רשימת קריאה

רשימת הקריאה מאפשרת לך לשמור כתבות ולקרוא אותן במועד מאוחר יותר באתר,במובייל או באפליקציה.

לחיצה על כפתור "שמור", בתחילת הכתבה תוסיף את הכתבה לרשימת הקריאה שלך.
לחיצה על "הסר" תסיר את הכתבה מרשימת הקריאה.

לרשימת הקריאה המלאה לחצו כאן

מעלות מורידה את דירוג האג"ח של אלון: חשש להעמדת האג"ח לפרעון מיידי

חברת הדירוג הורידה את דירוג איגרת החוב מסדרה א' של אלון חברת הדלק ל-BBB- והשאירה את הדירוג בבחינה עם תחזית שלילית ■ בעקבות הורדת הדירוג בעלי האג"ח רשאים לדרוש פרעון מיידי של החוב בסכום של 1.75 מיליארד שקל

תגובות

חברת הדירוג מעלות הורידה את דירוג אגרת החוב מסדרה א' של אלון חברת הדלק, שהיא החברה האם של אלון רבוע כחול אלון החזקות ברבוע כחול -ישראל בע”מ נתונים גרפים עבור אלון החזקות ברבוע כחול -ישראל בע”מ שער שינוי לאתר Finance  ,  בדרגה אחת ל-BBB-. מעלות השאירה את הדירוג בבחינה עם תחזית שלילית משום שבעקבות הורדת הדירוג מתחת לרמה של BBB- בעלי אגרות החוב רשאים לדרוש להעמיד אותן לפרעון מיידי.

אליס קדם ומתן בנימין, אנליסטים בחברת מעלות, מסבירים את הורדת הדירוג בירידה נוספת של 17%, מאז מועד הדירוג הקודם, שחלה בשווי תיק ההשקעות של אלון כתוצאה מירידה חדה בשווין של שתי ההחזקות העיקריות שלה: 6 מיליון מניות של חברת דלק US שהם 9.65% מהחברה, ו-80% ממניותיה של אלון גז אלון גז נתונים גרפים עבור אלון גז שער שינוי לאתר Finance   שמחזיקה ב-4% ממניות עסקת הגז תמר.

שרגא בירן
עופר וקנין

הירידה בשווי השוק של מניות אלו העלתה את רמת המינוף של אלון דלק כלומר היחס בין החוב הפיננסי של החברה לשווי החזקותיה למעל 100% , רמה שלהערכתן אינה בת קיימא בטווח הארוך ואינה הולמת את הדירוג הקודם.

קדם ובנימין מציינים עם זאת שמכירת ההלוואה שנתנה אלון לדלק US למשקיעים מוסדיים וחלוקת הדיבידנד באלון גז שהגדילו את המזומנים שבקופתה של אלון ל־500 מיליון שקל שיפרו את רמת הנזילות של החברה לעומת מועד הדירוג הקודם.

מעלות מותירה את הדירוג של אג"ח א' של אלון בבחינה עם תחזית שלילית עקב התקיימות עילה לפרעון מיידי של האגרות במקרה של הורדת הדירוג אל מתחת BBB. קדם ובנימין מציינים בהקשר זה שהחברה הבת אלון קמעונאות לא שילמה את התשלום של 19 מיליון שקל בגין הלוואה שקיבלה מבנק הפועלים שמועד פרעונה היה שלשום. אי התשלום לאחר 7 ימי עסקים מקנה לבנק הפועלים זכות להעמדה לפרעון מיידי של ההלוואה.

אלון ערבה לחובותיה של אלון קמעונאות בסכום של 155 מיליון שקל והעמדת ההלוואות של אלון קמעונאות לפרעון מידי תהיה עילה לפירעון מידי גם של אגרות החוב מסדרה א' שהנפיקה אלון. מעלות מציינת שהיא ערה לעובדה שאלון מנהלת מו"מ עם מחזיקי האג"ח להסדר חוב אך הוא טרם התגבש להסכם סופי.

מעלות תשקול את הוצאות הדירוג מבחינה ותאשרר את הדירוג אם בטווח הזמן הקרוב מחזיקי האג"ח לא יממשו את זכותם לפירעון מיידי. להערכת מעלות אלון לא תוכל לעמוד בפירעון מלוא החוב שמסתכם ב-1.75 מיליארד שקל ולכן תפעל להורדת הדירוג.

הירשמו עכשיו: עשרת הסיפורים החמים של היום ישירות למייל
נא להזין כתובת מייל חוקית
ברצוני לקבל ניוזלטרים, מידע שיווקי והטבות


תגובות

דלג על התגובות

בשליחת תגובה זו הנני מצהיר שאני מסכים/מסכימה עם תנאי השימוש של אתר הארץ

סדר את התגובות

כתבות ראשיות באתר

כתבות שאולי פיספסתם