכן המנכ"ל שלה, רון וקסלר, אינו ממהר לצאת נגד הבנק. סוגייה זו עלתה בשיחה שהתקיימה באחרונה עם המפקחת על הבנקים בפורום מנכ"לי חברות כרטיסי האשראי. מנגד, כאל עשויה להצטרף למאבק של לאומי קארד.

רון פאינרו רפי דלויה

חשש מהאפליקציות

בלאומי קארד חוששים כי המפקחת תאפשר בקרוב לבנק ה פועלים לפתוח את אפליקציית התשלומים שלו, ביט, שעד כה נעשה בה שימוש רק בין לקוחות פרטיים - לעסקות בעסקים קטנים וזעירים, פלח שוק המונה כחצי מיליון בני אדם. לבנק לאומי יש כבר אישור כזה, ובאחרונה החל הבנק בביצוע פיילוט לתשלום ברשת קפה ג'ו באמצעות אפליקציית התשלומים פפר פיי. בהמשך השנה צפוי גם בנק דיסקונט לבקש היתר לביצוע עסקות עם עסקים קטנים באמצעות האפליקציה פייבוקס.

החיבור לעסקים קטנים באמצעות אפליקציות התשלומים הוא חלק מהיערכות הבנקים להפעלת מודל של בנקאות פתוחה, שאמור להיכנס לתוקף בעוד כמה שנים ויעניק ללקוחות הבנקים אפשרות נרחבת להשוות בין המוצרים והתעריפים המוצעים להם בבנקים השונים. מודל הבנקאות הפתוחה צפוי להוביל לאיבוד הכנסות, ובלאומי קארד מעריכים כי הבנקים ינסו לפצות על כך באמצעות הכנסות מפעילות סליקה של עסקים באפליקציות - שתאפשר להם לעקוף את חוק שטרום שאוסר עליהם לעסוק בפעילות סליקה.

עם זאת, בבנקים דוחים את הטענות הללו וסבורים כי ההתנגדות של חברות כרטיסי האשראי לשימוש עסקי באפליקציות היא מגמתית ומכוונת. בבנקים טוענים כי אין כל מניעה שיפעלו באמצעות אפליקציות תשלומים מול עסקים קטנים וזעירים, משום שממילא העסקות מוגבלות להעברת תשלומים של עד 50 אלף שקל בשנה.

בבנקים טוענים כי חברות כרטיסי האשראי חוששות מכך שהעסקים הקטנים יתאגדו תחת גופים כמו גמא (שתפקידם לדאוג להורדה מרוכזת של עמלות הסליקה; מ"ר), מה שיוביל להורדת עמלת הסליקה של חברות האשראי על עסקות באפליקציה מ-2% ויותר לרמה של 1%.

במערכת הבנקאות ובענף הפיננסים יש הסבורים כי האיומים המשמעותיים יותר על השחקנים בתחום מגיעים מכיוון ענקיות בינלאומיות כמו אמזון, עלי־פיי (שירות התשלומים של עליבאבא הסינית), אפל ודומיהן - וכי גם אם אפליקציות התשלומים של לאומי והפועלים יתחילו לפעול מול עסקים קטנים, זה לא מה שימוטט את חברות כרטיסי האשראי.

בנוסף, אם בנק לאומי סבור שהאפליקציות מהוות איום דרמטי על חברות כרטיסי אשראי, לא ברור מדוע הסכים לרכוש 20% מלאומי קארד במחיר שאותו רכשה ורבורג פינקוס ולהישאר כשותף פסיבי בחברה - ניסיון שבינתיים נדחה על ידי המפקחת על הבנקים. בתוך כך, גופים מוסדיים כמו הראל ומנורה מבטחים בוחנים בימים אלה אפשרות להיכנס להשקעה בלאומי קארד ולהשתמש בחברה כפלטפורמה עתידית לשיווק מוצרי ביטוח.

יותר סיכונים, יותר רווחיות

בבנק ישראל אומרים כי אין כל מניעה שחברות כרטיסי האשראי ייכנסו בעצמן לתחום אפליקציות התשלומים, וכי אם יהיה צורך - הפיקוח על הבנקים יסייע להן, משום שהאינטרס של בנק ישראל הוא כמה שיותר שחקנים בתחום התשלומים, מה שיגביר את התחרות ויסייע ללקוחות ליהנות משירותים מגוונים ואולי גם זולים יותר. דרור שטרום עצמו סבור כי אין למנוע מהבנקים לפעול בתחום אפליקציות התשלומים, אך יש לאפשר זאת רק בעוד כמה שנים, כשהחברות המופרדות יתייצבו.

בשנה וחצי האחרונות, במקביל ל"התבכיינות" שלה מול הרגולטורים, לאומי קארד הבינה כי הדרך העיקרית להגדיל רווחיות היא באמצעות העלאת הסיכון. כך למשל, החברה שינתה את האסטרטגיה השמרנית מדי שאיפיינה אותה במתן אשראי צרכני, על ידי הקטנת ההלוואות לרכישת רכב שניתנות עם ביטחונות ובריבית נמוכה יותר מהאשראי הרגיל. הלוואות אלה ירדו במאות מיליוני שקלים והיו בהיקף של 1.3 מיליארד שקל, נכון לסוף יוני.

במקביל הגדילה החברה את ההלוואות הרגילות והמסוכנות יותר למשקי בית ולעסקים קטנים, דבר שבא לידי ביטוי בכך שהריבית הממוצעת הנגבית מלקוחותיה הפרטיים של לאומי קארד עלתה ב-12 החודשים האחרונים ב-13%, לרמה של 6.9% נכון לסוף יוני. מגמה זו צפויה להימשך ברבעונים הקרובים והריביות הנגבות על ידי החברה עשויות להתקרב לריביות הנגבות על ידי כאל - שנמצאת במגמה של הורדת ריביות לרמה של 10.5%.

בסופו של דבר, עדיף שבלאומי קארד יפנימו כי אחרי שנים ארוכות של נמנום - עליה להיות תחרותית כדי לנצח. לשם כך עליה להשיק יותר מוצרים חדשים, לפעול לשיפור יחס היעילות התפעולית - שאצלה הוא הגרוע בענף - ולא רק לבכות לרגולטור על גורלה המר.