קבוצת דוברת-עופר תמנה את סגן היו"ר בחברת אי.סי.איי - כללי - TheMarker
 

אתם מחוברים לאתר דרך IP ארגוני, להתחברות דרך המינוי האישי

טרם ביצעת אימות לכתובת הדוא"ל שלך. לאימות כתובת הדואל שלך  לחצו כאן

תיק מניות

רשימת קריאה

רשימת הקריאה מאפשרת לך לשמור כתבות ולקרוא אותן במועד מאוחר יותר באתר,במובייל או באפליקציה.

לחיצה על כפתור "שמור", בתחילת הכתבה תוסיף את הכתבה לרשימת הקריאה שלך.
לחיצה על "הסר" תסיר את הכתבה מרשימת הקריאה.

לרשימת הקריאה המלאה לחצו כאן

קבוצת דוברת-עופר תמנה את סגן היו"ר בחברת אי.סי.איי

על פי ההערכות, תמנה קבוצת דוברת-עופר לתפקידי הדירקטורים באי.סי.איי את שלמה דוברת ואודי אנג'ל

תגובות


מאת עמי גינזבורג

עסקת ההשקעה של קבוצת דוברת-עופר ביצרנית ציוד התקשורת אי.סי.איי טלקום (ECIL: NASDAQ) קיבלה אתמול נופך רשמי. החברות כור וכלל, בעלות השליטה באי.סי.איי, דיווחו אתמול כי ביום חמישי בשעות הערב נחתמה עסקה להשקעה של 50 מיליון דולר באי.סי.איי תמורת הקצאה של 13.16 מיליון מניות של אי.סי.איי, שהם כ-12.5% מהון המניות. ההקצאה מייצגת מחיר של 3.8 דולרים למניית אי.סי.איי.

מניית אי.סי.איי, שצנחה עם הפרסום הראשון על העסקה ביום שני ב-13% ל-4.1 דולרים, רשמה בארבעת ימי המסחר שלאחר מכן זינוק חד של 32%. ביום ששי עלתה המניה ב-4% ל-5.4 דולרים. מחיר זה מייצג לקבוצת המשקיעים החדשה בה רווח "על הנייר" של 43%.

קבוצת המשקיעים באי.סי.איי כוללת חברת ישאל אמלט הנשלטת על ידי אהרן דוברת, שהודיעה אתמול כי חלקה בעסקה יהיה 10 מיליון דולר. ישאל תקבל 2.63 מיליון מניות של אי.סי.איי, כ-2.5% מהון החברה. המשקיעים הנוספים בעסקה הם קרן ההשקעות כרמל שנשלטת על ידי שלמה דוברת, וכן קבוצת האחים עופר.

במסגרת העסקה תוכל קבוצת המשקיעים החדשה למנות שני דירקטורים באי.סי.איי, שאחד מהם יהיה סגן יו"ר הדירקטוריון. על פי ההערכות, תמנה קבוצת דוברת-עופר לתפקידי הדירקטורים באי.סי.איי את שלמה דוברת ואודי אנג'ל. העסקה אמורה להיחתם בתוך 60-45 יום לאחר אישור הדירקטוריונים של קבוצת הרוכשים.


רווח על הנייר לקבוצת הרוכשים החדשה

הרווח "על הנייר" של קבוצת הרוכשים עומד בינתיים מול הפסד הון שירשמו כור וכלל תעשיות. כור הודיעה בשבוע שעבר כי העסקה תגרום לה להפסד של 17.8 מיליון דולר, וזאת בשל הדילול שייגרם לה כתוצאה מההקצאה. כלל תעשיות הודיעה כי ייגרם לה הפסד של 27 מיליון שקל.

ההפסדים של כור וכלל אינם כוללים מחיקת שווי נוספת בגין האחזקה באי.סי.איי, על אף שמניית החברה רשומה במאזניהן בשווי גבוה משמעותית ממחיר ההקצאה לקבוצת דוברת-עופר. שווי מניות אי.סי.איי כפי שהוא רשום במאזן כור הוא 8.6 דולרים, בדומה להון העצמי למניה של אי.סי.איי לסוף ספטמבר.

עסקת ההשקעה באי.סי.איי, ובייחוד הדיסקאונט החריג שקיבלה קבוצת המשקיעים החדשה, עוררו לא מעט ביקורת בשבוע האחרון. את הביקורת הגלויה והחריפה ביותר הביע בנק ההשקעות השווייצי יו.בי.אס, שתהה אם הערך שמביאה קבוצת המשקיעים החדשה לאי.סי.איי אכן מצדיק כזו הנחה במחיר.

בבנק ההשקעות אופנהיימר, המסקר את מניית כור, סבורים אחרת. האנליסט של אופנהיימר שאול אייל פירסם בשבוע שעבר המלצת "קנייה חזקה" לכור. בין השאר הוא הסתמך בהמלצתו על ההשפעות החיוביות שינבעו מההשקעה האחרונה באי.סי.איי. אייל מעריך כי לעסקה הזו תהיה השפעה חיובית על תזרים המזומנים של כור, מאחר שהיא תקטין את מצבת החובות של אי.סי.איי מ-104 מיליון דולר ל-70-60 מיליון דולר.


הקבוצה תביא לאי.סי.איי מיומנות ניהולית

אייל מעריך כי קבוצת המשקיעים החדשה תביא לאי.סי.איי מיומנויות ניהוליות חשובות, וקובע כי "הכסף שיזרום לאי.סי.איי הוא כסף חכם (Smart Money)". הוא גם מעריך כי צירופם של אודי אנג'ל ושלמה דוברת לדירקטוריון של אי.סי.איי ישביח את ערך החברה.

ההמלצה של אייל מבוססת על הערכתו כי מניית החברה נסחרת בדיסקאונט עמוק בהשוואה לשווי נכסיה, כמו גם על ציפייה לשיפור בחטיבות השונות של החברה. אייל מציין כי ערך הנכסים נטו של כור הוא 9.7 דולרים למניה, בעוד שמחיר המניה בבורסה הוא 6 דולרים בלבד.

אייל מעריך עוד כי כור עשויה ליהנות בשנה הקרובה מצמיחה של 25% בהכנסותיה של החברה הבת אלישרא, בין השאר בעקבות הגדלה בהיקף תקציבי ההצטיידות הביטחונית. מקור נוסף לשיפור בכור מוצא אייל בהתקדמות תהליך הארגון מחדש שמתבצע באי.סי.איי ובטלרד, וכן בשיפור התפעולי הנמשך במכתשים-אגן ואלישרא.

גורם חיובי נוסף בעיני אייל הוא מינוי היו"ר החדש של אי.סי.איי, דיוויד בול, במקום יונתן קולבר. בול היה בעבר יו"ר חברת נורטל אירופה, והוא עשוי לתרום מניסיונו וקשריו לחברת ציוד התקשורת הישראלית.



תגובות

דלג על התגובות

בשליחת תגובה זו הנני מצהיר שאני מסכים/מסכימה עם תנאי השימוש של אתר TheMarker

סדר את התגובות

כתבות ראשיות באתר

כתבות שאולי פיספסתם

*#