כך רכבו בעלי סימטרון על הרצה 
של ספקולנטים אמריקאים - שוק ההון - TheMarker

כך רכבו בעלי סימטרון על הרצה 
של ספקולנטים אמריקאים

פעם בכמה שנים, כשכל התנאים מתאימים, מגיעה לשוק עונת הציד

מכירים את חברת סימטרון? בטח לא, אבל סימטרון היא חברה ישראלית שנסחרת בבורסת הנאסד"ק האמריקאי 17 שנה. את המשרדים שלה אפשר לזהות מהשלט הבולט על כביש גהה - היא מפתחת מערכות ממוחשבות לעיצוב ולייצור מוצרים תעשייתיים.

למרות הוותק שלה כחברה בורסאית, סימטרון כמעט לא מוכרת בישראל מכיוון שהיא מעולם לא התרוממה למעמד של חברה גדולה או אפילו חברה בינונית: בעשור האחרון שווי השוק שלה נע בטווח מאכזב של 80-20 מיליון דולר, לא מספיק כדי למשוך תשומת לב של סוחרים. בשנים האחרונות ניהל את החברה דני הרן, ואילו בעלי השליטה בה היו יוסי בן שלום וברק דותן, באמצעות קרן DBSI שלהם, המחזיקה בקצת יותר מ-40% ממניות החברה. בן שלום, שהיה בעברו סמנכ"ל הכספים של כור נתוני המסחר המלצות אנליסטים הרשמה לנתונים בזמן אמת חדשות חברה הוסף לתיק אישי   נתונים גרפים עבור כור לגרף ניתוח טכני כור , הוא היו"ר, ואילו ברק דותן, בנו של אחד ממייסדי ומתעשרי NY אמדוקס נתוני המסחר המלצות אנליסטים הרשמה לנתונים בזמן אמת חדשות חברה הוסף לתיק אישי   נתונים גרפים עבור NY אמדוקס לגרף ניתוח טכני אמדוקס בועז דותן, הוא דירקטור בחברה.

אלא שלפעמים המזל, או אולי אלוהי הספקולנטים, דופק בדלת - וההבדל בשוק ההון בין חובבנים לבין מקצוענים הוא היכולת לסחוט את המזל כשהוא מגיע. באחד הלילות של 2013 צילצל הטלפון של מנכ"ל סימטרון, דני הרן. על הקו היה היו"ר בן שלום.

מנכ"ל סימטרון, דני הרן
מנכ"ל סימטרון, דני הרן
צילום: עופר וקנין

"אתה מוכן להסביר לי מה קורה?", שאל היו"ר.

"מה קורה? על מה אתה מדבר?", ענה המנכ"ל המנומנם.

"המניה שלנו עלתה לפתע בעשרות אחוזים בבורסה, במחזור גדול. אנשים מכל העולם מתקשרים אלי".

"רק רגע, אני אברר", ענה המנכ"ל. הוא התקשר למנהלים בחברה, אך הם לא ידעו דבר. הוא התקשר לעמיתים בתעשייה, אולם גם להם לא היה מושג. הוא ניסה את האנליסטים של בתי השקעות שמסקרים את תחום, אך גם הם לא עזרו לו. לאחר מאמצים מרובים התבררה הסיבה לזינוק במחיר מניות סימטרון, ולמחרת התקשר המנכ"ל ליו"ר ובעל השליטה. "אני מקווה שיש לך הסבר, כי המניה עולה שוב בעשרות אחוזים", אמר היו"ר.

"כן", ענה המנכ"ל. "מתברר שיש איזה בלוגר, באתר של בלוגים בשם סיקינג אלפא (Seeking Alpha), שכתב שאנחנו הולכים להיכנס לתחום מדפסות התלת־ממד. זה כנראה התחום הכי חם היום. זו שטות מוחלטת, כמובן. אני אוציא הכחשה מיידית, שהמשקיעים יידעו את האמת".

