ששינסקי הולם שנית: פסגות מורידת ההמלצה ומחיר היעד לכיל - שוק ההון - TheMarker
תיק מניות

רשימת קריאה

רשימת הקריאה מאפשרת לך לשמור כתבות ולקרוא אותן במועד מאוחר יותר באתר,במובייל או באפליקציה.

לחיצה על כפתור "שמור", בתחילת הכתבה תוסיף את הכתבה לרשימת הקריאה שלך.
לחיצה על "הסר" תסיר את הכתבה מרשימת הקריאה.

לרשימת הקריאה המלאה לחצו כאן

ששינסקי הולם שנית: פסגות מורידת ההמלצה ומחיר היעד לכיל

מינוי ועדת ששינסקי 2 הפילה את מניית כיל ב-5% במחזור עצום של 77 מיליון שקל ■ בכך השלימה המניה ירידה של 20% מתחילת אפריל

3תגובות

הקמתה של ועדת ששינסקי 2 לבחינת מדיניות התגמולים ממשאבי טבע לאומיים אמנם אמורה להבטיח שהציבור יקבל את המגיע לו ממגוון רחב של משאבי טבע, אבל נראה שתתמקד במחצבים המשמעותיים ביותר - אשלג שמופק בים המלח ופוספט שנכרה ב-3 מכרות בנגב - שניהם על ידי חברת כיל.

מינוי ועדת ששינסקי 2 הפילה את מניית כיל ב-5% במחזור עצום של 77 מיליון שקל. בכך השלימה המניה ירידה של 20% מתחילת אפריל 2013, ועוררה הורדת המלצה לכיל על ידי בית ההשקעות פסגות.

האנליסטית אילנית שרף הורידה את ההמלצה למניה מקנייה להחזק ואת מחיר היעד מ-47 ל-44 שקל - גבוה ב-15.8% ממחיר הבורסה של המניה. שרף מציינת שהוועדה צפויה לבחון שוב את התמלוגים שמשלמת כיל למדינה עבור האשלג שהיא מפיקה וזאת בתוך פחות משנה לאחר שנחתם הסכם בין המדינה לבין כיל בנושא זה כחלק מהסדר האחריות התקציבית לטיפול בבעית הצפת המלונות שלחוף בריכת אידוי האשלג המרכזית בים המלח.

כיל
אמיל סלמן

לדברי שרף הקמת הוועדה מעלה את חוסר הוודאות נוכח האפשרות של פתיחת ההסכם מיולי 2012 ולנוכח האפשרות שהממשלה יכולה לשנות תכופות הסכמים קיימים.

שרף מעריכה שהמלצת קנייה אינה תואמת את תנאי הרקע הרגולטוריים שבהם פועלת כיל כאשר בשלב זה היא לא רואה קטליזטור חיובי למניה מצד השווקים שבהם היא פועלת.

העלייה בפרמיית הסיכון של החברה מובילה את פסגות להעלות את שיעור ההיוון לתזרימי המזומנים העתידיים של החברה ב-0.25%, להפחית את מחיר היעד מ-47 ל-44 שקל למניה ולהוריד את ההמלצה להחזק.

פסגות מורידה גם את ההמלצה למנייתה של החברה לישראל שמחזיקה ב-53% ממניותיה של כיל שכן 80% משוויה של החברה לישראל נובע מכיל.

לדברי שרף החברה נסחרת אמנם בהנחה גבוהה יחסית של 37% בהשוואה לשווים של נכסיה הסחירים, אולם הדיסקאונט נמוך מהממוצע בשנה האחרונה.

 

אירועים אחרים שעשויים להשפיע על החברה לישראל בטווח הבינוני הם הגעה להסדר חוב בחברת צים (100%) כשבמידה שלא תהיה הזרמת הון מהותית מהחברה לישראל לצים ייחשב הדבר כחיובי וכן האפשרות של הנפקת החברה הבת IC Power שמתמחה בייזום הקמה והפעלה של תחנות כח שפועלות במזוט גז ותחנות כח הידרואלקטריות במרכז ובדרום אמריקה ובישראל. שרף מעריכה שהנפקת Power IC לא תתקיים ב-2013.

הירשמו עכשיו: עדכונים שוטפים משוק ההון בישראל ישירות למייל
נא להזין כתובת מייל חוקית
ברצוני לקבל ניוזלטרים, מידע שיווקי והטבות



תגובות

דלג על התגובות

בשליחת תגובה זו הנני מצהיר שאני מסכים/מסכימה עם תנאי השימוש של אתר הארץ

סדר את התגובות

כתבות ראשיות באתר

כתבות שאולי פיספסתם