המשבר של הקפיטליזם המערבי - מגזין TheMarker - TheMarker

טרם ביצעת אימות לכתובת הדוא"ל שלך. לאימות כתובת הדואל שלך  לחצו כאן

תיק מניות

רשימת קריאה

רשימת הקריאה מאפשרת לך לשמור כתבות ולקרוא אותן במועד מאוחר יותר באתר,במובייל או באפליקציה.

לחיצה על כפתור "שמור", בתחילת הכתבה תוסיף את הכתבה לרשימת הקריאה שלך.
לחיצה על "הסר" תסיר את הכתבה מרשימת הקריאה.

לרשימת הקריאה המלאה לחצו כאן
ג'וזף שטיגליץ

המשבר של הקפיטליזם המערבי

הימין בארצות הברית מסרב להפנים את לקחי המשבר, ובמקום לתמרץ את הכלכלה, מדרבן את הממשל לבצע עוד קיצוצי מס לתאגידים ולעשירים, ולחתוך בהוצאות על השקעות ועל שירותים סוציאליים. טוב לא יצא מזה

4תגובות

רק לפני כמה שנים הביאה האמונה בשווקים חופשיים וחסרי ריסון את העולם אל סף חורבן. אפילו בימי ההצלחה שלו, מתחילת שנות ה־80 ועד 2007, הקפיטליזם הדה רגולטורי בסגנון האמריקאי הביא רווחה רק לעשירים ביותר במדינות העשירות בעולם. ואכן, במהלך 30 שנות עלייתה של אידיאולוגיה חדשה זו, ראו מרבית האמריקאים כיצד משכורותיהם קטנות והולכות או אינן משתנות שנה אחרי שנה.

בנוסף לכך, צמיחת התוצר בארצות הברית לא היתה בת קיימא מבחינה כלכלית. כשכל כך הרבה הכנסה לאומית מגיעה לידיהם של מעטים כל כך, הצמיחה היתה יכולה להימשך רק מתוך הישענות על צריכה שמומנה באמצעות חובות הולכים ותופחים.

אני הייתי בין אלה שקיוו שאיכשהו, המשבר הפיננסי ילמד את האמריקאים (ואחרים) שיעור בחשיבותם של שוויון, רגולציה חזקה ואיזון טוב יותר בין השווקים לממשלה, אבל לא כך היה. תחייתה של הכלכלה הימנית - המונעת, כתמיד, על ידי אידיאולוגיה ואינטרסים - שוב מאיימת על הכלכלה העולמית, או לפחות על כלכלות אירופה ואמריקה, שם ממשיכים הרעיונות הקשורים בה לפרוח.

בארצות הברית עלולה עלייתו של הזרם הימני, שחסידיו מנסים ללא הרף לדחות את החוקים הפשוטים של מתמטיקה וכלכלה, לגרום לחדלות פירעון של החוב הלאומי. אם הקונגרס יורה על הוצאות גדולות מההכנסות, יהיה גירעון, ואת הגירעון הזה יהיה צורך לממן. כך, במקום לאזן בזהירות בין ההוצאות שכל ממשלה מוציאה לבין העלאות המס הנדרשות לשם מימון הוצאות אלה, הימנים משתמשים בפטיש – כאשר לא מתירים לחוב הלאומי לגדול, ההוצאות מוגבלות להכנסות ממסים ולא יותר. כך נותרת פתוחה השאלה אילו הוצאות זוכות לעדיפות – ואם תשלום הריבית על החוב הלאומי אינו בעדיפות, הרי שחדלות פירעון בלתי נמנעת. זאת ועוד: אם מקצצים כעת בהוצאות, בעיצומו של משבר מתמשך שהתפרץ בגלל אידיאולוגיית השוק החופשי, הדבר פשוט יאריך את הנפילה.