הוא דייק. ב–29 בינואר כתב באתר הבלוגים הפיננסיים הישראלי סיקינג אלפא אדם בשם "רוברט אנדרס", המזהה את עצמו כסוחר בקרן גידור העוסק במסחר על בסיס יומי, כי "הירידה של הימים האחרונים מאפשרת למשקיעים הזדמנות מלהיבה לקנות את מניות סימטרון (CIMT), חברת מדפסות תלת־ממד ישראלית שצומחת במהירות". ואם עשרה ימים לפני הפוסט נסחרה מניית סימטרון במחיר של כ–4.7 דולרים, הרי שעשרה ימים לאחר פירסומו כבר נמצאו מי שקנו אותה במחיר של לא פחות מ–11.7 דולר.

אלא שבצד האחר של הקו נשמעה שתיקה. "רק רגע", אמר היו"ר, "אל תעשה כרגע כלום. חכה עם זה". בהמשך היו"ר התקשר שוב. "שמע", אמר למנכ"ל, "אני חושב שתחום המדפסות בתלת־ממד הוא תחום מצוין. זה לא כזה רחוק מאתנו, ואולי אנחנו דווקא כן צריכים להיכנס אליו".

כל בלוגר משפיע

כמה שבועות לאחר הזינוק במניה הוציאה החברה הודעה לעיתונות, שבה סיפרה על הקמת ועדת יועצים לתחום מדפסות התלת־ממד בראשות מומחה עולמי. "ענף הדפסות התלת־ממד יגיע ב-2015 להיקף של כ-4 מיליארד דולר, וכניסה של החברה אליו יכולה ליצור עבורה פוטנציאל צמיחה חזק", נמסר בהודעה. לאחר ההודעה דווקא ירדו שערי המניה של החברה ביחס לרמות הגבוהות הקודמות, אך אז הם שוב עלו, על רקע פרסומים בבלוגים נוספים שעסקו בשאלת פעילות החברה בתחום.

גרף המניה מתאר גם הוא את הסיפור. אם עד תחילת השנה נע המחיר של מניית סיטמרון סביב שלושה דולרים, ברבעון הראשון, סביב הפרסומים על פעילות במדפסות תלת־ממד, הוא זינק לשיא של 11 דולר - יותר מפי שלושה. במארס ירד המחיר, והתייצב רוב השנה סביב 8-6 דולרים, עדיין יותר מפי שניים מהמחיר בימים שלא דובר במדפסות.

הבלוגר הראשון, זה שהצית את כל החגיגה, לא היה כמובן היחיד. באוגוסט פורסם בסיקינג אלפא פוסט של איש המכנה את עצמו "משקיע במניות", ומתאר את פעילותו כ"אני הורה שנשאר בבית וסוחר במניות. גיליתי שיש לי כישרון ואני עוסק בכך זה עשר שנים". לאחר שתיאר את תחום מדפסות התלת־ממד ואת החברות (האמיתיות) המשמעותיות שפועלות בו, הוא קבע שהמניה המבטיחה ביותר בענף היא זו של סימטרון - ואז ניגש לנתח בפירוט את דו"חות החברה. תמימים היו יכולים לחשוב שלניתוח של "הורה בבית שגם משקיע" לא צריכה להיות השפעה על המניה, אבל המציאות אחרת: באותו יום קפצה המניה ב-17% ובמחזור של 1.7 מיליון מניות.

ומה עם המדפסות? בשיחה שקיימנו בימים האחרונים עם בכיר בסימטרון הוסבר לנו שהתחום אכן מעניין אותם, שהוא לא רחוק מתחום הפעילות שלהם, ושהם ישחררו בשנה הבאה "מודול" שיכול לשמש בתוכנה המפעילה מדפסות כאלה. אלא שאותו בכיר ביקש גם להבהיר שאין לו באמת מושג אם הפוטנציאל והתקוות אכן יתממשו.

