רשימת קריאה

רשימת הקריאה מאפשרת לך לשמור כתבות ולקרוא אותן במועד מאוחר יותר באתר,במובייל או באפליקציה.

לחיצה על כפתור "שמור", בתחילת הכתבה תוסיף את הכתבה לרשימת הקריאה שלך.
לחיצה על "הסר" תסיר את הכתבה מרשימת הקריאה.

לרשימת הקריאה המלאה לחצו כאן

סערת מנקיינד: הגחמה של מנכ"ל הבורסה שגילחה למשקיעים 3.5%

חודש וחצי שחלפו מאז נכנסה למדדים, צללה מניית מנקיינד בכ-70%, והמשקיעים בתעודות הסל הפסידו מאות מיליוני שקלים ■ אולם, מה שמרגיז במיוחד בסיפור הוא שהסיכון העודף שנפל על המשקיעים היה מיותר לגמרי

18תגובות

מניית מנקיינד מנקיינד נתונים גרפים עבור מנקיינד שער שינוי לאתר Finance   נכנסה למדדי ת"א 100 ת”א 100 נתונים גרפים עבור ת”א 100 שער שינוי לאתר Finance   ות"א 75 ת”א 75 נתונים גרפים עבור ת”א 75 שער שינוי לאתר Finance   ב–15 בנובמבר. היום הקובע לכניסתה מבחינת תעודות הסל היה 12 בנובמבר. באותו יום גייסה מנקיינד מתעודת הסל הישראליות כ–140 מיליון שקל בהנפקת מניות חדשות. נוסף על כך, קנו התעודות בשוק מניות שלה בסכום של עוד כ–260 מיליון שקל.

המחיר שבו נכנסו התעודות למנקיינד היה 2.61 דולרים למניה (כ–10.1 שקלים). משקלה של מנקיינד היה אז כ–6% במדד ת"א 75 וכ–2.5% במדד ת"א 100.

הנהלת מנקיינד פותחת את המסחר בבורסה
קובי קנטור

בחודש וחצי שחלפו מאז נכנסה למדדים, צללה מניית מנקיינד בכ–70%. אתמול היא נסחרה בוול סטריט במחיר של כדולר למניה ובתל אביב במחיר של 4.02 שקלים. המשמעות היא שהנפילה של מנקיינד לבדה גרעה בתוך חודש וחצי בלבד כ–1.5% מת"א 100 וכ–3.5% מת"א 75. המשקיעים בתעודות הסל הפסידו בגין המניה כ–240 מיליון שקל.

העובדה שמדדי מניות יורדים בגלל מניות בודדות שקורסות, אינה צריכה להיות הפתעה. כאלו הם החיים, והשקעה במניות כרוכה בסיכון. ואולם מה שמרגיז במיוחד בסיפור של מנקיינד, הוא שהסיכון העודף שנפל על המשקיעים היה מיותר לגמרי, ונולד כתוצאה מגחמה לא עניינית של מנכ"ל הבורסה בתל אביב, יוסי ביינארט.

מנקיינד, שאינה חברה ישראלית, ניצלה פרצה שפערו לטובתה ביינארט ויו"ר רשות ניירות ערך, שמואל האוזר. כל עילת הרישום שלה בתל אביב נבע מהרצון של ביינארט לפתוח את הדלת לחברות זרות, ולפתות אותן לבוא באמצעות הכנסתן למדדי המניות המקומיים שהבורסה עורכת ומחשבת. צעד זה איפשר למנקיינד לגייס הון מהמשקיעים הפסיביים בתעודות הסל. אלמלא פירצה זו, היו כיום המשקיעים בתעודות הסל על ת"א 75 "עשירים" יותר בכ–3.5%. למעשה, דרך אותה פירצה נכנסה גם מניית חברת התרופות מיילן לבורסה של תל אביב ולמדד היוקרתי ביותר בה, ת"א 25, שמשקלה בו גבוה מאוד.

מדד ת"א 75 איבד מתחילת 2015 ועד אתמול כ–4%. אפשר לומר שכמעט כל ההפסד של המשקיעים בת"א 75 בשנה האחרונה מקורו בצעד התמוה של ביינארט להביא לישראל מניות של חברות זרות ולהכניסן למדדי הבורסה כדי לעודד את המסחר בה. כך, בניסיון להשיג מטרה משנית (היקפי מסחר), פגע ביינארט במטרה הראשונית של כל מי שמשקיע בבורסה - ליהנות מתשואה על השקעותיו.

אפשר רק להתנחם בכך שבבורסה הבינו את הטעות הזו וחסמו, לפחות זמנית, את הכניסה של מניות זרות (ללא "זיקה ישראלית") למדדי הבורסה. חסימת הפירצה עצרה בינתיים גם את רישומן של חברות זרות אחרות בתל אביב. הדוגמה של מנקיינד צריכה לשמש תמרור אזהרה עבור מנהלי הבורסה לקראת כל ה"רפורמות", שהם מתכננים ו"שיתופי הפעולה האסטרטגיים" שהם רוקמים. עידוד המסחר הוא חשוב - אבל משני בלבד. חשוב יותר שהוא יבוצע בכלים נכונים, ולא בדרך שתגרום הפסדים למשקיעים.



תגובות

דלג על התגובות

בשליחת תגובה זו הנני מצהיר שאני מסכים/מסכימה עם תנאי השימוש של אתר הארץ

סדר את התגובות

כתבות ראשיות באתר

כתבות שאולי פיספסתם