לקראת ראש השנה: מחזקים את תיק ההשקעות בוויטמין סי - שוק ההון - TheMarker
תיק מניות

רשימת קריאה

רשימת הקריאה מאפשרת לך לשמור כתבות ולקרוא אותן במועד מאוחר יותר באתר,במובייל או באפליקציה.

לחיצה על כפתור "שמור", בתחילת הכתבה תוסיף את הכתבה לרשימת הקריאה שלך.
לחיצה על "הסר" תסיר את הכתבה מרשימת הקריאה.

לרשימת הקריאה המלאה לחצו כאן

לקראת ראש השנה: מחזקים את תיק ההשקעות בוויטמין סי

יפתח דרורי מפורקסטריידינג ישראל ממליץ להגדיל את משקל הסחורות בתיק ■ להערכתו, מחירי הנפט והנחושת ימשיכו לעלות בשנה הקרובה ורכז התפוזים יקפוץ ב-33% ■ החרפת המשבר באירופה, כניסה של ארה"ב למיתון וגמגומים בכלכלת סין יכולים לשבש את התחזיות

3תגובות

>> בסצנת הסיום של הסרט "משנה מקום משנה מזל" ניצבים הגיבורים, צמד הברוקרים שאת דמויותיהם מגלמים השחקנים אדי מרפי ודן אקרויד, בלב זירת המסחר על חוזים עתידיים לרכז תפוזים ומוכרים בחסר כל כמות. בידיהם דו"ח של משרד החקלאות המראה כי בעקבות מזג האוויר הטוב יהיה יבול גדול של תפוזים, ולכן ייווצר עודף ברכז תפוזים ומחירו יירד.

שני הברוקרים גרפו הון רב במסחר על רכז תפוזים, בעיקר על חשבון מעסיקיהם הקודמים, שפיטרו אותם. אלה החזיקו באותו דו"ח, רק שאקרויד ומרפי שינו בו את הנתונים - בדו"ח ה"מתוקן" נכתב כי בעקבות מזג האוויר הקשה יהיה מחסור בתפוזים.

עמ 41 יפתח דרורי
פורקסטריידינג ישראל

המסחר ברכז תפוזים ובסחורות אחרות הצליח לייצר בשנה האחרונה תשואה חיובית, בניגוד למרבית אלטרנטיבות ההשקעה שהיו מאכזבות מאוד בעיקר עבור המשקיעים בשוק הישראלי. מתחילת ספטמבר 2011, מדד ת"א 25 ירד ב-1.1%, לעומת מדד הסחורות (CRO) שעלה ב-1.4% - כשבחצי השנה האחרונה ת"א 25 הוסיף 3.7% ואילו מדד הסחורות זינק בכ-12%.

יפתח דרורי מחברת המסחר במט"ח ובסחורות פורקסטריידינג ישראל (ForexTrading) ממליץ לעקוב אחר כמה סחורות - בהן נפט, נחושת ורכז תפוזים - שלהערכתו מחיריהן יעלו בשנה הקרובה. עם זאת, דרורי מציין כי ניתוח ההשקעה שלו מביא בחשבון אחד משני תרחישים חיוביים: יישום של תוכנית הרחבה כמותית בארה"ב או של תוכנית כלכלית בהיקף ניכר באירופה, שתצליח לקנות עוד זמן לפתרון משבר החובות ביבשת.

לדבריו, אם לפחות אחד משני התרחישים יתממש בשנה הקרובה, הדבר יספק רוח גבית לעליות במחירי הסחורות. עוד מדגיש דרורי כי קשרי המסחר ההדוקים והעובדה שהכלכלות שזורות אחת בשנייה מצביעים על כך שמי שתקבע את כיוון שוק הסחורות היא המעצמה הצומחת - סין, שבתחומים רבים היא כבר הצרכנית הגדולה בעולם.

נפט - המחיר תלוי באיראן

סחורה שצפויה לרכז גם השנה הרבה מאוד תשומת לב ולהיות, לדעת רבים, אחת ההשקעות הטובות היא נפט. עם זאת, דרורי מדגיש כי כל השקעה בנפט מחייבת לנקוט משנה זהירות, שכן טמונים בה סיכונים מהותיים והיא מאופיינת בתנודתיות גדולה במיוחד.

