פרנקל שאג "תפרסם", אך לא עשה דבר - שוק ההון - TheMarker
 

אתם מחוברים לאתר דרך IP ארגוני, להתחברות דרך המינוי האישי

טרם ביצעת אימות לכתובת הדוא"ל שלך. לאימות כתובת הדואל שלך  לחצו כאן

תיק מניות

רשימת קריאה

רשימת הקריאה מאפשרת לך לשמור כתבות ולקרוא אותן במועד מאוחר יותר באתר,במובייל או באפליקציה.

לחיצה על כפתור "שמור", בתחילת הכתבה תוסיף את הכתבה לרשימת הקריאה שלך.
לחיצה על "הסר" תסיר את הכתבה מרשימת הקריאה.

לרשימת הקריאה המלאה לחצו כאן

פרנקל שאג "תפרסם", אך לא עשה דבר

בעבר, כש-95% ממערכת הבנקאות היתה בידי הממשלה, הצעתי להקטין את הריכוזיות באופן משמעותי על ידי ניתוח כירורגי פשוט: לחלק את בנק לאומי ואת בנק הפועלים. הצגתי את הצעתי בפני פרופ' יעקב פרנקל, שהיה נגיד בנק ישראל. פרנקל תמך, אך לא עשה דבר

תגובות

מהי ריכוזיות הבנקים? קיימת הנחה בסיסית בכלכלה האומרת: אם בשטח כלכלי מסוים יש מספר קטן של גופים גדולים, אזי, כתוצאה ממספרם הקטן יהיה להם כוח גדול שאינו לטובת המשק. הביטויים: מונופול ודואופול מתארים מצב זה.

עבור מערכת הבנקאות נבנה מדד הנקרא מדד Horfindel, או "מדד הריכוזיות". הוא מחושב לפי הפרופורציה של הבנקים השונים בתוך כלל מערכת הבנקאות באותה מדינה, בנוסחה מתמטית. אם יש מעט בנקים המדד יהיה גבוה. אם יש הרבה בנקים ואין בתוכם בנקים גדולים ביחס לאותה מדינה - המדד יהיה נמוך.

בישראל יש שני בנקים המהווים כשני שליש מכלל מערכת הבנקאות. אין אף מדינה מפותחת שבה שני בנקים תופסים נתח כה גדול מהמערכת. מדד הריכוזיות הבנקאית בישראל הוא בערך 0.5, בעוד שבכל המדינות המפותחות הוא קטן בצורה משמעותית.


בנוסף להקטנת הכוח של הבנקים, יש לבצע פעולות ישירות המקטינות את הרווח המופרז שלהם. פעולה אחת, לטווח הקצר, היא לדאוג שהם ישלמו מס אמת בגין הרווחים שיתקבלו ממכירת קופות הגמל וקרנות הנאמנו

בעבר, כש-95% ממערכת הבנקאות היתה בידי הממשלה, הצעתי להקטין את הריכוזיות באופן משמעותי על ידי ניתוח כירורגי פשוט: לחלק את "בנק לאומי" ל"בנק לאומי" ו"בנק ארצי", ולחלק את "בנק הפועלים" ל"הפועלים תל אביב" ו"הפועלים חיפה". בדרך זו ייווצרו חמישה בנקים בגודל של בנק דיסקונט, בתוספת בנקים קטנים יותר. מדד הריכוזיות במקרה כזה יירד ל-0.38.

כדי לגבות את הצעתי בנתונים, ניתחתי סטטיסטית את טבלת אלף הבנקים המובילים בעולם, המתפרסמת מדי שנה בעיתון The Banker. המסקנה העיקרית: אין יתרון לגודל. בנקים בגודל של בנק הפועלים ובנק לאומי הם בדרך כלל רווחיים פחות מבנקים בגודל של בנק דיסקונט ובנק המזרחי.

הצגתי את הצעתי בפני פרופ' יעקב פרנקל, שהיה נגיד בנק ישראל. פרנקל שאג: "תפרסם, תפרסם", אבל לא עשה דבר. ככלל, כאשר מערכת הבנקאות היתה בידי הממשלה - לא נעשה שום ניסיון להקטין את הריכוזיות.

אחזקות הבנקים בקופות הגמל וקרנות הנאמנות מפולגות מתחלקות בין הבנקים השונים, בערך לפי גודלם. לכן, ביצוע יישום הצעות ועדת בכר כמעט שלא ישנה את מדד הריכוזיות. עם זה, כוחם של הבנקים יקטן באופן משמעותי ע"י על ידי הוצאת תחום כלכלי ופיננסי חשוב מטיפולם. בכמה? אין מדד הקובע זאת.

בנוסף להקטנת הכוח של הבנקים, יש לבצע פעולות ישירות המקטינות את הרווח המופרז שלהם. פעולה אחת, לטווח הקצר, היא לדאוג שהם ישלמו מס אמת בגין הרווחים שיתקבלו ממכירת קופות הגמל וקרנות הנאמנות. רצוי לעגן זאת בחקיקה ולמנוע התדיינות משפטית ממושכת.

הפעולה השנייה לטווח הארוך היא קיצוץ הרווח המופרז של הבנקים בגין שירותיהם למשקי הבית. רווח זה נובע מגובה האוברדרפט ביחס לאשראי שהבנק מעניק למגזרים אחרים. כמחצית מהרווחים של הבנקים נובעים מפעילותם במגזר משקי הבית, שם הם חזקים על חלשים.

הבנקים לא יפחיתו מרצונם הטוב את רווחיהם בכלל ואת הרווחים מהאוברדרפט בפרט. לכן, חובה על הממשלה לדאוג למשקי הבית. כיצד? זה נושא הראוי לדיון בפני עצמו.


 פרופ’ שמואל קניאל הוא מומחה למתמטיקה שימושית



תגובות

דלג על התגובות

בשליחת תגובה זו הנני מצהיר שאני מסכים/מסכימה עם תנאי השימוש של אתר TheMarker

סדר את התגובות

כתבות ראשיות באתר

כתבות שאולי פיספסתם

*#