מאת עומרי כהן ומעיין כהן

מאז סוף אוקטובר חווה שוק המניות האמריקאי את אחד המשברים הקשים שידע בעשור האחרון. מדד נאסד"ק מוטה הטכנולוגיה איבד בתקופה זו כרבע מערכו ונפל לשפל של כשמונה עשר חודשים.

שוק ההנפקות נפגע קשות גם הוא מהמגמה הכללית בבורסות וול סטריט, וחברות רבות מתקשות להשלים את הנפקה ראשונית של מניות לציבור (IPO). שתי חברות טכנולוגיה ישראליות למשל, ואלור מערכות ממוחשבות ואלמה לייזרס, הגישו תשקיפים כבר לפני חודשיים, אולם טרם הצליחו להשלים את הנפקתן.

אבל המצב הגרוע בשוקי ההון לא מפחיד כנראה את חברת האינטרנט הישראלית, אייבלאסטר ( eyeblaster). החברה מרעננה, הגישה שלשום תשקיף לרשות ניירות ערך בארה"ב (SEC)לקראת הנפקה ראשונה של מניות לציבור. החברה טרם חשפה את היקף הגיוס ואת השווי שהיא מבקשת לעצמה, אבל תחת סעיף "חישוב עמלת הרישום", רשמה סכום גיוס מקסימלי גבוה של 115 מיליון דולר. עם זאת, אין כל ביטחון שסכום הגיוס הסופי יהיה זהה או אפילו דומה לכך.

אייבלאסטר היא ספקית גלובלית של פתרונות ושירותים לניהול קמפיין מקוון, עבור סוכנויות פרסום ומפרסמים. הפתרונות שלה מאפשרים ללקוחות לנהל קמפיינים בערוצי מדיה שונים, ובהם ברשת האינטרנט, ברשתות הסלולאר ובמשחקי מחשב. את הנפקתה מובילים בנקי ההשקעות ליהמן ברדרס (0.0% , 0.13), דויטשה בנק (2.84% , 44.33), UBS ופסיפיק קרסט. אם יושלם המהלך בהצלחה, תחל המניה להיסחר בנאסד"ק תחת הסימול EYEB.

החברה פיתחה פלטפורמה טכנולוגית לפרסום מקוון עתיר מדיה (rich media). ב-2007 שימשה הפלטפורמה שלה לפרסום כ-7,000 מותגים באמצעות כ-2,500 סוכנויות מדיה וחנויות על פני 2,500 אתרי אינטרנט ב-40 מדינות ברחבי העולם.

מספר הלקוחות של החברה צומח באופן עקבי, מ-245 לקוחות ב-2002 ל-979 לקוחות ב-2007, ומשקף גידול שנתי של 32%. את 2007 סיימה אייבלאסטר עם צמיחה 62% בהכנסות ל-44.7 מיליון דולר, לעומת 2006. הגידול בהכנסות הביא לצמיחה של 70% ברווח התפעולי ל-7.4 מיליון דולר, ולזינוק של 98% ברווח הנקי 7.4 מיליון דולר.

אייבלאסטר הוקמה ב-1999 על ידי ארבעה יזמים: ניר בן-צבי, אמיר הרדוף (שכבר אינם בחברה), סמנכ"ל הפתרונות עופר צדיקריו והמנכ"ל גל טריפון. אייבלאסטר השתמשה בטכנולוגיה שפיתחה כדי לבנות פלטפורמה טכנולוגית לשילוב תוכן עשיר בפרסום מקוון עבור מפרסמים, אתרים וסוכנויות פרסום.

בראשיתה גייסה החברה 2 מיליון דולר ממשקיעים פרטים ומשותפים אסטרטגיים, וב-2003 גייסה עוד 8 מיליון דולר מקרן ההון סיכון אינסייט, שמחזיקה כיום ב-34.7% מהמניות.

בעלי עניין נוספים בחברה הם חברת ישרמטק (8.8%), וכן המייסדים אמיר הרדוף (9%), גל טריפון (9.5%), עופר צדיקריו (8.4%). כיום מעסיקה החברה כ-230 עובדים במשרדיה ברחבי העולם.

אשתקד גייסה אייבלאסטר עוד 30 מיליון דולר, משורה של משקיעים ובהם אלי ברקת, מייסד ושותף מנהל בקרן ההון-סיכון BRM קפיטל, ויונתן קולבר, לשעבר יו"ר כור, שהשקיעו במשותף באמצעות סייקאמור טכנטולוג'יס ונצ'רס.

המודל העסקי של החברה הוא תשלום לפי שידור הפרסום וחשיפות לבאנרים כאשר כלי הניהול והמעקב ניתנים בחינם. שתי המתחרות העיקריות שלה הן גוגל (0.56% , 536.44) ומיקרוסופט (1.05% , 28.01), שסיכמו אשתקד על כניסה לשוק הפרסום המקוון בעצמאות רכישת המתחרות הוותיקות של אייבלאסטר במיליארדי דולרים.

גוגל קנתה את דאבל קליק ב-3.2 מיליארד דולר ומיקרוסופט רכשה את aQuantive ב-6 מיליארד דולר. כניסתן של שתי אריות הטכנולוגיה לתחום הפרסום המקוון, צפויה להגביר באופן משמעותי את התחרות בשוק. בשורת הסיכונים לפעילותה, מציינת אייבלאסטר את האפשרות שלא תצליח להתחרות בהצלחה עם שתי המתחרות החזקות הללו.

הרכישה של דאבל קליק זכתה להתנגדויות רבות בטענה כי היא תפגע אנושות בפרטיות המשתמשים, ותעניק לגוגל גישה חסרת תקדים למידע על הגולשים. למרות זאת, צפויה העסקה לקבל את אישור הרגלטור האירופי בימים הקרובים.