בעלי השליטה, לעומת זאת, כבר מימשו. עבור יוסי בן שלום וברק דותן, לסיפור כולו יש סוף מתוק במיוחד ולא משנה מה יקרה בתחום המדפסות. מתברר ששניהם, ואולי גם בעלי מניות נוספים, מיהרו לנצל את ההזדמנות שנקרתה בדרכם - והם מכרו את מלוא המניות שלהם בחברה, ככל הנראה במחירים גבוהים בעשרות אחוזים מאלה ששילמו כשרכשו אותן.

הבלוגרים המשיכו, וסיקינג אלפא נהפך לזירה המרכזית שלהם. באוקטובר פירסם "הסוחר הממוקד", שלפחות מציג את תמונתו, פוסט שכותרתו "איך מהפכת מדפסות התלת־ממד תיצור מהפכה תעשייתית? תשאלו את סימטרון". בדרך, כנראה גם אנשי סיקינג אלפא החלו להרגיש פחות נוח עם כל העניין, מכיוון שעורך האתר הוסיף בתחילת הפוסט את ההערה הבאה: "כתבה זו מטפלת במניית מיקרו־קאפ (מניה של חברה בעלת שווי שוק נמוך במיוחד, א"א), אנא היו ערניים לסיכונים המקושרים למניות כאלה".

ואילו ב-13 בדצמבר, לפני שלושה שבועות, יש כבר מי שהולך על משהו גדול אפילו יותר. "סימטרון - מועמדת לרכישה שתיהנה ממהפכת התלת־ממד" היא הכותרת של פוסט של הכותב "אנליטיקה 3D", המתאר את עצמו כ"קבוצת מחקר המייעצת לקרנות גידור ובעלי הון". לכותב זה, שאינו מוסיף פרטים או לינק לאתר החברה, יש לא פחות מ–84 איש ש"עוקבים" אחרי הניתוחים והתגובות שלו. התגובה של המניה: מיד אחרי הפרסום היא השלימה, תוך חמישה ימי מסחר, עלייה של כמעט 30%.

חגיגה במלחמת הספקולנטים

האם זהו המקרה היחיד שבו מעורבת חברה ישראלית בהרצה של ספקולנטים על בסיס הפרחת חלומות? ודאי שלא. כמה חודשים אחרי הפרשה החלו הבלוגרים בסיקינג אלפא לפטפט על חברה אחרת - קמטק, המייצרת מערכות בקרה על איכות הייצור לתעשיית השבבים. בנובמבר כתב אדון "סופר־עסקות" ("פול הוא משקיע בעל רקע בתחום המימון וראיית החשבון") בכותרת הפוסט שלו ש"קמטק תשיק מדפסת תלת־ממד ראשונה מסוגה". התגובה: המניה זינקה ביותר מ-100%.

מעניין, אבל במלחמת הספקולנטים, חגיגה. לא כולם הסכימו: יש שקבעו שבמקרה של קמטק העלייה מוגזמת, יש שכתבו שזו "הרצה". מה קרה? לא ברור. אולי היו ספקולנטים שהפריע להם שמזיזים את אורות ה"תלת־ממד" מהמניה שלהם למניה אחרת. אולי מי שידע שזה בלוף, עשה על זה שורט - ועכשיו רצה לזרז את הירידה. ואולי האנשים הם באמת משקיעים מקצועיים ורציניים, שניתחו את החברות ורצו לשתף את הציבור בממצאים שלהם.

אבל אם יש מסר אחד שצריך לקחת משני המקרים הישראליים, ומעוד מאות מקרים דומים בחברות אמריקאיות, הוא זה: ימים אלה הם 'עונת ציד' של מריצי המניות, מכל הסוגים והצבעים - וזו העונה שבה הם עוקצים את הפראיירים.

עונות כאלה מגיעות לשוק פעם בכמה שנים, כאשר כל התנאים מתאימים. הריבית בבנק נמוכה, האג"ח אינן אטרקטיביות, המניות הגדולות והמוכרות אינן זולות, הביטחון העצמי חזר - רבים מחפשים את החלום הבא. ב-2000 אלה היו מניות של תקשורת ואינטרנט, לאחר מכן מניות הביו־טק, ובדרך מניות הנפט והגז. כיום החלומות הם סביב מדפסות תלת־ממד, רשתות חברתיות ואנרגיה חשמלית.

