מאת יעל חלק וליאור זנו

יום המסחר הראשון בשבוע בבורסה של תל אביב התנהל על רקע ירידות השערים בוול סטריט ביום שישי, אך בשעת המסחר האחרונה עבר המסחר להתנהל בעליות שערים קלות. בשבוע הקרוב צפויים להתפרסם שלל דו"חות כספיים לרבעון השלישי, שישפיעו על הלך הרוח של המשקיעים באחד העם.

המסחר ננעל במגמה חיובית קלה: מדד תל אביב 25 עלה ב-0.2% לרמה של 1,067.51 נקודות ומדד תל אביב 100 הוסיף 0.1% לרמה של 998.75 נקודות. מחזור המסחר הסתכם בכ-990 מיליון שקל.

בוול סטריט הסתיים המסחר ביום שישי במגמה שלילית אשר חתמה שבוע של מגמה מעורבת במדדים המובילים: דאו ג'ונס נחלש ב-0.1% ל-10,318 נקודות, נאסד"ק איבד 0.5% ל-2,146 נקודות ו-S&P 500 החסיר 0.3% ל-1,091 נקודות. בסיכום שבועי, הוסיף דאו ג'ונס 0.5%, נאסד"ק איבד 1% ו-S&P 500 החסיר 0.2%.

■ דיונים חמים בנושא, בקהילת הבורסה בתל אביב ב-TheMarker Cafe

מחר יתפרסם גובה ריבית בנק ישראל לחודש דצמבר. להערכת רפי גוזלן, אסטרטג המקרו של לידר שוקי הון, צפוי הנגיד להותיר את הריבית ללא שינוי - ברמה של 0.75%. עוד מעריך גוזלן, כי במידה שרמת הציפיות לאינפלציה בשוק האג"ח תישאר גבוהה במהלך החודש הקרוב, יעלה הנגיד את הריבית בחודש ינואר.

ביום חמישי האחרון פורסם המדד המשולב לחודש אוקטובר, שהמשיך במגמת העלייה של שבעת החודשים האחרונים ועלה ב-0.5%. לפי בנק ישראל, עלייה זו מצביעה על כך שנמשכת התפנית החיובית בפעילות המשק.

בבנק לאומי (0.57% , 1590.0) מעריכים כי המגמה החיובית בשוק המניות המקומי צפויה להימשך, לנוכח השיפור בתמונה המקרו כלכלית והתשואות הנמוכות הצפויות באפיקים הסולידיים (הן בשל שיעורי ההיוון הנמוכים והן בשל העלייה בתיאבון לסיכון). עם זאת, רמת המחירים הנוכחית בשוק המניות (המשתקפת ממכפיל הרווח החזוי) אינה נמוכה בהסתכלות היסטורית, ועל כן נראה כי גם אם יימשכו בו עליות השערים, קצבן צפוי להיות מדוד ורמת התנודתיות צפויה להיוותר גבוהה.

על אף העליות החדות שנרשמו בחודשים האחרונים, בבנק הפועלים (0.96% , 1575.0) סבורים כי בהשוואה גלובלית תמחור השוק המקומי עדיין סביר. מדד תל אביב 100 נסחר כיום במכפיל 17.4 על הרווח החזוי לו בארבעת הרבעונים הקרובים. מכפיל זה נמוך מהממוצע בארה"ב וגבוה מהממוצע באירופה - בהתאם למיצוב המסורתי של שוק המניות המקומי.

הפרטת הבנק לפיתוח תעשייה יצאה לדרך, והיום נערכה התמחרות ברשות החברות הממשלתיות בין שלושה גופים המעוניינים ברכישת הבנק - בנק מזרחי טפחות (2.36% , 3429.0), בנק ירושלים (2.16% , 694.7) וחברת BGI של איש העסקים צביקה בארינבוים.

הבורסה החליטה לבטל את האופציות על מניות בודדות לחצי שנה, אופציות אלו היו קיימות על מניות כי"ל (0.85% , 4720.0), טבע (0.66% , 21350.0), הפועלים ולאומי. הבורסה איפשרה להשקיע באופציות על מניות בשתי תקופות שונות - האחת לשלושה חודשים והשנייה ל-6 חודשים. כעת הוחלט בבורסה לבטל את המסחר באופציות על מניה בודדת לתקופה של חצי שנה.

מניית אפריקה (-0.39% , 4393.0) ואיגרות החוב של החברה ממשיכות לרכז עניין. לקראת סוף השבוע שעבר דרשו בעלי אג"ח ט' של אפריקה (שקיבלו את תשלום הריבית על איגרות החוב, אך לא זכו לקבל את תשלום הקרן ב-10 בנובמבר) לזמן את בעל השליטה, לב לבייב, לבית המשפט על מנת למסור מידע בדרך של עדות וחקירה פומבית. היום הורתה השופטת ורדה אלשיך ללבייב להגיב בתוך שלושה ימים לבקשת נציגות אג"ח ט', לזמן את אותו למתן עדות בנוגע לבקשתו לאישור הסדר החוב של חברת אפריקה ישראל. בתגובה, מסרה אפריקה כי בהעדר הסדר נושים, החברה תידרדר לחדלות פירעון. עד שעות הצהריים נסחרה מניית אפריקה בעליות של עד 5%, וכעת מציגה ירידות בשיעור דומה.

