תיק מניות

רשימת קריאה

רשימת הקריאה מאפשרת לך לשמור כתבות ולקרוא אותן במועד מאוחר יותר באתר,במובייל או באפליקציה.

לחיצה על כפתור "שמור", בתחילת הכתבה תוסיף את הכתבה לרשימת הקריאה שלך.
לחיצה על "הסר" תסיר את הכתבה מרשימת הקריאה.

לרשימת הקריאה המלאה לחצו כאן
הצפת ערך

Volatility - תנודתיות

נהוג לסווג נכסים פיננסיים בהתאם לרמת התנודתיות - כך לדוגמא אג"ח ממשלתיות נחשבות לבעלות תנודתיות נמוכה, עם סיכון נמוך ■ גם הסיכוי שהן לא ייפרעו אינו גבוה

תגובות

תנודתיות. תכונה של נכס פיננסי, שנמדדת באופן סטטיסטי דרך פיזור ערכיו (מחיר השוק שלו) על פני ציר זמן. ככל שערכיו משתנים בקצב מהיר יותר כלפי מעלה או מטה - כך מתחזקת התנודתיות שלו. התנודתיות באה לידי ביטוי באופן מספרי דרך סטיית התקן של הנכס (המרחק מהערך הממוצע לאורך התקופה). ככל שגדל הפער בין ערכיו הנמוכים של הנכס לערכיו הגבוהים בתקופה נתונה, כך גדלה סטיית התקן שלו - והתנודתיות שלו עולה.

סטיית תקן של נכס משמשת לעתים קרובות מדד לרמת הסיכון שלו, אבל היא לא בהכרח אומרת שהוא מסוכן. למשל, למניה שמחירה עלה ב-100% בתוך שנה תהיה סטיית תקן גבוהה. האם זה אומר שכעת היא מסוכנת להשקעה? לא בטוח. ייתכן שהחברה השביחה את פעילותה ועדיין נסחרת מתחת לשוויה מסיבות שונות. אולי זו חברה שפיתחה תרופה שקיבלה הוכחה מדעית ליעילותה ולכן שוויה עלה, והסיכון שתגיע לסוף דרכה דווקא פחת? במלים אחרות, צריך לבדוק גם מהן הסיבות לעלייה במחיר.

איור הצפת ערך - תנודתיות
איור : דובי קייך

זה עובד גם הפוך. מניה שצללה אינה בהכרח מסוכנת יותר. ייתכן שהסיכון בה דווקא פחת. עם זאת, בהסתכלות לטווח הקצר קיים מתאם מסוים בין תנודתיות לסיכון. מי שמשקיע לטווח קצר אינו יכול להרשות לעצמו להחזיק בנכס תנודתי מאוד, מאחר שהוא מסתכן בכך שביום שבו ירצה למכור את הנכס מחירו יהיה נמוך בהרבה.

נהוג לסווג נכסים פיננסיים בהתאם לרמת התנודתיות. אג"ח ממשלתיות נחשבות לבעלות תנודתיות נמוכה, עם סיכון נמוך. גם הסיכוי שהן לא ייפרעו אינו גבוה. מחירן אינו עולה ויורד בחדות בזמן קצר. אג"ח קונצרניות יהיו תנודתיות קצת יותר מהממשלתיות.

מניות נחשבות לבעלות תנודתיות גבוהה. מחירה של מניית טבע, למשל, נע בשנה האחרונה בין 66 דולר ל-44 דולר - פער של 50%, ומחירה של מניית אפל נע בין 90 דולר ל-123 דולר (פער של 37%).

גם סחורות נחשבות לנכס תנודתי. מחירה של חבית נפט נע בשנה האחרונה בין 53 דולר ל-27 דולר (פער של כמעט 100%). מחירו של הזהב נע בין 1,050 דולר ל-1,350 דולר (28%). התנודות של הזהב עלולות להרתיע משקיע מן השורה, שיראה בו נכס מסוכן, אבל משקיעים לטווח ארוך רואים בהשקעה בזהב דווקא תעודת ביטוח נגד משברים פיננסיים ולחצים אינפלציוניים. גם מטבעות יכולים לנוע זה כנגד זה בשיעורים חדים.

נדל"ן נחשב לנכס תנודתי בהשוואה לאג"ח, אך הוא תנודתי פחות ממניות ומסחורות. עם זאת, נדל"ן הוא גם נכס פחות סחיר ונושא סיכונים אחרים.

הדרך למתן תנודתיות בתיק השקעות היא להגביר את הפיזור שלו. תיק שיורכב מעשרות מניות (באמצעות קרנות נאמנות ותעודות סל), שמצויות על פני כמה איזורים גיאוגרפיים וכמה מטבעות, יהיה הרבה פחות תנודתי מתיק שבו כמה מניות של חברות ממדינה אחת.

בתיק שכולל נכסים שאינם מתואמים זה עם זה, התנודות יהיו נמוכות יחסית. למחזיק בתיק כזה יהיה קל יותר לספוג את התנודתיות הגבוהה של הנכסים המסוכנים בטווח הקצר והבינוני, וליהנות מהתשואות הגבוהות יותר שהם אמורים להעניק על פני טווח השקעה ארוך.

הירשמו עכשיו: עשרת הסיפורים החמים של היום ישירות למייל
נא להזין כתובת מייל חוקית
ברצוני לקבל ניוזלטרים, מידע שיווקי והטבות



תגובות

דלג על התגובות

בשליחת תגובה זו הנני מצהיר שאני מסכים/מסכימה עם תנאי השימוש של אתר הארץ

סדר את התגובות

כתבות ראשיות באתר

כתבות שאולי פיספסתם