ערוץ 10 מקבל קביעות, 
רשת וקשת עשויות להתמזג - מדיה ושיווק - TheMarker
תיק מניות

רשימת קריאה

רשימת הקריאה מאפשרת לך לשמור כתבות ולקרוא אותן במועד מאוחר יותר באתר,במובייל או באפליקציה.

לחיצה על כפתור "שמור", בתחילת הכתבה תוסיף את הכתבה לרשימת הקריאה שלך.
לחיצה על "הסר" תסיר את הכתבה מרשימת הקריאה.

לרשימת הקריאה המלאה לחצו כאן

ערוץ 10 מקבל קביעות, 
רשת וקשת עשויות להתמזג

בעלי השליטה החדשים צריכים להחליט אם להמשיך במתווה ורשבסקי, של ערוץ צנוע הממוקד באקטואליה

2תגובות

ערוץ 10 אמנם עדיין לא קיבל את הרישיון המיוחל, אך העסקה עם RGE היא החסם המהותי האחרון שעמד בינו לבין יציבות עסקית למשך 15 השנים הקרובות. באופן פרדוקסלי, הערוץ המוכה ביותר בעשור וחצי האחרונים הפך בשבוע שעבר לעסק הכי יציב בשוק התקשורת. עם מודל עסקי עובד (גם אם עדיין לא הוכיח עצמו לאורך שנים), עם בעל מניות חזק ועם רישיון קבוע, ערוץ 10 הפך מנטל כלכלי לנכס, וכל זאת בתוך פחות משנה.

האחראי הכמעט בלעדי למהלך הזה הוא המנכ"ל יוסי ורשבסקי. האיש שנטל על עצמו את ניהול החברה באוגוסט — רגע לפני שנגמר הזיכיון של הערוץ ובשעה שכל בעלי המניות כבר נטשו אותו לגורלו — הוכיח כיצד נחישות קיצונית מובילה להצלחה. RGE אמנם קנו ערוץ שידורים, אך הנכס העיקרי שתמורתו שילמו הוא רישיון קבוע, שאותו הגיש ורשבסקי לבעלי מניותיו שלו על מגש של כסף. "יוסי נתן לבעלי המניות שלו נכס שעליו הם כבר ויתרו ממזמן. אף אחד לא היה יכול לעשות זאת מלבדו", אמר אחד המתחרים של ערוץ 10.

השאלה המרכזית עתה היא מה הלאה. ערוץ 10 נמצא כעת על פרשת דרכים, ובעלי השליטה החדשים שלו צריכים להחליט אם הם ממשיכים במתווה של ורשבסקי, כלומר ערוץ צנוע, הממוקד באקטואליה ואינו מתמודד בזירת המגה־ריאליטי, או שהם מעלים את מפלס האגרסיביות המסחרית ומתמודדים מול ערוץ 2 על קהל הצופים הרחב ועל נתח הכנסות גדול יותר. גורמים בערוץ 10 מקווים כי קבוצת RGE היא משקיעה שונה מעט מאלה שגדשו את שוק הטלוויזיה בעשורים האחרונים. "הם כאן כדי להרוויח מהשקעתם, ולא לחפש רק השפעה", כך הם מעריכים. אך למרות ההצלחה של ורשבסקי להוביל את הערוץ עד הארץ המובטחת, התהליכים העסקיים בערוץ עדיין רחוקים משלמות.

ערוץ 10
אסף עברון

ורשבסקי הוא איש של אדרנלין גבוה. הלחץ הקיומי שהופעל על ערוץ 10 בשנה החולפת איפשר לו לנקוט אמצעים קיצוניים. הוא חתך את הוצאות ההפקה בחדות, והקדים הכנסות ממשרדי הפרסום תמורת הנחות משמעותיות. הערוץ אמנם עבר לרווח תפעולי (EBITDA), אך תזרים המזומנים השוטף נותר שלילי. עכשיו הערוץ צריך להוכיח כי המודל של ורשבסקי עובד גם בטווח הארוך, כשאופי העבודה אינו "מהיד לפה". חברת החדשות של ערוץ 10 תצטרך להוכיח כי צמצום פער הרייטינג מול החדשות של ערוץ 2 הוא קבוע. הערוץ יצטרך להיגמל מהמקדמות שמהן ניזון עד כה, לדאוג להון החוזר שלו, ולחדש 
הפקות שנעצרו.

