תיק מניות

רשימת קריאה

רשימת הקריאה מאפשרת לך לשמור כתבות ולקרוא אותן במועד מאוחר יותר באתר,במובייל או באפליקציה.

לחיצה על כפתור "שמור", בתחילת הכתבה תוסיף את הכתבה לרשימת הקריאה שלך.
לחיצה על "הסר" תסיר את הכתבה מרשימת הקריאה.

לרשימת הקריאה המלאה לחצו כאן

צים הפסידה 39 מיליון דולר ברבעון השלישי

חברת ההובלה הימית במכולות נפגעה מירידה של 20% בתעריפים, ועברה להפסד תפעולי של שבע מיליון דולר ■ למרות ההתדרדרות במצב הענף הגיעה צים למסקנה כי אין מקום להפרשה לירידת ערך הצי שלה ■ צים: הרווחיות התפעולית בין החמש הטובות בענף

תגובות
אניית צים בנמל חיפה
רמי שלוש

חברת צים הציגה הפסד של 39 מיליון דולר ברבעון השלישי של 2016 לעומת רווח של 11 מיליון דולר ברבעון המקביל ב-2015. זאת, לאור הירידה הנמשכת בתעריפי ההובלה הימית במכולות, וחרף תהליך ההתייעלות העקבי בחברה.

הכנסותיה של צים ירדו ב-14% ברבעון החולף בהשוואה למקביל ב-2015, והסתכמו ב-644 מיליון דולר. הקיטון בהכנסות נבע מירידה של 21% בתעריף הממוצע להובלת מכולה ל-887 דולר. ירידה זו קוזזה בעלייה של 7.1% בכמות המכולות שהובלו על ידי צים ברבעון החולף בהשוואה למקביל ב-2015, ל-622 אלף TEU (מכולה שאורכה 6 מטר).

הרווח הגולמי של צים, שמנוהלת על ידי רפי דניאלי, ירד ב-57% ברבעון השלישי של 2016 לעומת המקביל ב-2015, והסתכם ב-14 מיליון דולר - 2.1% מהמחזור בהשוואה ל-4.3% מהמחזור המקביל ב-2015. הירידה ברווח הגולמי נבעה מהקיטון בהכנסות, שמותן בירידה של 12.5% בהוצאות התפעול ל-609 מיליון דולר. ההוצאות ירדו כתוצאה מקיטון של 36% בהוצאות על דלק שחסכו 42 מיליון דולר; ירידה של 24% בדמי החכירה שהקטינה את ההוצאות ב-29 מיליון דולר; וירידה של 5% בהוצאות הטיפול במטען שגרעו מההוצאות 14 מיליון דולר.

צים, שמוחזקת על ידי קנון הולדינגס (32%), נפגעה גם מירידה של 60% בהכנסות החד פעמיות ברבעון השלישי של 2016 לעומת הרבעון המקביל לו ב-2015, ל-14 מיליון דולר. זאת, כתוצאה מירידה ברווח ההון. הירידה החדה ברווח הגולמי וברווחי ההון העבירו את צים להפסד תפעולי של 7 מיליון דולר ברבעון השלישי של 2016, לעומת רווח תפעולי של 34 מיליון דולר במקביל ב-2015.

דניאלי מציין ששיעור זה של רווחיות תפעולית מציב את צים בין חמש החברות המובילות בענף. הרווח התפעולי התזרימי (Ebitda) של צים ירד ב-71% ברבעון השלישי של 2016 לעומת הרבעון המקביל ב-2015, והסתכם ב-18 מיליון דולר - 2.7% מהמחזור לעומת 8.1% מהמחזור במקביל ב-2015.

צים מסבירה את ההפסד בהרעה הניכרת בסביבה העסקית, שמתאפיינת בעודף היצע על ביקוש של שירותי הובלה, צמיחה איטית של הכלכלה העולמית, וחוסר ודאות גובר לאור מגמת המיזוגים והרכישות. נוכח ההתדרדרות המתמשכת במצבו של הענף ומחירי הדלק התנודתיים, צים מבצעת אופטימיזציה של קווי התובלה הימית, כולל יצירת שותפויות חדשות.

החברה מזהירה שהמשך המגמה הנוכחית בשוק התובלה הימית במכולות עלולה להשפיע לרעה על עסקיה של החברה, מצבה הפיננסי, תזרימי המזומנים שלה ויכולתה לעמוד באמות המידה הפיננסיות. צים הגיעה ברבעון השלישי של 2016 להסכמות עם נושיה לדחות תשלומי קרן בסכום כולל של 116 מיליון דולר. התשלומים הנדחים יישאו ריבית משתנה של ליבור +2.8%, ויחלו להיפרע מינואר 2018 עד לדצמבר 2020.

נכון לסוף ספטמבר 2016 צים סובלת מגרעון בהון העצמי של 101 מיליון דולר, ומגרעון של 107 מיליון דולר בהון החוזר. יחד עם זאת, היא מחזיקה ב-186 מיליון דולר במזומן ועומדת באמת המידה הפיננסית שמחייבת אותה להחזיק ב-150 מיליון דולר לפחות בקופתה.

נוכח ההרעה בסביבה העסקית ביצעה צים בדיקה של הצורך בהפרשה לירידת ערך הרכוש הקבוע המוחשי והלא מוחשי שלה. הבדיקה העלתה ששווי הרכוש הקבוע של צים הוא 330-219 מיליון דולר, ועל כן אין צורך בהפרשה לירידת ערך. צים מתייחסת לרכוש הקבוע כולו כיחידה מניבת מזומנים אחת, ומקטינה בכך את הסיכוי של צורך בביצוע הפרשה לירידת ערך של חלקים מהצי שלה.

הנחות הבסיס של המודל ששימש את צים מעוררות תהיות לאור המציאות בשוק ההובלה הימית בשנים האחרונות. צים מניחה בין השאר שתעריפי ההובלה הימית במכולות יעלו בשיעור שנתי של 1.4% בתקופת התחזית, הביקוש להובלה ימית במכולות יעלה בשיעור שנתי של 3%, וכי צפוי לה קצב צמיחה ארוך טווח של 1.5% בהתאם לשיעור הצמיחה הצפוי לענף כולו.

הירשמו עכשיו: עדכונים שוטפים משוק ההון בישראל ישירות למייל
נא להזין כתובת מייל חוקית
ברצוני לקבל ניוזלטרים, מידע שיווקי והטבות



תגובות

דלג על התגובות

בשליחת תגובה זו הנני מצהיר שאני מסכים/מסכימה עם תנאי השימוש של אתר הארץ

סדר את התגובות

כתבות ראשיות באתר

כתבות שאולי פיספסתם