תיק מניות

רשימת קריאה

רשימת הקריאה מאפשרת לך לשמור כתבות ולקרוא אותן במועד מאוחר יותר באתר,במובייל או באפליקציה.

לחיצה על כפתור "שמור", בתחילת הכתבה תוסיף את הכתבה לרשימת הקריאה שלך.
לחיצה על "הסר" תסיר את הכתבה מרשימת הקריאה.

לרשימת הקריאה המלאה לחצו כאן

דרמה בשוק הסלולר: סלקום מבקשת לפרק את גולן טלקום

סלקום תבקש מבית המשפט למנות מפרק זמני לגולן עקב אי־תשלום חוב של יותר מ-600 מיליון שקל ■ החברה שאחראית לצניחה במחירי חבילות הסלולר בישראל איבדה מתחילת השנה כ-100 אלף לקוחות, וכעת מנהלת משא ומתן למכירתה תמורת כ-350 מיליון שקל

20תגובות
מיכאל גולן
אייל טואג

סלקום סלקום נתונים גרפים עבור סלקום שער שינוי לאתר Finance   הודיעה היום למשקיעיה כי תגיש היום בקשה לפירוק גולן טלקום בראשות מיכאל גולן ולמינוי מפרק זמני לחברה, עקב אי־תשלום חובותיה - יותר מ-600 מיליון שקל - לסלקום. בדיון שנערך אתמול בבית המשפט המחוזי בתל אביב קבע השופט איתן אורנשטיין כי גולן טלקום תצטרך להשיב על בקשת הפירוק עד 2 בדצמבר והדיון בנושא ייערך ב-5 בדצמבר.

באחרונה החליטו בגולן טלקום, על דעת עצמם, לשלם לסלקום תשלומים חלקיים בלבד על האירוח ברשת סלקום, מה שהשפיע לרעה על הדו"חות הכספיים האחרונים של סלקום. בהודעת סלקום נמסר כי היא "אינה יכולה להעריך מה יהיו ההחלטות בבקשות אלה, או מה תהיה השפעתן על יכולתה לגבות את הסכומים שאותם גולן חייבת או לייצר הכנסות עתידיות מגולן. כפי שדווח על ידי סלקום בעבר, צמצום משמעותי של הכנסות עתידיות מגולן, יהיה בעל השפעה מהותית שלילית על ההכנסות של סלקום ועל תוצאות פעילותה".

מלבד חוב מדווח של כ-600 מיליון שקל, גולן אינה משלמת את מלוא התשלומים השוטפים לסלקום על האירוח (שימוש באנטנות הסלולריות של סלקום) ומשלמת לסלקום רק 10.6 מיליון שקל בחודש מתוך 21 מיליון שקל בחודש, שלהם היא מחויבת לפי חוזה שנחתם בין החברות. כמו כן, ייתכן שלגולן יש חובות נוספים לספקים אחרים שלה.

על פניו, בקשת הפירוק לגולן טלקום אמורה לזרז את הליכי המכירה של החברה - כך בעלי המניות בחברה יקבלו תמורה מסוימת על פעילות החברה מול אופציית הפירוק, שבה בעלי המניות יישארו ללא כלום. בימים אלה מקיימת גולן משא ומתן למכירתה באמצעות בנק רוטשילד, כאשר שלוש הצעות עומדות על הפרק - של איש העסקים צביקה בארינבוים; קבוצת אלקו (אלקטרה) שמיוצגת על ידי גיל שרון, לשעבר מנכ"ל פלאפון; וקבוצת אקספון, שבבעלות חזי בצלאל, שחברה לשותפה פיננסית לרכישה - קרן סקיי של איש העסקים צבי יוכמן. אם תושלם העסקה וגולן תירכש על ידי קבוצת אקספון, קרן סקיי ואקספון יחזיקו בנתח שווה בגולן טלקום.

מי ירכוש את גולן טלקום

המשא ומתן עם שלושת הגורמים מתנהל על פי שווי חברה של כ-300–350 מיליון שקל, אך הרוכשת תצטרך גם להגיע להסכם אירוח חדש עם סלקום, בסך כ-220 מיליון שקל נוספים בשנה.

גולן מיכאל הורחק מהמשא ומתן

מבין שלושת הגורמים שמנהלים משא ומתן לרכישת גולן, לאקספון יש את האינטרס הגדול ביותר לרכוש את החברה. אקספון ממילא נכנסת לשוק הסלולר הישראלי, ורכישת גולן תאפשר לה לרכוש מיידית כ-800 אלף לקוחות, כמו גם מותג, חלק ממערכות ה-IT, חלק מהעובדים ונכסים נוספים. בנוסף, אם אקספון תרכוש את גולן, היא מבטיחה כי בשוק הסלולר בישראל יהיו חמש שחקניות בעלות תשתית, במקום שש בתסריט שבו גולן נרכשת על ידי שחקנית חדשה.

