קרן פימי רוכשת את השליטה בנייר חדרה מכלל תעשיות תמורת 355 מיליון שקל - שוק ההון - TheMarker
 

אתם מחוברים לאתר דרך IP ארגוני, להתחברות דרך המינוי האישי

טרם ביצעת אימות לכתובת הדוא"ל שלך. לאימות כתובת הדואל שלך  לחצו כאן

תיק מניות

רשימת קריאה

רשימת הקריאה מאפשרת לך לשמור כתבות ולקרוא אותן במועד מאוחר יותר באתר,במובייל או באפליקציה.

לחיצה על כפתור "שמור", בתחילת הכתבה תוסיף את הכתבה לרשימת הקריאה שלך.
לחיצה על "הסר" תסיר את הכתבה מרשימת הקריאה.

לרשימת הקריאה המלאה לחצו כאן

קרן פימי רוכשת את השליטה בנייר חדרה מכלל תעשיות תמורת 355 מיליון שקל

העסקה נעשית בפרמיה של 30% על מחיר הבורסה של מנית חדרה אולם נמוך ב-33% מההון העצמי של החברה. נייר חדרה ספגה הפסד תפעולי מצטבר של 165 מיליון שקל מתחילת 2013

2תגובות

קרן פימי שמנוהלת על ידי ישי דוידי, תיקח על עצמה את אחד האתגרים הקשים שלקחה על עצמה עד כה לאחר שחתמה על הסכם לרכישת השליטה בחברת נייר חדרה מידי חברת כלל תעשיות שבבעלותו המלאה של לן בלווטניק. פימי תרכוש 59.1% ממניותיה של חברת נייר חדרה מידי כלל תעשיות תמורת 355 מיליון שקל.

העסקה משקפת מחיר של 117.9 שקל למניה ושווי חברה של 600 מיליון שקל. שווי זה גבוה ב-30% ממחירה של מנית נייר חדרה בפתיחת המסחר היום אולם נמוך ב-33% מההון העצמי של החברה. מניית נייר חדרה מגיבה להשלמת העסקה בעליה של 9.9% למחיר של 99.5 שקל, שנמוך ב-15.5% ממחיר העסקה, תמחור שעשוי להיות אינדיקציה לכך שהשוק מעריך שקרן פימי שילמה מחיר גבוה יחסית עבור השליטה בחברת נייר חדרה למודת ההפסדים והמשברים.

ישי דוידי, בעלי קרן פימי
יונתן בלום

נייר חדרה סבלה מירידה חדה ברווחיותה כתוצאה מירידת המחיר של נייר ההדפסה על רקע המעבר לאמצעים דיגיטליים והפסדים כבדים בפעילות החיתולים החד פעמיים ומוצרי הנייר בשוק הטורקי. נייר חדרה רשמה הפסד תפעולי של 165 מיליון שקל מתחילת 2013 ועד לסוף הרבעון הראשון של 2015. הפסדים אלו שחקו את הונה העצמי של החברה ואילצו אותה לממש נכסים כדי להקטין את חובה הפיננסי ולאפשר לה למחזר את חובה.

העסקה המשמעותית ביותר היתה מכירתה החזקתה של נייר חדרה (50%) בחברה הבת חוגלה קימברלי לשותפתה קימברלי קלרק תמורת 648 מיליון שקל. שני מהלכי מימוש נוספים שעדיין לא הושלמו היו מכירת חברת הציוד המשרדי גרפיטי לחברת קרביץ תמורת 48 מיליון שקל ומכירת חברת אנרגי משולבת לחברת איי.סי.פאואר מקבוצת קנון הולדינגס. בעקבות מימושים אלו, ירד חובה הפיננסי נטו של החברה ל-400 מיליון שקל.

נייר חדרה פעילה בארבעה תחומים: ייצור ניירות אריזה שמשמשים כחומר גלם לתעשיית אריזות הקרטון הגלי עבור יצרנים כמו קרגל וי.מ.א . פעילות זו כוללת מכונה חדישה יחסית שנרכשה בעלות של 700 מיליון שקל ב-2007, כלומר במחיר גבוה מהמחיר ששילמה פימי על השליטה בחברה. תחום הפעילות השני הוא איסוף פסולת נייר וקרטון שמבוצע על ידי החברה הבת אמניר לצורך מחזורה ושימוש בה לייצור אריזות.

נייר חדרה עוסקת גם במוצרי אריזה וקרטון למוצרי צריכה בתחומי התעשייה החקלאות והמזון והקוסמטיקה, בין השאר, על בסיס הניירות הממוחזרים שמיוצרים על ידי נייר חדרה אריזה. הפעילות הרביעית של נייר חדרה הוא ייצור ניירות כתיבה והדפסה (הנייר הלבן). פעילות זו סובלת מתחרות קשה ביבוא מתחרה ומהתחזקות השקל כלפי היורו . פעילות זו הסבה לנייר חדרה הפסד של 16 מיליון שקל במחזור של 133 מיליון שקל ברבעון הראשון של 2015 והפסד של 162 מיליון שקל במחזור של 498 מיליון שקל ב-2014.

מכירת נייר חדרה תחזיר ללן בלווטניק חלק מסכומי העתק שהשקיע בכלל תעשיות. לן בלווטניק רכש את הבעלות המלאה בכלל תעשיות ובאיגרות החוב שהנפיקה ב-3 מהלכים עיקריים מקבוצת אי.די.בי ומהציבור בהשקעה כולל של 2.5 מיליארד שקל. כלל תעשיות עצמה רכשה את איגרות החוב שלה מהציבור בהשקעה נוספת של 1.5 מיליארד שקל.



תגובות

דלג על התגובות

בשליחת תגובה זו הנני מצהיר שאני מסכים/מסכימה עם תנאי השימוש של אתר TheMarker

סדר את התגובות

כתבות ראשיות באתר

כתבות שאולי פיספסתם

*#