יתרות המט"ח של ישראל בסוף 2016 - 98.4 מיליארד דולר

משקל נכסי הסיכון בתיק היתרות הוגדל ב-2016, כמו בשנים הקודמות, כאשר שיעור ההשקעה במניות הוגדל מ-9.2% ל-10%, ושיעור ההשקעה באג"ח חברות הוגדל מ-4.6% ל-4.8%

מוטי בסוק
שתפו כתבה במיילשתפו כתבה במייל
מעבר לטוקבקים
נגידת בנק ישראל, קרנית פלוג, מחזיקה שטר חדש של 200 שקל
נגידת בנק ישראל, קרנית פלוג, מחזיקה שטר חדש של 200 שקלצילום: אמיל סלמן

יתרות מטבע החוץ של ישראל הסתכמו בסוף 2016 ב-98.4 מיליארד דולר, עלייה של 8 מיליארד דולר בהשוואה לסוף 2015. הסיבה העיקרית לעלייה - רכישות שביצע בנק ישראל במהלך השנה בהיקף של 5.9 מיליארד דולר.

דו"ח בנק ישראל על השקעת יתרות המט"ח ב-2016, שפורסם היום, קובע כי רמת היתרות בסוף 2016 היתה שווה ל-30% מתוצר המשק. זאת בהתאם להוראות הנגידה, קרנית פלוג, כי סך היתרות של  המדינה ינועו בין 70 ל-110 מיליארד דולר, 21%-34% מהתוצר. במונחי תוצר גדלו היתרות ב-2016 ב-1% לעומת 2015.

בשנים האחרונות ניהול היתרות של ישראל, בדומה למדינות רבות בעולם, עובר תהליך של שינוי והתאמה, עקב הגידול בסך היתרות ובשל גיוון ההשקעה בהן באמצעות הוספה של נכסי סיכון. המניע העיקרי לשינוי הוא הרצון להגדיל את הצמיחה במשק.

המשבר הפיננסי העולמי ב-2008 הדגיש כי נדרשת רמת יתרות גבוהה יותר ממה שהוערך קודם, לשם התמודדות עם השלכות המשברים (מלחמה, אסון). רמת היתרות הועלתה גם מתוך רצון להגן על שער החליפין המקומי מייסוף והשלכותיו.

תשואת ההחזקה של תיק היתרות ב-2016 הסתכמה ב-1.56% בהשוואה לנומרר (סמן), שהוא סל מטבעות המורכב משלושה מטבעות מובילים בעולם - 68.7% דולר, 28.6% יורו ו-2.7% ליש"ט. התשואה ב-2016 דומה לתשואה הממוצעת של בנק ישראל מאז המשבר הפיננסי הגלובלי ב-2008, וגבוהה מהתשואה הממוצעת בשלוש השנים האחרונות, שעמדה על 1.16%.

היכולת להשיג תשואה גבוהה יחסית, למרות התשואה השלילית על חלק נכבד מהאג"ח של מדינות אירופיות מרכזיות, שבהן מושקע כשליש מהיתרות, היא תוצאה של תהליך ארוך טווח, שבמסגרתו הוגדל בהדרגה משקלן של היתרות המושקעות בנכסי סיכון, מניות ואג"ח חברות (קונצרניות).

בשנים האחרונות תרומת הניהול הפעיל היא בעלת ההשפעה הרבה ביותר על תשואת תיק המניות. המניות הניבו ב-2016 את התרומה הגבוהה ביותר לניהול הפעיל מבין נכסי הסיכון - שני שליש מסך כל התרומה.

משקל נכסי הסיכון בתיק היתרות הוגדל ב-2016, כמו בשנים הקודמות, כאשר שיעור ההשקעה במניות הוגדל מ-9.2% ל-10%, ושיעור ההשקעה באג"ח חברות הוגדל מ-4.6% ל-4.8%. ישראל משקיעה במניות של ארה"ב וגרמניה (בעיקר) וכן במניות באנגליה, צרפת, יפן, קוריאה והונג קונג וב-2016 נוספה גם שוויץ. על אף הגדלת שיעורם של נכסי הסיכון, דמתה התנודתיות של תיק היתרות ב-2016 לתנודתיות שנרשמה בשנה הקודמת. זאת, בזכות ירידת התנודתיות בשווקים על רקע עודפי הנזילות בהם, ובזכות מתאם שלילי בין פרמיית האריכות לפרמיית המניות.

הזינו שם שיוצג באתר
משלוח תגובה מהווה הסכמה לתנאי השימוש של אתר TheMarker