האדרנלין הגבוה שאיפיין את הניהול של ורשבסקי בשנה האחרונה יתחלף בתהליכים ארגוניים מסודרים, והטמעה של ערכים ארוכי טווח. המהפכה של ורשבסקי תושלם כשהערוץ יצליח לשמור על רווחיות תזרימית לאורך זמן, גם כשיותקף על ידי גורמים חיצוניים בלתי־צפויים כמו משבר פרסום או מלחמה.

אין זה סוד שוורשבסקי העדיף שהערוץ יימכר לאילן שילוח ולא ל–RGE. שילוח עזר לוורשבסקי להציל את הערוץ מסגירה בדצמבר 2014, כשהעמיד לו מקדמה (שלא מומשה) על סך 36 מיליון שקל. עסקת הרכישה שנחתמה אז בין שילוח לבין בעל המניות הגדול יוסי מימן כללה גם תגמול במניות לוורשבסקי וסיכום עם שילוח על המשך יישום הקו האסטרטגי של ורשבסקי. עתה, מקבל ורשבסקי מעליו יו"ר דומיננטי מאוד, שמכיר היטב את העסק. מודי פרידמן, מנכ"ל RGE והאיש שהוביל את העסקה, ניהל כבר פעמיים את הערוץ ועתה צפוי להתמנות ליו"ר שלו. השניים הם חברים ותיקים, ודומים באופי הניהול העצמאי והכאוטי שלהם. פרידמן וורשבסקי הם מנהלים שלא עושים חשבון לאף אחד, ועתה יצטרכו לעבוד יחד — אתגר אפשרי אך לא טריוויאלי כלל.

רכישת ערוץ 10 משפיעה בראש ובראשונה על גורל הערוץ, אך היא בעלת השפעה ניכרת גם על מתחריו בערוץ 2. מבין שלושת הזכיינים, ערוץ 10 הופך עתה לארגון היציב ביותר, כשחוסר הוודאות שבו פועלות רשת וקשת עלה בצורה דרמטית. בשעה שערוץ 10 יקבל רישיון קבוע, רשת וקשת עדיין פועלות במסגרת זיכיון זמני, וכלל לא ברור אם ראש הממשלה, שהוא גם שר התקשורת, לא ימשיך לקדם את החוק לביטול מוקדם של הערוץ ולפיצולן בכפייה.

אמנם נתניהו אמר בסוף השבוע שעבר כי אין לו כוונה לשלוט בתקשורת, אך ברור כי המהלכים שהוא מתכנן יפעילו לחץ מסחרי כבד על רשת וקשת. האם יוקדם פיצול ערוץ 2? האם HOT ו–yes יקבלו אישור להקים ערוצי חדשות ולשדר פרסומות? שאלות פתוחות אלה מכניסות את רשת וקשת למגננה המחייבת אותן להמשיך ולקצץ בהוצאות השוטפות. בזכייניות ערוץ 2 טוענים כי פוטנציאל ההתייעלות שלהן כבר קרוב למיצוי, ולפיכך המשך הלחץ המסחרי עשוי לחדש את המהלך שממנו חששו תמיד — מיזוג. מאז ומעולם היה הגיון עסקי חזק למיזוג בין רשת וקשת, אך שיקולי אגו ושליטה של המנהלים ובעלי הבית מנעו זאת. עתה, לאחר שערוץ 10 הבטיח את הישרדותו, וכאשר הרגולטור הפוליטי עושה הכל על מנת להחליש את זכייניות ערוץ 2, ייתכן מאוד כי לא תישאר להן ברירה.

מיזוג כזה יחסוך הוצאת עשרות מיליוני שקלים בשנה. בעבר יכולים היו בעלי המניות לוותר על חיסכון זה, אך עתה הוויתור יכאב הרבה יותר. ככל שהלחץ על רשת וקשת יימשך, כך הסיכוי למיזוג בינהן יעלה.

הרשמה לניוזלטר

הירשמו עכשיו: עשרת הסיפורים החמים של היום ישירות למייל

ברצוני לקבל ניוזלטרים, מידע שיווקי והטבות


תגובות

דלג על התגובות

בשליחת תגובה זו הנני מצהיר שאני מסכים/מסכימה עם תנאי השימוש של אתר הארץ

סדר את התגובות

כתבות ראשיות באתר

כתבות שאולי פיספסתם