Margin Call - כללי - TheMarker
 

אתם מחוברים לאתר דרך IP ארגוני, להתחברות דרך המינוי האישי

טרם ביצעת אימות לכתובת הדוא"ל שלך. לאימות כתובת הדואל שלך  לחצו כאן

תיק מניות

רשימת קריאה

רשימת הקריאה מאפשרת לך לשמור כתבות ולקרוא אותן במועד מאוחר יותר באתר,במובייל או באפליקציה.

לחיצה על כפתור "שמור", בתחילת הכתבה תוסיף את הכתבה לרשימת הקריאה שלך.
לחיצה על "הסר" תסיר את הכתבה מרשימת הקריאה.

לרשימת הקריאה המלאה לחצו כאן

Margin Call

צלצול התראה.

פעולה שמבצע ברוקר כדי להגן על הלוואה לרכישת מניות שנתן ללקוח. הפעולה מתרחשת לאחר שמניה נופלת מעבר לגבול מסוים. הברוקר מתקשר ללקוח ומבקש ממנו להוסיף כסף לחשבון כדי שישמש כביטחונות להלוואה. אם הלקוח מחליט שלא להוסיף ביטחונות, הברוקר רשאי למכור את המניות של הלקוח באופן מיידי כדי להחזיר לעצמו את ההלוואה.

פעולה כזו עלולה להצית גל מכירות של המניה ולהאיץ את הירידות במחירה. זוהי אחת הסיבות לכך שבשוק האמריקאי מתרחשות לעתים תנודות מחיר חדות בימים של ירידה בשוק.

חשבונות השקעה ומסחר המאפשרים להשתמש בהלוואה - Margin Accounts - קיימים אצל כל הברוקרים הגדולים בארה"ב. הרעיון הוא פשוט: על כל רכישת מניות הלקוח יכול לבקש מהברוקר הלוואה כדי לרכוש עוד מניות. על ההלוואה הוא יצטרך לשלם לברוקר ריבית, ותיק המניות ישמש כביטחונות להחזר ההלוואה. היתרון ברכישה כזו הוא פוטנציאל הרווח הגדול יותר. החיסרון נמצא בסיכון הגבוה. קניית מניות באמצעות הלוואה היא פעולה שיש בה סיכון רב, משום שבמקרה של טעות הכסף בחשבון יכול להימחק במהירות.

נניח שלקוח קנה תיק מניות ב-15 אלף דולר, כאשר מחצית מהסכום (7,500 דולר) ניתנה לו בהלוואה. נניח גם שכללי החשבון מחייבים את הלקוח להשאיר בתיק "דמי תחזוקה" (Maintenance) של 25%. דמי התחזוקה מורכבים משווי המניות ומהמזומן שבחשבון, בניכוי החוב לברוקר.

כעת, נניח ששווי המניות נפל ב-33%, ושווי התיק צנח ל-10,000 דולר. שווי המניות של מחזיק החשבון בניכוי החוב הוא כעת 2,500 דולר. 2,500 דולר הם 25% מ-10,000 דולר והלקוח הגיע למגבלת התחזוקה של החשבון. זה המועד שבו הברוקר יבקש ממנו להוסיף כסף לחשבון כדי לשמור על דמי תחזוקה גבוהים מ-25%.

אם הלקוח לא מביא את הכסף והמניות מוסיפות לרדת, הברוקר רשאי למכור את כל המניות שבתיק כדי להחזיר לעצמו את ההלוואה. הוא אפילו לא יצטרך לבקש לשם כך רשות מהלקוח.

השקעה במניות באמצעות הלוואות נחשבת אפוא לפעולה מסוכנת, ואינה מתאימה למשקיעים לטווח ארוך. היא מתאימה למשקיעים או סוחרים מנוסים שמבינים את עוצמת הסיכון החבוי בה ומסוגלים לספוג אותו. למשקיעי הטווח הארוך טמונה כאן מלכודת, משום שהפסדים בטווח הקצר עלולים לגרום לחיסול התיק באופן מיידי ולאובדן מלוא ההשקעה. קיומם של חשבונות מסוג Margin מסביר מדוע מניות צוללות לעתים לרמה שנראית לא הגיונית, אך מייצגת הזדמנות מצוינת למשקיעי הטווח הארוך.



תגובות

דלג על התגובות

בשליחת תגובה זו הנני מצהיר שאני מסכים/מסכימה עם תנאי השימוש של אתר TheMarker

סדר את התגובות

כתבות ראשיות באתר

כתבות שאולי פיספסתם

*#