בגזרת הדו"חות: הבוקר דיווחה כלל תעשיות (-0.6% , 2468.0) שבשליטת נוחי דנקנר על תוצאותיה הכספיות: החברה מציגה גידול של 6% בהכנסות, שהסתכמו ב-1.2 מיליארד שקל ברבעון השלישי של 2009. הרווח הנקי המיוחס לבעלי המניות של החברה ברבעון השלישי הסתכם ב-194 מיליון שקל לעומת רווח של 10 מיליון שקל ברבעון המקביל.

גם כלל ביטוח (-2.13% , 8593.0) שבשליטת אי.די.בי (0.0% , 0.0) דיווחה הבוקר על תוצאות הרבעון השלישי: החברה דיווחה על עלייה של 2.7% בהכנסות מפרמיות שמשלמים לה המבוטחים לרמה של 2.3 מיליארד שקל. בניכוי הפרמיות שמעבירה כלל למבטחי המשנה, נותרו בידה 2.02 מיליארד שקל, כלומר ללא שינוי לעומת הרבעון המקביל. בשורה התחתונה, הציגה כלל ביטוח רווח של 117 מיליון שקל לעומת הפסד של 193 מיליון שקל ברבעון המקביל.

החברה לישראל (2.39% , 278000.0), שבשליטת האחים עופר, הזרימה ביום שישי האחרון 21 מיליון דולר למיזם בטר פלייס של שי אגסי, כחלק מסכום השקעה כולל של 100 מיליון דולר אותו התחייבה להשקיע במיזם בתמורה לאחזקה של כ-33% ממנו. עד כה, הזרימה החברה למיזם המכונית החשמלית סכום של 63.6 מיליון דולר. לאחר ההזרמה הנוכחית, עומד סכום ההשקעה הכולל על 84.6 מיליון דולר.

המפקח על הבנקים הודיע לחברת דלק (-0.32% , 15380.0), שבשליטת יצחק תשובה, כי לא תוכל להמשיך להיות בעלת עניין ולהחזיק יותר מ-5% בבנקים, ועליה למכור את אחזקותיה העודפות בבנקים ולרדת מתחת לרף זה בתוך כחצי שנה. כיום מחזיקה דלק במניית לאומי (0.57% , 1590.0) בשיעור של 5.21% באמצעות קבוצת דלק, הפניקס ואקסלנס. במניית הפועלים (0.96% , 1575.0) מחזיקות הפניקס ואקסלנס 5.72%.

הנהלת פרטנר (-0.38% , 7890.0) צפויה לקבל המלצה מחברת הייעוץ מקינזי לתוכנית התייעלות הכוללת מהלך נרחב של פיטורי עובדים. על פי הערכות, תוכנית זו תמליץ על פיטורי עשרות רבות עד מאות מעובדי החברה. פרטנר היא חברת הסלולר שמעסיקה את מספר העובדים הגדול מבין מתחריה. בחברה עובדים כיום כ-6,500 עובדים - כ-2,000 עובדים יותר מהמתחרים.

בשבוע שעבר דיווחה סלקום (0.42% , 12050.0) על רווח של 289 מיליון שקל ברבעון השלישי, המהווה זינוק של 20% לעומת הרבעון המקביל. עמי אראל, נשיא דיסקונט השקעות (0.0% , 8811.0), החליט לממש חלק מהאופציות על סלקום שברשותו ולמכור את המניות שקיבל. אראל רשם רווח של כ-3.5 מיליון שקל בעקבות המימוש. דלק רכב (0.22% , 4501.0) דיווחה על תוצאותיה הכספיות לרבעון השלישי - על אף רבעון שיא של מכירות, פיחות של 26% בשער השקל כלפי הין ברבעון השלישי של 2009 שחק את רווחיותה של יבואנית הרכב. החברה, שמייבאת מכוניות מאזדה ופורד, הרוויחה 112 מיליון שקל ברבעון השלישי - ירידה של 42% בהשוואה לרבעון המקביל. המכירות גדלו ב-7% בהשוואה לרבעון המקביל ל-1.4 מיליארד שקל.

אלביט מערכות (0.0% , 22790.0) פירסמה אף היא את דו"חות הרבעון השלישי. החברה הביטחונית דיווחה על רווח של 58 מיליון דולר ברבעון השלישי של 2009 - גידול של 64% בהשוואה לרבעון המקביל ב-2008. עם זאת, התוצאות הכספיות היו נמוכות מממוצע תחזיות האנליסטים. הכנסותיה של אלביט מערכות צמחו ב-9.1% ל-732 מיליון דולר.