עם זאת, אין כל ודאות שעסקת המכירה תושלם. מקורבים למשא ומתן מספרים על קשיים בהתנהלות מול גולן טלקום. "גולן מיכאל מזגזג", אמר אחד מהם. כך למשל, גולן טלקום מסרבת להציג לרוכשים הפוטנציאליים נתונים עדכניים על תזרים המזומנים שלה, רמת החוב ואפילו נתונים עדכניים לגבי מספר הלקוחות וה-ARPU (ההכנסה החודשית הממוצעת מלקוח) - כל אלה נתונים בסיסיים בבדיקת נאותות לפני רכישה.

מקורות המעורבים בתהליך הרכישה אומרים כי הנתונים המפורטים האחרונים שגולן הציגה נוגעים לחציון של 2016 - אבל דו"חות הרבעון השלישי לא הוצגו. באחרונה, בהסכמה של כל הצדדים, מיכאל גולן הורחק מהמשא ומתן, ומי שמנהל אותו כיום בפועל הם בעלי מניות המיעוט בגולן טלקום ממשפחת פריאנטה.

השנה הגרועה של גולן טלקום

איבוד הלקוחות גורר הפחתה בשווי החברה

גולן טלקום נכנסה בסערה לשוק הסלולר הישראלי במאי 2012. החברה נכנסה לשוק טריאופוליסטי שהיה מאופיין במחירים גבוהים ותיאום מהלכים בין המתחרות. גולן הציעה מחיר נמוך, אחיד ושקוף של 99 שקל בחודש. מאז הורידה גולן שוב ושוב את רף המחיר, ונכון להיום החבילה המשווקת שלה מסתכמת ב-29 שקל בחודש, עם התחייבות לשמור את המחיר לשנתיים.

אלא שאחרי שנתיים, ואחרי שקיבלה חזרה מהמדינה ערבות בנקאית ענקית שהפקידה, גולן הפסיקה לשחק לפי הכללים והחלה לפרק את רשת האנטנות שלה. משרד התקשורת העלים עין מהפרה זו (כפי שעשה אחר כך גם עם HOT בתשתית הקווית), אולי במטרה לשמור על מחולל התחרות בשוק.

האם מחירי הסלולר יחזרו לעלות?

החל במארס 2014 גולן מתעניינת בשקט במכירתה. באוגוסט 2015 הודיעה רשמית כי שכרה בנק השקעות כדי שיבחן את המכירה, ואכן, בנובמבר 2015 החברה חתמה על הסכם למכירתה לסלקום תמורת 1.2 מיליארד שקל. אלא שהסכם זה נדחה הן על ידי הממונה על ההגבלים העסקיים והן על ידי משרד התקשורת.

גולן אף ניסתה להפוך למפעילה וירטואלית (על רשת HOT מובייל), אך גם הסכם זה נדחה על ידי משרד התקשורת, וכעת גולן מקיימת משא ומתן למכירתה תמורת כ-350 מיליון שקל - סכום השווה בערך לסכום שהושקע בחברה.

על פי נתונים שהגיעו לידי TheMarker, מתחילת השנה איבדה גולן טלקום כ-100 אלף לקוחות: כ-70 אלף לקוחות בניוד ועוד כ-30 אלף נוטשים אורגניים (כגון אנשים שעברו לגור בחו"ל או קיבלו טלפון ממקום עבודתם). מדובר ביותר מ-10% מבסיס לקוחות החברה, היות שעד לפני כשנה היו לגולן כ-900 אלף מנויים. מכיוון שאין לגולן רשת אנטנות, בסיס הלקוחות הוא הנכס המרכזי שלה, ואיבוד לקוחותיה גורר הפחתה בשווי החברה. בנוסף, גולן מסובכת כעת בקנס של 31 מיליון שקל שהטיל עליה משרד התקשורת בשל החלטתה לפרק את רשת האטנות שלה בניגוד לתנאי הרישיון.

גולן טלקום התקינה אנטנות - ופירקה אותן
הירשמו עכשיו: עדכונים שוטפים משוק ההון בישראל ישירות למייל
נא להזין כתובת מייל חוקית
ברצוני לקבל ניוזלטרים, מידע שיווקי והטבות



תגובות

דלג על התגובות

בשליחת תגובה זו הנני מצהיר שאני מסכים/מסכימה עם תנאי השימוש של אתר הארץ

סדר את התגובות

כתבות ראשיות באתר

כתבות שאולי פיספסתם