וכך הולך העוקץ: הצייד מזהה מניה של חברה קטנה וזנוחה, עדיף כזו העוסקת בטכנולוגיה שקשה להבין אותה. הוא קונה בשקט חבילה גדולה של סחורה. לאחר מכן הוא מתחיל את הפמפום: מפרסם פוסטים, שמועות וסיפורים על כניסה לתחומים חדשים ועל אפשרות למיזוגים ורכישות. הכל נראה סולידי ומקצועי. אם יש לו חברים בבתי השקעות, הם ידברו עם לקוחות. השיא יהיה כשאנליסט של בית השקעות לגיטימי יזהה את המניה וימליץ עליה. באנגלית התרגיל נקרא Pump and Dump. בשלב הסופי המניה אמורה לעלות בעשרות אחוזים, ואז הצייד מוכר את המניות ברווח גדול - ועובר למניה הבאה ולסיפור הבא.

האם זה חוקי? תלוי איך עושים את זה. בסרט "הזאב מוול סטריט", המוצג בימים אלה ומבוסס על סיפור אמיתי, הסוחר מגיע לכלא. האם זה משנה? לא, כי את הרוב המוחלט של ההרצות האלה איש אינו חוקר, וממילא כל חקירה תתבצע תמיד אחרי שהסוסים ברחו מהאורווה וציבור המשקיעים נעקץ.

המסר ברור וצלול: אנחנו בשוק בועתי, עמוס מזומנים שאין היכן להשקיע - ולכן כל מה שילהיב אתכם אינו מקרי. צדים אתכם. אם זה אמיתי, למשל חברות כמו טוויטר והמכונית החשמלית של טסלה, המחיר כבר בשמים. אם מציעים לכם חלום והזדמנות להיכנס אליו "לפני הפריצה", קחו בחשבון שאתם הפראיירים. אפילו יותר מאשר בזמנים רגילים, כל משקיע צריך לזכור דווקא היום את פתגם הברזל הלטיני: Caveat Emptor - ייזהר הקונה.

עקבו אחרינו בטוויטר
עשו לנו לייק וקבלו את מיטב הכתבות ישירות לפייסבוק
הוספת תגובה
תודה על פנייתך, היא תיבדק על ידי המערכת

הקלד את הנושא

הקלד את התגובה

שלח להוספת תגובה בלתי מזוהה לחץ כאן להוספת תגובה מזוהה לחץ כאן
תודה על פנייתך, היא תיבדק על ידי המערכת

הקלד את הנושא

הקלד את התגובה

שלח סגור להוספת תגובה בלתי מזוהה לחץ כאן להוספת תגובה מזוהה לחץ כאן
תודה על פנייתך, היא תיבדק על ידי המערכת
הצג את כל התגובות פתוחות
24
יששכר
  • 21:34
  • 09.03.14

1)
"מה קורה? על מה אתה מדבר?", ענה המנכ"ל המנומנם.
המניה שלנו עלתה לפתע בעשרות אחוזים בבורסה, במחזור גדול. אנשים מכל העולם מתקשרים אלי.
"רק רגע, אני אברר", ענה המנכ"ל. הוא התקשר למנהלים בחברה, אך הם לא ידעו דבר. הוא התקשר לעמיתים בתעשייה, אולם גם להם לא היה מושג. הוא ניסה את האנליסטים של בתי השקעות שמסקרים את תחום, אך גם הם לא עזרו לו. לאחר מאמצים מרובים התבררה הסיבה לזינוק במחיר מניות סימטרון, ולמחרת התקשר..."
שימו לב לכמה אנשים התקשר המנכ"ל המנומנם בשעת לילה: למנהלים בחברה, לעמיתים בתעשייה, אנליסטים של בתי השקעות...