הגורם שישפיע יותר מכל על מחיר הנפט העולמי בשנה הקרובה הוא איראן. בעבר איימה איראן כי במקרה שיוכרזו עליה סנקציות חמורות היא תסגור את מיצרי הורמוז, שבהם עוברים 40% מהנפט בעולם - אלא שבינתיים נפט רב ממשיך לזרום דרך המיצרים. דרורי מעריך כי מחירה של חבית נפט, שמגיע כיום ל-97 דולר, יזנק במקרה של תקיפה ישראלית באיראן.

"אם האביב הערבי גרם לנפט לזנק למחיר של 115 דולר לחבית, הרי שצעד חד-צדדי של איראן יוביל אותו גם לשיאים של 2008 - אז חבית נפט נמכרה ב-140 דולר. שקט יחסי יותיר את הנפט ברמת מחירים סביב 100 דולר".

עמ 41 אינפו סבל מהיחלשות הדולר

נחושת - הצרכניות הגדולות הן סין והודו

אף שהיא לא זוכה לתשומת לב רבה, נחושת היא אבן יסוד בתעשיות רבות, בהן רכב, אלקטרוניקה, מחשוב וחשמל. דרורי מסביר כי הביקוש לנחושת ומחיר המתכת הם בעיקר תוצאה של הצמיחה הכלכלית בעולם. את מרבית הנחושת בעולם כורים בצ'ילה, פרו ואינדונזיה - מדינות המגלות מצבורים חדשים ומעלות את ההיצע למתכת.

"השפעת המשבר הכלכלי באירופה והצמיחה האטית בארה"ב על מחיר הנחושת הן מינוריות", מסביר דרורי. "הסיבה לכך היא שאת מרבית הנחושת בעולם צורכות סין והודו - שתי המדינות הענקיות והצומחות".

עם זאת, דרורי אומר כי אם העולם לא ייכנס למיתון, הדבר עשוי להעלות את צריכת הנחושת בארה"ב ובאירופה, ובעקבות כך לעודד את היצוא הסיני וההודי, מה שיוביל לעליה גם בביקוש התעשייתי לנחושת - ולהחזיר את המתכת האדמדמה לרמת מחיר של 4.5 דולרים לליברה (כ-0.45 ק"ג), שבה נמצאה באחרונה באוגוסט 2011. כניסה למיתון עולמי וירידה בביקושים יזכירו לנו, להערכתו, את 2008 שבה מחיר הנחושת היה 2 דולרים לליברה - תרחיש שלפי הערכות נראה פחות ריאלי כיום.

רכז תפוזים - ברזיל עוקבת במתח

הסחורה השלישית שעליה ממליץ דרורי היא רכז תפוזים - אחת הסחורות הנפוצות בעולם, שכמו מרבית הסחורות החקלאיות מושפעת מעונתיות. היצרנית הגדולה בעולם של רכז תפוזים היא ברזיל, שמייצאת כ-99% מהיבול שלה - בעבר לארה"ב, ובשנים האחרונות לאירופה ולאסיה, בעיקר לסין.

המחיר של החוזים על רכז תפוזים היה בשיא באוגוסט 2011, ברמה של 2 דולרים לליברה. ואולם, היחלשות הדולר (עד החודשים האחרונים) השפיעה מאוד על מחירי הסחורה - שצנחו מאז בכ-50%. בברזיל עוקבים בשבע עיניים אחר המשבר באירופה, והדאגה היא כי חולשה ביצוא החקלאי ליבשת בעקבות מיתון תפגע מאוד במולדת הסמבה.

עמ 41 תלויה במיתון העולמי

בפורקסטריידינג ישראל מעריכים כי בשנה הקרובה מחירו של רכז התפוזים יטפס ב-33% ויגיע ל-1.78 דולרים לליברה, לעומת 1.34 דולרים לליברה כיום. דרורי מפרט: "רק התאוששות אירופית מהותית תצליח להחזיר את מחיר רכז התפוזים לשיאים שהכרנו באוגוסט 2011. הסתבכות מהותית באירופה תצליח לשנות את המגמה של הסחורה, אבל גם במצב זה לא נראה את המחיר יורד אל מתחת לדולר לליברה".



תגובות

דלג על התגובות

בשליחת תגובה זו הנני מצהיר שאני מסכים/מסכימה עם תנאי השימוש של אתר הארץ

סדר את התגובות

כתבות ראשיות באתר

כתבות שאולי פיספסתם