קופות הגמל וקרנות ההשתלמות פתחו את 2012 ברגל ימין. תשואות הקופות הכלליות בינואר היו בין 1.9% ל-3.3%. את התשואה הגבוהה ביותר, 3.3%, השיגו קופות הגמל שמנהל בית ההשקעות אלטשולר שחם - בהמשך לתשואות בולטות ועודפות על שאר הענף שהן הציגו ב 2011.

באלטשולר שחם נהנו בינואר מהתשואה העודפת שהניבו שוקי המניות בחו"ל על השוק בישראל. בעוד close ת”א 25 נתוני המסחר המלצות אנליסטים הרשמה לנתונים בזמן אמת חדשות חברה הוסף לתיק אישי   לגרף ניתוח טכני מדד ת"א 25 ו close ת”א 100 נתוני המסחר המלצות אנליסטים הרשמה לנתונים בזמן אמת חדשות חברה הוסף לתיק אישי   לגרף ניתוח טכני מדד ת"א 100 הניבו בחודש זה תשואה של 3.1% ו-3.6% בהתאמה, סיים close נאסד”ק נתוני המסחר המלצות אנליסטים הרשמה לנתונים בזמן אמת חדשות חברה הוסף לתיק אישי   לגרף ניתוח טכני מדד נאסד"ק את החודש עם תשואה של 8%, ו close DAX נתוני המסחר המלצות אנליסטים הרשמה לנתונים בזמן אמת חדשות חברה הוסף לתיק אישי   לגרף ניתוח טכני מדד דאקס הגרמני הניב למשקיעים בו תשואה מרשימה של 9.5%.

יאיר לוינשטיין, מנכ"ל הגמל בבית ההשקעות, מספר כי חשיפה שיש לאלטשולר שחם למניות תעשיית הרכב בגרמניה עזרה גם היא לתשואה שהושגה. "מניות תעשיית הרכב הניבו בינואר תשואה של 20% ותרמו לבדן לתיק תשואה של 0.4%. עזרה לנו גם התמקדות באג"ח ממשלתיות צמודות ארוכות ובאג"ח קונצרניות בדירוגים גבוהים. האפיק הזה עלה החודש ב 3.5%, בעוד מדדי תל בונד ומדדי אג"ח אחרים נתנו פחות", אומר לוינשטיין.

לדבריו, לשוק הישראלי יש כיום כמה בעיות שמקשות על השקעה בו ביחס לעולם: "מלבד המחאה החברתית ובעיות גיאו-פוליטיות, השוק סובל ממחזורים נמוכים. אם אנחנו רוצים להקטין את שיעור המניות מ-40% מהתיק ל 20% אנחנו עושים את זה ברגע - בלחיצת כפתור. בהשקעות בישראל אי אפשר לבצע פעולה כזאת בכזו מהירות. אנחנו מנהלים כיום כבר 12 מיליארד שקל, ויש לנו עדיין את אותה גמישות כמו מי שמנהל 2 מיליארד שקל".

את התשואות השניות בגובהן השיגו בינואר קופות הגמל של בית ההשקעות דש. בשנה האחרונה סבלו הקופות האלה מנחיתות בתשואה ביחס לענף. החולשה בתשואות ובעיות אחרות גרמו לדש לאבד את מעמדו כמגייס הגדול של ענף הגמל, וכעת הוא מתמודד עם פדיונות שמתעצמים והולכים מדי חודש.

את התשואה הנמוכה ביותר החודש, פחות מ-2%, הניבו הקופות של אנליסט - המחזיקות בשיעורי מניות נמוכים יחסית, 24%. עם זאת, הקופות של אנליסט מובילות את התשואה המצטברת בשלוש השנים האחרונות - הן הניבו בתקופה זו 55-59%.