2)
"...גם אנשי סיקינג אלפא החלו להרגיש פחות נוח עם כל העניין, מכיוון שעורך האתר הוסיף בתחילת הפוסט את ההערה הבאה: "כתבה זו מטפלת במניית מיקרו־קאפ..."
האמת היא שבכל כתבה העוסקת במיקרו קאפ מופיעה ההערה הזו!

23
טל
  • 20:12
  • 04.01.14

יש בה מסחר ער ואין סיבה שתרד מ8.5$ אלה להפך תמשיך לעלות.

22
oneintaen
  • 04:08
  • 04.01.14

התער של אוקהם - סביר יותר בעיני שאותו בלוגר התבקש לעשות מה שעשה וכי יש קשר בין בעלי המניות ש"רכבו" על פועלו.
דברים לא קורים סתם. ובד"כ כשקורים, לא נופל לידיך רווח בשל ומפתיע (להבדיל מהפסדים).

20
18
א
  • 00:46
  • 03.01.14

תזהרו חבר'ס תיזהרו, אין כסף קל -בטח שלא בבורסה.

17
דני
  • 00:20
  • 03.01.14

תחום המדפסות תל מימד הוא אכן בתחילת השיא, ומניות החברות הגדולות עושות 100% בשנה וזו לא בועה.
חפשו את SSYS ו-DDD ותראו שבעקבות הגדולות יש רבות שיגדלו.
צפו גם למיזוגים ורכישות פרועות של החברות הגדולות שלא יתנו לחברות הקטנות מרווח נשימה ויחטפו אותן מיד.

15
שרון
  • 21:28
  • 02.01.14

בושה שפלטפורמה כזו קיימת, ממש במה לנוכלים

14
משפטן
  • 21:27
  • 02.01.14

אם התיאור בכתבה נכון, במיוחד בענין ההודעה לעתונות ומכירת כל המניות של בעלי הענין, הם הפכו לשותפים בפועל של התרגיל המחוכם הזה ועלולים להיעצר, להיתבע ולבלות כמה שנים טובות בבית הסוהר, בנוסף לקנסות כספיים כבדים.

13
ניר
  • 20:58
  • 02.01.14

ובריינסווי אבל הם יותר גדולים כן פייט

12
איזה בור, אעלק סוקולוב
  • 20:57
  • 02.01.14

11
מושון
  • 18:01
  • 02.01.14

אבל אין ספק שסיקינג אלפא הפך להיות הסטיב קריימר הבא

09
לא יאמן
  • 15:35
  • 02.01.14

08
מישו
  • 13:47
  • 02.01.14

07
דורון פיחסוב
  • 13:38
  • 02.01.14

כל השוק מנוהל על ידי קבוצות מיעוט שמנווטות אותנו ממניה למניה

06
שחיתות רבת מימדים
  • 13:07
  • 02.01.14

הרצת מניות שמשרתת את הספקולנטים ואת בעלי החברה שמימשו,
כולם שותפים לדבר העבירה ועוד יותר מכך בעלי החברה ומנהליה המופתעים.
אשמח לשמוע שהכתבה מתורגמת לאנגלית ונשלחת להנהלת נסד"ק.
מחובת העיתון להביא לכך שמערכות אכיפת החוק יטפלו במקרה זה בחומרה רבה,

05
מישו
  • 12:51
  • 02.01.14

הצצה נדירה תחת המעטפת!!

03
אני
  • 11:51
  • 02.01.14

02
אלי
  • 10:29
  • 02.01.14

לא משנה על מה יכתוב. אני תמי אקרא. שנה הבאה הסוקולוב אליך

01
משקיע
  • 09:10
  • 02.01.14

שעושות אותו דבר כבר שנים, אבל טוב וברווח יפה, ונסחרות בחצי מהשווי. למשל נובה

פרוייקטים מיוחדים
הפופולריות בשוק ההון
הצעות מיוחדות