לפני כעשור ניצבה ארצות הברית בפני עודף תקציבי כה גדול, שהגירעון כמעט נסגר. בשנים הבאות ראינו כיצד קיצוצי מס מעבר להישג היד, מלחמות, מיתון וזינוק בעלויות טיפולי הבריאות – שבחלקו נוצר בשל התחייבות ממשל בוש להתיר לחברות התרופות לתמחר בעצמן את המוצרים שלהן - הפכו את העודף הגדול לגירעונות ענק.

התרופה לגירעון האמריקאי נרמזת מתוך האבחנה עצמה: החזירו את אמריקה לעבודה על ידי תמרוץ הכלכלה; סיימו את המלחמות המטופשות; רסנו את הוצאות הצבא ועלויות התרופות; והעלו מסים - לפחות על העשירים ביותר. ברם, הימין אינו מוכן לשמוע על כך, ובמקום זאת מדרבן את הממשל לבצע עוד קיצוצי מס לתאגידים ולעשירים, ובמקביל לחתוך בהוצאות על השקעות ועל שירותים סוציאליים. הדבר מעמיד את כלכלת ארצות הברית בסכנה ומנפץ לרסיסים כל מה שנותר מהאמנה החברתית. בתוך כך, המגזר הפיננסי האמריקאי מנהל קמפיין לוביסטי בניסיון לשחרר עצמו מהרגולציה, כדי שיוכל לחזור לסורו ולנהוג שוב בשאננות הרסנית.

מצב העניינים באירופה מעט טוב יותר. בעוד יוון ואחרות מתמודדות עם משבר, תרופת היום היא פשוט חבילות צנע והפרטות, שיותירו את המדינות הזקוקות לעזרה עניות יותר ופגיעות יותר. התרופה הזו נכשלה במזרח אסיה ובאמריקה הלטינית והיא תיכשל גם באירופה. למעשה היא כבר נכשלה באירלנד, בלטוויה וביוון. אבל יש אלטרנטיבה: אסטרטגיית צמיחה כלכלית שתגובה בתמיכתם של האיחוד האירופי וקרן המטבע הבינלאומית (IMF), תחזיר את הביטחון בכך שיוון תצליח לשלם את חובותיה, תגרום לירידה בשיעור הריבית ותשאיר מרווח להשקעות מעודדות צמיחה כחלק מהתקציב.

לצערנו, שוקי הפיננסים והכלכלנים הימנים מבינים את הבעיה הפוך: הם מאמינים שצנע מגביר את הביטחון, ושביטחון מוביל לצמיחה. הצרה היא שצנע דווקא מערער את הביטחון, ופוגע בעמדה התקציבית של הממשלה, או לכל הפחות אינו משפר את המצב כפי שמבטיחים חסידי הצנע. בשני המקרים, הביטחון מתערער והספירלה כלפי מטה כבר פועלת.

בלומברג

האם אנחנו באמת זקוקים לעוד ניסוי יקר ברעיונות שנכשלו פעם אחר פעם? בוודאי שלא, אבל נראה שניאלץ להתמודד עם ניסוי שכזה למרות הכל. כישלון של אירופה או ארצות הברית לחזור למסלול של צמיחה יהיה גרוע עבור הכלכלה העולמית; כישלון של שתיהן יהיה הרסני – אפילו אם השווקים המתעוררים יצליחו לשמור על צמיחה בקצב יציב. לצערנו, אלא אם חכמים יותר ינצחו, זהו הכיוון שאליו הולך כיום העולם.

 

הכתבה מתפרסמת בגיליון יולי של  מגזין TheMarker

למנוי למגזין TheMarker  חייגו:  5200*

 

תרגמה: סיון פינגולד



תגובות

דלג על התגובות

בשליחת תגובה זו הנני מצהיר שאני מסכים/מסכימה עם תנאי השימוש של אתר TheMarker

סדר את התגובות

כתבות ראשיות באתר

כתבות שאולי פיספסתם

*#